宏源期货：9月9日早报

　　第1页: 系统性拉涨，创造高位沽空良机第2页: 加息预期摇摆 贵金属延续小幅波动第3页: 股指大幅上涨 短期或继续修复第4页: 油脂油料可观望可轻仓做多

　　加息预期摇摆 贵金属延续小幅波动

　　 要点：

　　1、周二外盘金银价格延续小幅波动，市场成交持仓相对平稳。其中，纽约黄金主力合约开盘1122.3美元/盎司，收盘1120.9美元/盎司，涨幅为-0.12%，盘中交投区间介于1115.7 - 1126美元。纽约白银主力合约开盘14.55美元/盎司，收盘14.77美元/盎司，涨幅为1.51%，盘中交投区间介于14.44 - 14.88美元。

　　2、9月8日，SPDR黄金ETF持仓为21938357.20 盎司(+0.00)。iShares白银ETF持仓量为323396116.6 盎司(+0.0)。

　　3、周二，纽约金库存减少105025.05盎司，总库存量为7,072,896.01盎司。纽约银库存减少1282159.83盎司，总库存量为166,612,577.92盎司。

　　4、美国8月就业市场状况指数(LMCI) 为2.1，高于预期。美国8月谘商会就业趋势指数127.64。美国8月NFIB中小企业乐观程度指数95.9。

　　5、欧元区第二季度19个成员国的GDP总和比第一季度的数据上升了0.4%，同比上升1.5%，主要受意大利与希腊经济增速加快的提振，第一季度GDP增速为0.5%。德国7月经季调出口较前月增长2.4%至1034亿欧元，进口较前月增长2.2%至806亿欧元，均增至纪录高位。

　　6、欧洲央行8月资产购买规模516亿欧元

　　 小结：

　　经济上，美国经济增长表现相对平稳，特别是劳动力市场稳步修复，而尚不稳定的内外经济、金融环境令前景不确定性依然较大，近月加息预期弱化，而年内加息预期依然较高，美元指数高位小幅回落。欧洲方面，欧元区经济增速有所加快，但区域内部发展仍不平衡，欧洲央行或延续宽松货币政策以支持经济。主要国家制造业表现欠佳，政策支持预期升温，金属工业需求信心缓慢修复。

　　趋势因素上，油价低位波动，主要国家通胀前景预期修复过程相对漫长，贵金属投资需求尚难显著修复。贵金属价格整体仍将维持低位偏弱震荡，耐心等待趋势时机。经济压力加大政策支持预期浓厚，隔夜商品价格普涨，贵金属品种中将主要反映在金银比回落上。策略上，观望为主，短线继续关注短期均线附近压力情况。