方正中期：6月29日铁矿螺纹期货早评

　　第1页: 螺纹钢或高开上冲承压 防范资金集中增减仓第2页: 铁矿石或高开偏强波动 注意450附近资金流

　　方正中期：螺纹钢或高开上冲承压 防范资金集中增减仓

　　期货：螺纹钢1510周五夜盘震荡，收2215(+2)，总增仓1.2万余手，成交量降低。前十名资金流向：周五多头部分延续减仓，持仓量降低、集中度降低；空头部分集中大幅增仓、部分分散减仓，持仓量微降、集中度微降，空头持仓总量微降。夜盘多头小幅增仓积极挺价支撑，空头打压力度降低，尾盘多空均减仓，盘面支撑性震荡。短期或高开上冲承压波动，注意2230-2280区资金增减流向，防范资金集中增减波动。

　　现货：唐山钢坯1830(0)疲弱，铁矿石、焦炭持稳为主；螺纹钢20mmHRB400上海2030(0)疲弱，北京2060(0)成交较差。短期钢厂钢坯、建材延续弱势，加上南方阴雨天气增多，下游多谨慎观望、采购降低，市场成交量一般，需求较弱。目前钢厂产能仍偏高，矿价偏高、压缩钢厂利润，高产能压制市场价格，部分钢厂出现减产，短期难改产业供大于求弱势格局。印度上调进口关税，中国钢铁出口添难度。

　　宏观及外盘因素：央行降准0.5个百分点，降息0.25个百分点，超预期双降有防范金融风险考虑，稳定市场信心，或重塑牛市。亚投行协定今日将在北京签署，近平出席。土地审计风暴查出问题资金1.3万亿。券商外接信息系统自查结束，暂停新增信托等交易功能。万亿养老金入市方案渐行渐近。希腊宣布资本管制，每人每天限取60欧元，欧元美股期货大跌。昨夜：原油、美铜震荡下跌，黄金反弹，美元指数上涨，今日国内金属工业品或反弹波动。

　　简要策略：螺纹钢1510或高开上冲承压波动，注意2230-2280区资金增减流向，防范资金集中增减波动；波段操作：平仓观望，若反弹2250-2280区冲高承压回落可回补空单，若2200-2210区支撑较强可平空，弱势破位留空。操作细节可咨询中期钢铁产业策略部136-7209-7663。短线：持多20%，若反弹2250-2280区冲高承压回落则补空，若2200-2210区支撑较强可平空、站稳补多，弱势破位留空。

　　策略分析：当前高产能、低需求或将压制6、7月份淡季市场价，虽然货币、基建、稳增长宽松政策支撑市场预期，但政策实施拉动内需抵消房地产下滑之前市场延续供大于求弱势格局。期货升水体现利好政策，而当前现货调价将影响期货。近期资金延续增仓压盘，期货低位震荡，仍需等待政策需求好转；若需求不济、产能高位，市场或再跌，淡季行情或延续震荡偏弱波动，市场下跌有利于淘汰落后产能，对三四季度行情企稳回升将有积极作用，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，研判期、现货中长线布局策略方案，专注量化交易实战，策略指导交易。

　　提示：央行降准0.5个百分点，降息0.25个百分点，超预期双降有防范金融风险考虑，稳定市场信心。