宏源期货：7月13日商品期货早报

　　第1页: 黑色超跌反弹后仍以沽空为主第2页: 股指期货继续大幅上涨 人气回升第3页: 会议取消希腊谈判未果 贵金属价格持续回升第4页: 铝锌阶段性底部或已经出现第5页: 期债静待多项宏观数据公布第6页: 铜价最恐慌的时候已经过去第7页: 系统性题材过后棉花重归震荡第8页: USDA报告利多

　　7月13日油脂油料期货早评:USDA报告利多

　　要点

　　1.价格快报：黄埔进口大豆交货价3060 (+0)元/吨；国产大豆大连入厂价3860 (+0)元/吨；张家港普通蛋白豆粕出厂价2840 (+0)元/吨。国产油菜籽荆州入厂价3550 (+0)元/吨：荆州菜粕出厂价2050 (+0)元/吨；黄埔港菜粕交货价2180 (+0)元/吨。8月船期进口菜籽CNF484 (+4)美元/吨；10月船期美湾大豆CNF435 (+5)美元/吨；7月船期南美大豆CNF423 (+5)美元/吨；天津港24度棕榈油4830 (-20)元/吨；张家港进口豆油5460 (-40)元/吨；张家港国标四级豆油5650 (-50)元/吨；湖北荆州四级菜籽油6140 (-100)元/吨。

　　2.油菜籽：目前湖北地区新季油菜籽市场购销清淡，除少数企业挂牌收购外，市场多持观望心理，从成本角度考虑的收购价位在3200元/吨附近，当前市场价位在已经连续回落后仍处于3400元/吨左右，而这一价位同样不被农户接受，导致当前市场总体处于僵持局面。。

　　3. 油厂：监测显示，7月初国内沿海主要油厂豆粕库存超过70万吨，较前一周增加近3万吨，较5月上旬的阶段低点增加30万吨以上，也高于近年来60万吨左右的平均库存水平；预计未来一段时间豆粕库存仍将继续增长，但随着开机率高位下调，豆粕库存增速将放缓。

　　4. USDA：在7月10日美国农业部公布的七月供需报告中，预计2014/15年度大豆期末库存为2.55亿蒲式耳，低于市场预期的2.87亿蒲式耳，以及6月份预测的3.3亿蒲式耳；2014/15年度的美豆结转库存，通过调高出口、压榨以及残值来达到下调目的，符合市场对美豆旧作库存高估的预期。

　　 小结：

　　在7月10日美国农业部公布的七月供需报告中，预计2014/15年度大豆期末库存为2.55亿蒲式耳，低于市场预期的2.87亿蒲式耳，以及6月份预测的3.3亿蒲式耳,受此影响美豆有望保持强势。我们之前提示的油脂油料多单继续持有，未入场者近两日仍可以择机轻仓买入，并长线持有。

　　宏源期货 王勇