大陆期货：6月26日商品期货早评

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　　农产品

　　【投资提示】

　　1、趋势建议：

　　品种 方向 昨日收盘价格 当前技术价位

　　支撑 阻力

　　M1509 上涨 2608 2400 2630

　　Y1601 上涨 5876 5600 6200

　　P1601 上涨 5162 4850 5500

　　SR1509 震荡 5586 5470 5750

　　CF1509 震荡 12700 12500 13150

　　注：震荡：预计当日收盘价相对于前一交易日波动不超过0.5%；

　　上涨/下跌：预计当日收盘价相对于前一交易日上涨/下跌超过0.5%

　　【农产品评论】

　　品种

　　油脂 隔夜美豆上涨因担忧降雨导致产量下降，月末报告提供利多支撑。油脂在关键位置出现博弈。关注棕榈油1月走势，若突破5200后关注5250阻力以及成交量，如果收盘站稳，期价将考验前高；否则期价在5300-5050之间波动。

　　豆粕 饲料厂及经销商入市谨慎，今日豆粕总体成交量仍不大。今日国内主要油厂豆粕共成交4.03万吨，相比之下，昨日成交3.59万吨。隔夜美豆上涨因降雨过多担忧产量提供支撑。短期粕类跟盘上涨，关注2630阻力。下方2570-2580买入。

　　棉花 郑棉维持小幅震荡，成交极为清淡，持仓小幅减少。美棉签约量增加刺激期棉上扬。国内抛储方面，价格最低在13000元/吨之上，或对市场起到支撑。近月或偏强。操作上建议投资者暂时观望，可尝试9-1正套。

　　白糖 郑糖冲高回落，主力上攻意愿不强。现货走量开始变好，消费旺季逐渐临近。外糖受制于供应压力再次回落。郑糖短期压力来自6月产销数据以及6月底临储的190万吨糖的释放，但是总体来说利空因素不确定性较小，市场对其已经有所消化。而如果消费旺季能够来临，随着下游备货的开始，白糖仍有望迎来上涨。操作上建议暂时观望，多单持有。

　　【外盘综述】

　　大豆：

　　周四，芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货上涨，其中7月期约突破10美元大关，因为市场担心中西部地区的过量降雨可能制约大豆单产潜力。

　　    截至收盘，大豆期货上涨8.50美分到22.25美分不等，其中7月期约收高18.50美分，报收1000.25美分/蒲式耳；8月期约收高19.75美分，报收987美分/蒲式耳；11月期约收高21.75美分，报收977.75美分/蒲式耳。

　　    7月期约盘中一度涨至1002.25美分。

　　    过去一天美国玉米种植带出现暴雨，衣阿华州和密苏里州部分地区的雨量高达7英寸，约合17.8厘米。本周晚些时候密苏里州到俄亥俄州南部还将出现新一轮的暴雨。

　　    通常情况下，6月份的降雨有利于当地农作物生长。但是本月频频降雨，已经导致密苏里州、伊利诺伊州和印地安纳州部分地区田间积水严重，引起市场担心农作物单产下滑。

　　    一位分析师称，周三夜间又出现大雨，中西部有积水的耕地面积进一步扩大，这意味着下周大豆作物优良率下滑的几率增加。

　　    美国农业部将于下周二发布季度库存报告和播种面积预测数据。大豆价格飙升出现在距离这份报告出台前不足一周的时间里。

　　    商品基金在CBOT大豆期货及期权上持有大量的净空头部位，使得豆价极易受到空头回补的影响。

　　    分析师称，大豆产区降雨过量，重大报告即将出台，加上技术形态向好，显然管理基金踏空。

　　    据美国农业部发布的周度出口销售报告显示，截止到2015年6月18日的一周,美国2014/15年度大豆净销售量为118,800吨，比上周低了11%，比四周均值低了37%。

　　    周四，大豆期货成交量估计为333,123手。

　　     

　　 棕榈油：

　　   周四，马来西亚衍生品交易所(BMD)毛棕榈油期货收盘下跌，从一周高点处回落，因为棕榈油出口需求放慢，令投资者谨慎。不过令吉汇率疲软，制约棕榈油价格的下跌空间。

　　    截至收盘，棕榈油期货下跌2令吉到6令吉不等，其中基准9月毛棕榈油期约下跌6令吉或0.3%，报收2264令吉/吨，约合每吨603美元。

　　    早盘基准期约一度涨至6月17日以来的最高水平2285令吉。

　　    投资者密切关注马来西亚的棕榈油需求及产量数据，判断棕榈油库存是否会进一步增加。5月底马来西亚棕榈油库存曾增至六个月来的最高水平224万吨。

　　    马来西亚是全球第二大棕榈油生产国。

　　    船运调查机构ITS周四称，马来西亚6月份前25天棕榈油出口量为1,400,162吨，环比增长1.3%。但是另外一家机构SGS称，同期棕榈油出口量环比减少0.8%，因为头号买家印度和中国减少进口。这标志着马来西亚棕榈油需求增长态势可能结束。

