方正中期：6月25日铁矿螺纹期货晚评

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　　方正中期：螺纹钢或有下探调整 防范资金增减仓异动

　　期货：螺纹钢1510周四震荡下跌，收2218(-17)，总增仓3.8万余手，成交量增加。前十名资金流向：多头小部分集中仓，持仓量微降、集中度降低；空头部分集中大幅减仓，持仓量减少、集中度降低，空头持仓总量减少。多头挺价支撑力度偏弱，空头增仓打压后减仓，盘面承压下跌。短期或有下探调整波动，注意2200-2230区资金增减流向，防范资金增减仓异动。

　　现货：唐山钢坯1830(+10)疲弱，铁矿石、焦炭持稳为主；螺纹钢20mmHRB400上海2040(-20)疲弱，北京2060(0)成交较差。短期钢厂钢坯、建材弱势下调，加上南方阴雨天气增多，下游多谨慎观望、采购降低，市场成交量一般，需求较弱。目前钢厂产能仍偏高，矿价偏高、压缩钢厂利润，高产能压制市场价格，部分钢厂出现减产，短期难改产业供大于求弱势格局。

　　简要策略：螺纹钢1510或有下探调整波动，注意2200-2230区资金增减流向，防范资金增减仓异动；波段操作：持空15%，若反弹2250-2280压力较大可回补空单，若2200-2220区支撑较强平空、延续弱势破位留空。操作细节可咨询中期钢铁产业策略部136-7209-7663。短线：持空20%，若反弹2250-2270承压则补空，若2200-2220区支撑较强可平空试多、延续弱势破位留空。

　　策略分析：当前高产能、低需求或将压制6、7月份淡季市场价，虽然货币、基建、稳增长宽松政策支撑市场预期，但政策实施拉动内需抵消房地产下滑之前市场延续供大于求弱势格局。期货升水体现利好政策，而当前现货调价将影响期货。近期资金延续增仓压盘，期货低位震荡，仍需等待政策需求好转；若需求不济、产能高位，市场或再跌，淡季行情或延续震荡偏弱波动，市场下跌有利于淘汰落后产能，对三四季度行情企稳回升将有积极作用，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，研判期、现货中长线布局策略方案，专注量化交易实战，策略指导交易。

　　提示：6月汇丰制造业PMI初值升至49.6，政策作用逐步显现，但经济仍有下行压力。