方正中期：6月29日铁矿螺纹期货早评

　　第1页: 螺纹钢或高开上冲承压 防范资金集中增减仓第2页: 铁矿石或高开偏强波动 注意450附近资金流

　　方正中期：铁矿石或高开偏强波动 注意450附近资金流

　　期货：铁矿石1509周五夜盘震荡，收435(-1.5)，总增仓2千余手，成交量降低。前十名资金流向：周五空头部分集中减仓，持仓量下降、集中度下降；多头分散减仓，持仓量降低、集中度降低，多头持仓总量增大。夜盘多头集中增仓挺价后减仓，空头打压积极性降低，盘面支撑性震荡；短期或高开偏强波动，注意440-450区资金增减流向，防范450附近资金集中增仓波动。

　　现货：港口61.5%PB粉报价(湿吨)持稳为主：曹妃甸480(0)，日照465(0)，连云港465(0)；8月新加坡掉期56(美元/吨)(-0.04)、普氏62%铁矿石指数60.5(-0.25)，BDI指数(航运)反弹。一般钢厂检修多集中在6月底7月初，且月底资金压力较大，而钢厂开工率较高、采购量维稳。目前港口库存持续降低、挺价，国内大矿报价维稳，短期现货坚挺，期货内盘贴水、弱于外盘；内外矿复产压制铁矿石反弹，部分钢厂减产及钢坯螺线下跌将影响采购量，在钢厂大幅减产前，现货维稳承压格局。

　　宏观及外盘因素：央行降准0.5个百分点，降息0.25个百分点，超预期双降有防范金融风险考虑，稳定市场信心，或重塑牛市。亚投行协定今日将在北京签署，近平出席。土地审计风暴查出问题资金1.3万亿。券商外接信息系统自查结束，暂停新增信托等交易功能。万亿养老金入市方案渐行渐近。希腊宣布资本管制，每人每天限取60欧元，欧元美股期货大跌。昨夜：原油、美铜震荡下跌，黄金反弹，美元指数上涨，今日国内金属工业品或反弹波动。

　　简要策略：铁矿石1509或高开偏强波动，注意440-450区资金增减流向，防范450附近资金集中增仓波动：波段操作：观望，若450附近压力较大可补空，若420-430支撑较强可平空，弱势破位留空。操作细节可咨询中期钢铁产业策略部136-7209-7663。短线：持多20%，若450附近压力较大可平多补空、强势突破留多，若420-430附近支撑较强可补多。

　　策略分析：短期货币、基建、稳增长宽松政策支撑市场预期，钢厂开工率较高、港口库存下降，支撑市场；若后期政策需求不济、钢厂开工率降低将打压矿价，在港口库存企稳回升前市场将保持偏强格局。期货贴水体现弱势需求预期，钢材调价将影响铁矿石。近期资金低位挺价高位压盘，期货强势大幅震荡波动，关注450附近资金集中增减流向，防范异动，若钢价延续下跌将带动矿价；若库存再降、钢厂高产能，市场或再涨。注意后期钢价波动对铁矿石需求影响，而矿石涨价后内外矿复产加大将抑制矿价涨幅，对三四季度行情将有一定作用，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，研判期、现货中长线布局策略方案，专注量化交易实战，策略指导交易。

　　提示：央行降准0.5个百分点，降息0.25个百分点，超预期双降有防范金融风险考虑，稳定市场信心。