宏源期货：9月9日早报

　　第1页: 系统性拉涨，创造高位沽空良机第2页: 加息预期摇摆 贵金属延续小幅波动第3页: 股指大幅上涨 短期或继续修复第4页: 油脂油料可观望可轻仓做多

　　系统性拉涨，创造高位沽空良机

　　宏观指引

　　据海关统计，今年前8个月，我国进出口总值15.67万亿元人民币，比去年同期(下同)下降7.7%。其中，出口8.95万亿元，下降1.6%；进口6.72万亿元，下降14.6%；贸易顺差2.23万亿元，扩大80.8%。美元计，中国8月出口同比降5.5%，预期降6.6%，前值降8.3%。中国8月进口同比降13.8%，预期降7.9%，前值降8.1%。中国8月贸易帐顺差602.4亿美元，预期顺差480.0亿美元，前值顺差430.3亿美元。

　　现货报价

　　上海HRB400(20mm)螺纹钢价格报2050元/吨，较上一交易日下跌10元/吨；唐山钢坯价格为1750元/吨。 澳大利亚61.50%PB粉矿干基价报467元/吨，唐山国产矿报565元/吨，普式报价57.75美元/吨。唐山二级冶金焦报830元/吨，天津港准一级冶金焦报885元/吨。京唐港山西产主焦煤报770元/吨，澳产主焦煤报710元/吨。

　　夜盘报价

　　螺纹夜盘1601收于1972.0元/吨，涨幅2.23%，总成交量为3333408手。铁矿石夜盘1601收于400.0元/吨，涨幅4.44%，总成交量为1926040手。焦炭夜盘1601收于794.5元/吨，涨幅1.21%，总成交量为33974手。焦煤夜盘1601收于588.0元/吨，涨幅0.77%，总成交量为33068手。

　　技术分析

　　螺纹主力1601跳空高开，成功站上10日均线，MACD金叉，柱状线翻红但长度较短，多头动能有限。布林通道及中轨向下，趋势指标并未反转，2000点关口配合均线及布林中轨压制将有明显阻挡。

　　铁矿石主力1601夜间大涨超过4%，上探至前期成交密集区下边界，阻力位位于405点附近，趋势指标继续走强，反弹格局不改。

　　焦煤主力1601连续反弹，即将升至20日均线及布林中轨处，现行通道保持完好，摆动指标上翘但位置偏低，上行空间或有限。

　　小结

　　财政部9月8日表示将实施更有力度的财政政策以支持稳增长。隔夜国内工业品价格普涨，铁矿石、沪铜等主力品种涨幅居前。螺纹钢夜间成交量较昨日放大5倍，铁矿石成交量也出现显著放大，且增仓7万余手，买盘兴致较浓。反观螺纹钢主力合约减仓18万手，上方技术压力密布，处于被动跟涨态势。经过昨晚的拉涨，螺纹钢盘面利润再度走低，目前已经到达历史极低水平，观察现货生产利润距离前期低点已经不远，持续亏损或对后续厂家开工情况造成一定影响。8月进口矿石7412万吨，环比大降13.91%，1-8月份外矿进口累计同比下跌0.24%，进口收窄支撑矿石运行在50-60美元区间内部，港口库存下降，现货坚挺，但仍可凭借短时拉涨所创造的高位做短线沽空操作。螺纹钢也可背靠均线压制，寻觅沽空高点。