西部期货：6月18日商品期货早评

　　第1页: 缺乏持续反弹动能 豆粕保持偏空思路第2页: 需求疲软打压 沪铜延续弱势第3页: 供需失衡 塑料空单持有第4页: 市场现弱势反弹 股指期货暂时观望

　　西部期货早评：供需失衡 塑料空单持有

　　走势回顾

　　美国原油库存连续七周下降，但是原油加工量减少，成品油库存增加。美联储政策声明发布后，美元汇率由涨转跌，国际油价脱离盘中低点。纽交所7月合约跌0.05美元收59.92美元；伦敦布伦特7月合约涨0.17美元报每桶63.87美元。

　　国内市场方面,塑料市场持续反弹后昨日冲高回落，LLDPE主力1509跌187元报收于9505元/吨，成交量增加32万手至93万手。PP主力1509跌137元至8454元/吨，成交量增加34万手至70万手。

　　基本面分析

　　美国能源信息署数据显示，截止6月12日当周，美国原油库存连续七周下降，但是仍然接近至少80年来同期最高水平。同期美国汽油库存和馏分油库存增长。美国原油库存量4.6793亿桶，比前一周下降268万桶；美国汽油库存总量2.1781亿桶，比前一周增长46万桶；馏分油库存量为1.3359亿桶，比前一周增长11万桶。原油库存比去年同期高21.1%；汽油库存比去年同期高1.7%；馏份油库存比去年同期高11.9%。

　　截止6月12日当周，美国原油库存下降，汽油库存和馏分油库存增长。美国原油库存量4.6793亿桶，比前一周下降268万桶；美国汽油库存总量2.1781亿桶，比前一周增长46万桶；馏分油库存量为1.3359亿桶，比前一周增长11万桶。原油库存比去年同期高21.1%；汽油库存比去年同期高1.7%；馏份油库存比去年同期高11.9%。

　　数据还显示，截止6月12日当周，美国原油日产量958.9万桶，比前周日均减少2.1万桶，比去年同期增加111.2万桶，比两年前同期增加246万桶。同期，美国原油加工量1628.2万桶，比前周日均减少29.4万桶，比去年同期增加88.5万桶。美国炼油厂开工率93.1%，比前周降低1.5%。

　　美国能源信息署在月度报告中显示，去年第二季度以来，全球石油日均供应量超过需求260万桶，这是历史最高供求差距，因而从去年第二季度以来国际油价大幅度下跌。

　　亚洲乙烯价格平稳。6月17日乙烯价格CFR东南亚报1420美元/吨，CFR东北亚报1430美元/吨。市场方面，大庆石化、华锦乙烯将于20-25日陆续进入检修，独山子石化、吉林石化装置开车，整体供应面有增有减。预计行情下行趋势无可避免。

　　总体分析

　　整体看, 供求格局的深层次变化奠定了原油的弱势格局，而原油供给不断增加，库存不断创出新高都对原油构成压力，而短期美元走势波动以及地缘政治限制油价跌幅，目前OPEC已经决议不会减产，而沙特后期产量有望增加，美联储声明维持利率不变，耶伦淡化加息时点，原油后期仍将以震荡反复为主，弱势震荡格局仍将延续。

　　对下游石化来说，塑料供需矛盾依旧，大庆石化、华锦乙烯将于20-25日陆续进入检修，独山子石化、吉林石化装置开车，整体供应面有增有减。总体弱势格局未变，前期空单继续持有。

　　(西部期货 周美莉)