西部期货：6月29日商品期货早评

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　　西部期货早评：中国央行降准降息 沪铜短期弱反弹

　　走势回顾

　　昨日沪铜1509震荡走高收小阳，开盘41800点，最高42500点，最低41560点，收盘42240点，较上日上涨430点，涨幅1.03%，成交20.4万手，较上一交易日增加5.1万手，总持仓21.2万手，较上一交易日增加4618手。沪锌1509窄幅震荡收十字星，开盘15625点，盘中最高15680点，最低15575点，收盘15625点，较上日收盘价下跌10点，跌幅0.06%。成交量7.8万手，较上一交易日增加4188手；总持仓11.7万手，增加5700手。

　　隔夜伦铜窄幅震荡收小阳，收盘5792.5点，涨32.5点，涨幅0.56%。沪铜夜盘窄幅震荡，收42200点，跌40点；伦锌震荡走低收小阴，收盘2027点，跌13点，跌幅0.64%，沪锌夜盘低开震荡，收盘15550点，跌75点。

　　现货市场，据长江有色网，昨日1#铜价格42420-42500元/吨，均价42460元/吨，较上日上涨120元/吨；据上海有色网，昨日0#锌价格15620-15720元/吨，均价15670元/吨，较上日下跌20元/吨。

　　基本面分析

　　国际方面，希腊总理和财长拒绝了欧元区盟国提出的条件相对优惠的延长受援5个月方案，称是否接受继续受援需要由全民公投决定， 这令市场情绪状况恶化。美国 6月密歇根大学消费者信心指数终值96.1，预期94.6，前值94.6.国内方面，5月份规模以上工业企业实现利润总额5,207.1亿元，年率增长0.6%，增速比4月份回落2个百分点；1-5月份，全国规模以上工业企业实现利润总额22,547.6亿元人民币，年率下降0.8%，降幅比1-4月份收窄0.5个百分点。中国央行宣布降准降息，定向降准的同时，将一年期存款利率和贷款利率下调25个基点，分别至2.0%和4.85%。

　　总体评述

　　我国央行周末降息降准，提振市场情绪；希腊危机再添变数，希腊政府将进行公投以决定是否退欧，市场风险情绪恶化；美元大幅跳涨。从基本面来看，全球铜仍处供过于求状态，但过剩量有所减少；一季度全球锌现供过于求，基本面对锌价支撑有所减弱。厄尔尼诺现象的影响难以提前预估，需要保持关注。总体来看，全球经济增速放缓打压需求，需求是制约金属走势的根本因素。基金属深幅下跌后有修复反弹的需求，但空间不会太大，下游需求若持续无明显改善，基金属仍将延续弱势。美元走强将令基金属承压，铜锌将低位震荡。

　　操作建议

　　铜：短期有反弹需求，弱势未改。

　　锌：弱势延续，有望下破新低，多空争夺激烈，建议谨慎。

　　(谢栩)