方正中期：7月13日铁矿螺纹期货早评

　　第1页: 螺纹钢近期承压波动 震荡洗盘加大第2页: 铁矿石或上探承压波动 注意高位资金流向

　　方正中期：螺纹钢近期承压波动 震荡洗盘加大

　　期货：螺纹钢1510周五夜盘微涨，收2019(+12)，总减仓1.9万余手，成交量降低。前十名资金流向：周五多头部分集中增仓，持仓量增加、集中度微增；空头部分集中大幅增仓，持仓量增加、集中度大增。夜盘受台风影响矿石运输预期，多头小幅增仓挺价支撑，空头小幅减仓，但供大于求格局未变，空头高位抛压仍较大。短期或承压震荡调整波动，注意2000-2030区资金增减流向，近期或进入承压震荡调整洗盘阶段、注意高位抛压及低位资金支撑作用。

　　现货：周末沙钢螺纹钢下调180元/吨。唐山钢坯1710(+30)挺价，铁矿石部分上调、焦炭持稳为主；螺纹钢20mmHRB400上海1880(0)疲弱，北京1900(0)成交一般。短期需求仍较弱，钢厂钢坯、建材弱势维稳，南方阴雨天气增多，下游多谨慎观望、采购一般，市场成交仍较弱。目前钢厂亏损加大、减产检修增多、产能小幅下降，矿价探低反弹，高产能压制市场价格，若价格续跌则会加大限产量，短期仍难改产业供大于求弱势格局。

　　宏观及外盘因素：证监会网信办合力围剿场外配资，防杠杆疯牛重来。二季度数据将公布，李克强要求调动地方积极性。目前停牌的1382只股票开始复牌，周一366只股票复牌。谈判再超时，希腊面临最后选择，“屈服”或“退欧”。伊朗核协议有望周一达成。周五收盘至早盘前：金价、美元指数震荡，原油、美铜小幅调整，今日国内金属工业品或承压波动。

　　简要策略：螺纹钢1510或承压震荡调整波动，注意2000-2030区资金增减流向，近期或进入承压震荡调整洗盘阶段、注意高位抛压及低位资金支撑作用；波段操作：持空20%，站稳2020减仓，若反弹2050-2080区承压弱势可回补空单，若1850-1950区支撑较强可平空并试探多单。操作细节可咨询中期钢铁产业策略部136-7209-7663。短线：持空20%，突破2020平仓，若反弹2050-2080区承压弱势可回补空单，若1900-1980区支撑较强可平空并试探多单。

　　策略分析：短期资金逐步移仓换月至1601合约。当前高产能、低需求将打压7月份淡季市场价，虽然货币、基建、稳增长宽松政策支撑市场预期，但地产形势严峻、政策实施拉动内需抵消房地产下滑之前市场延续供大于求弱势格局。期货升水体现利好政策，而当前现货调价将带动期货。近期超跌后利多情绪催生短期强势反弹，仍需等待市场需求好转；若后期需求不济、产能仍高位，市场或再跌，防范高位资金打压。淡季市场下跌有利于淘汰落后产能，对后期行情企稳回升将有积极作用，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，研判期、现货中长线布局策略方案，专注量化交易实战，策略指导交易。

　　提示：7/13-15 公布6月社会融资规模、6月M2、M1、M0货币供应同比、6月进出口同比

　　07-15周三10:00 官方公布6月规模以上工业增加值同比、6月规模以上工业增加值(今年迄今)同比、6月城镇固定资产投资(今年迄今)同比、二季度GDP同比、环比