西部期货：6月29日商品期货早评

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　　西部期货早评：受外盘提振 国内豆粕跟随反弹

　　走势回顾

　　上周五国内豆粕期货跟涨外盘，m1509合约日内交投区间2583——2626点，终盘报收于2604点，较前一交易日结算价上涨31点；y1601合约日内持稳，临近尾盘波动较为剧烈，终盘报收于5830点，较前一交易日结算价下跌74点。

　　上周五CBOT大豆冲高回落，7月合约终盘较前一交易日收高1.6美分至1002.0美分/蒲式耳，豆粕7月合约终盘较前一交易日收高4.6美元至341.3美元/短吨，豆油7月合约终盘较前一交易日收低0.14美分至33.22美分/磅。

　　基本面情况

　　USDA周度出口销售报告显示，截至6月18日当周，美国大豆出口118800吨，基本符合市场预期，本作物年度累计对中国大陆地区出口大豆3004.9万吨，同比提高8.88%；美国政府周度干旱监测报告称，未来五天(6月25——29日)美国平原地区将有小到中雨，气温接近正常，中西部地区将出现中到大雨，在之后的五天降雨量亦将高于正常水平，持续降雨将使余下大豆播种遇阻并可能影响作物生长；巴西植物油行业协会(ABIOVE)称，2014/2015年度巴西大豆产量预估为9370万吨，较此前预估的9306万吨上调64万吨。

　　国内现货市场方面，上周五沿海港口豆粕主流报价2500——2610元/吨，油厂报价跟盘上涨，现货成交有所好转，5——8月份大豆到港数量庞大，油厂开工率持续处于较高水平，豆粕供应明显增加，南方部分油厂出现胀库，不过外盘天气炒作题材支撑市场，豆粕或随外盘企稳但预期反弹高度受限；沿海一级豆油报价5720——5950元/吨，部分油厂报价下调，油厂开工率持续保持高位使库存偏紧情况逐渐改善，反弹动能明显减弱，预期上方空间较为有限。

　　总体评述

　　受连续强降雨天气影响，美国余下大豆播种遇阻，且作物优良率下降，受此提振CBOT大豆出现连续反弹，不过南美进入出口销售旺季，巴西、阿根廷产量均创历史纪录对市场压力持续存在。国内方面，5——8月份大豆到港规模较大，行业机构统计数据来看，6月份到港量将超过850万吨，充足的原料供应下油厂开工率保持较高水平，南方部分油厂胀库，豆粕短期跟涨外盘，但预期反弹高度受限；豆油强势格局发生改变，随着大豆到港量增加豆油库存偏低情况将逐渐改善，反弹动能随之减弱，暂以观望为主。

　　操作建议

　　豆油、豆粕暂以观望为主。