迈科期货：6月29日商品期货早评

　　第1页: 期指低开低走，但短期下杀空间几近到位，可参与抢反弹第2页: 短期供需格局不同，黑金差异化走势强烈第3页: 玻璃需求格局未变，短期维持弱势整理第4页: 甲醇僵持格局依旧第5页: 关注希腊退欧风险影响第6页: 农产品本周关注大报告第7页: 软商品面临抛储 关注阻力能否突破

　　迈科期货早评: 软商品面临抛储 关注阻力能否突破

　　一、进口价估算、进口利润估算

　　棉花进口折算价(备注：品级SM 1-1/8")

　　产地 美分/磅 涨跌 关税 元/吨 涨跌 滑准税 元/吨 涨跌 船期

　　印度 72.50 220 1% 11543.78 340 21.47% 13843 182 201507

　　美 C/MA 81.50 50 1% 12778.48 77 15.25% 14553 47 201507

　　澳大利亚 87.50 92 1% 13704.50 142 11.69% 15133 92 201507

　　乌兹别克斯坦 82.00 100 1% 12855.65 154 14.92% 14600 93 201508

　　国内140监测站现货均价(单位：元/吨)

　　CNCottonA代表白棉2级 CNCottonB代表白棉3级

　　13768 13078

　　美棉对应3级棉价进口利润估算(单位：元/吨)

　　1%关税内进口利润300

　　原糖进口折算价(单位：元/吨)

　　进口方式 泰国 巴西

　　配额内(15%) 3040 3157

　　配额外(50%) 3813 3965

　　国内主产区现货报价(单位：元/吨)

　　广西柳州 云南昆明 新疆乌鲁木齐

　　5300 5110-5120 5050-5120

　　参照广西柳州现货价格进口利润估算(单位：元/吨)

　　进口方式 泰国糖进口利润 巴西糖进口利润

　　配额内 2313 2178

　　配额外 1544 1368

　　二、分析与总结

　　白糖：本周国内将公布6月份的产销数据，我们预计数据并不会很乐观，并且上半年积攒的临时储备也将解冻；但毕竟还有旺季降至的提振，糖厂手中剩余的糖还需要借着糖价向上清清库存，综上我们给出谨慎看涨的观点，关注7月底到8月初的行业风险时间点。技术上，外盘10.5美分目标位；郑糖继续测试平台支撑有效性。

　　操作上，谨慎多头思路对待，日线最近阻力09合约5350、01合约5660，突破打开上方空间。

　　棉花：棉花库存庞大供应压力始终难以缓解，纺织行业消费疲态，棉花进口有限制，但中道产品进口压力让棉价承压，近期抛储事宜细则正在酝酿出台。美棉尝试向上突破盘整区，郑棉重新测试上档阻力。

　　操作上，09空单背靠12800持有。

　　刘毅 迈科期货经纪有限公司 研究部