　　    一位交易商称，5月和6月棕榈油出口不错，7月份的出口可能下滑。

　　    马来西亚棕榈油协会预计6月份前20天棕榈油产量比上月同期减少1.8%，因为头号产区沙巴州的单产减少。

　　    马来西亚令吉汇率疲软，吸引海外消费者的采购兴趣，对棕榈油价格提供一定的支持。周四，令吉兑换美元的汇率连续第三个交易日下跌，为1美元兑换3.767令吉。

　　    周四，棕榈油期货成交量估计为31,280手，相比之下，正常为35,000手。

　　    注：1美元等于3.7560令吉

　　白糖：

　　6月25日 - 洲际交易所(ICE)原糖期货多数走软，因充裕的供应打压市场跌向上周触及的六年半低点。

　　白糖期货较原糖期货溢价12个交易日来首次下降。

　　糖市场，交易商一直在关注白糖较原糖的溢价不断上升的情况，该溢价今日结束11日连涨，降至近100美元，周三为117美元。

　　8月白糖期货收低7.30美元，或2.2%，报每吨357美元，较10月白糖溢价跌至4.20美元，稍早一度升至9美元。

　　7月原糖期货收涨0.01美分，或0.1%，报每磅11.52美分。

　　交投最活跃的10月原糖期货收跌0.15美分，报每磅11.87美分。

　　棉花：

　　6月25日 - 上周美棉累计签约量继续增加和装运进度达标刺激投机买盘大量介入，主力12月合约在报告公布后迅速上涨，收于半个月来的最高水平。

　　【国际与国内市场资讯】

　　豆类油脂：

　　    1、据荷兰合作银行(Rabobank)发布的报告显示，2015年美国大豆播种面积将比美国农业部3月份的预测值高出大约100万英亩。美国农业部在3月份发布的播种意向报告里预测2015年美国大豆播种面积将达到创纪录的8460万英亩，比去年高出1%。美国农业部将在6月30日发布基于调查的2015年播种面积报告。

　　 

　　    2、据圣保罗6月24日消息，巴西植物油行业协会Abiove周三将巴西2014/15年度大豆产量预估上调至9,370万吨，6月1日预估为9,306万吨。 此外，Abiove还将巴西大豆出口预估上调至4,870万吨，之前预估为4,800万吨。

　　    3、中国近期已订购至少8船8-10月船期阿根廷大豆。

　　白糖：

　　25日下午主产区现货报价综述

　　国内盘面虽然仍然收涨，但是涨势受阻，有所回落。各主产区报价较基本持稳，成交一般。具体情况如下：

　　柳州：中间商报价5320元/吨，报价不变，成交清淡；部分糖厂仓库车板报价5300-5320元/吨，报价不变，成交清淡；站台报价5400-5450元/吨，报价不变，成交清淡。

　　南宁：中间商报价5220-5330元/吨，报价不变，成交清淡；部分集团南宁仓库贵州二级糖报价5180元/吨；海南船板一级糖报价5300元/吨，二级糖报价5220元/吨；柳州仓库贵州一级糖报价5340元/吨，二级糖报价5180元/吨；钦州仓库报价5330元/吨；厂内车板报价5250-5340元/吨，报价不变，成交清淡；部分集团仓库车板报价5400-5450元/吨，报价不变，成交清淡。

　　湛江：制糖集团暂无报价；中间商报价5350-5380元/吨，报价较上午不变，成交清淡。

　　云南：昆明中间商一级糖报价5110-5120元/吨，报价不变，成交不错。

　　乌鲁木齐：优级糖报价5050-5120元/吨，报价较上午不变，成交清淡。

　　巴西对欧盟糖出口量或减少

　　巴西分析机构Safras e Mercado周二称，预计今年巴西对欧盟的糖出口量料减少67%，部分原因在于欧洲的甜菜供应量增加。

　　巴西是全球最大的糖生产国。

　　预计今年巴西将对欧盟出口糖46.1万吨，大幅低于上年水平，这将导致巴西对欧盟糖出口收入大幅缩减至6000万美元，较2014年的出口收入2亿美元缩减70%。

　　欧盟则是全球最大的甜菜生产区。

　　棉花：

　　湖北枝江阴雨天气危害大 棉花长势受影响

　　据了解，近来湖北枝江地区的棉农颇为苦恼，持续阴雨天气极大影响了农作物的生长，棉花担忧棉花产量也会受影响。据了解，当地种植棉花的农民越来越少，即便种植也仅仅只有几亩地。部分农民都出去打工，只有妇女老人在家守着几亩地，棉花再也不是家里经济收入的主要来源。

　　山东：干旱少雨 虫害加重

　　据山东省植物保护总站消息，6月23日，山东省植物保护总站发文指出，近期，山东省普遍干旱少雨，气温较高，春玉米、棉花等主要农作物病虫害发生危害不断加重，特别是蓟马和棉苗蚜数量上升较快，危害较重。同时，夏玉米播种陆续完成，各地迅速行动，认真做好病虫害调查监测，及时发布病虫预报，科学指导病虫防控，确保农业生产安全。