方正中期：6月18日铁矿螺纹期货早评

　　第1页: 螺纹钢或承压震荡 防范资金集中增减异动第2页: 铁矿石或震荡加大 防范资金短线集中增减

　　方正中期：螺纹钢或承压震荡 防范资金集中增减异动

　　期货：螺纹钢1510周三夜盘震荡，收2227(+4)，总增仓3.9万余手，成交量降低。前十名资金流向：昨日多头多数分散增仓，持仓量增加、集中度微调；空头部分集中大幅换仓，持仓量增加、集中度微调，空头持仓总量继续回升。夜盘部分空头换筹小幅增仓压盘，多头支撑力度略增，盘面震荡。短期或承压震荡波动，注意2210-2230区资金增减流向，防范资金集中增减仓异动。

　　现货：唐山钢坯1820(-20)疲弱，铁矿石、焦炭持稳为主；螺纹钢20mmHRB400上海2090(-20)疲弱，北京2110(0)成交较差。短期钢厂钢坯、建材下调，加上南方阴雨天气增多，下游多谨慎观望、采购降低，市场成交量一般，需求较弱。目前钢厂产能仍偏高，矿价偏高、压缩钢厂利润，高产能压制市场价格，部分钢厂出现减产，短期难改产业供大于求弱势格局。

　　宏观及外盘因素：国务院：加大重点领域投资，强调棚改、基建，重大工程包增至11个，3年改造棚户区1800万套。美联储维持利率不变，暗示年内加息；耶伦淡化首次加息时点，强调渐进加息。德央行行长：如与希腊谈判失败，欧央行将无法对希腊提供援助。昨夜：原油、美铜震荡，黄金震荡上涨，美元指数下跌，今日国内金属工业品或震荡为主。

　　简要策略：螺纹钢1510或承压震荡波动，注意2210-2230区资金增减流向，防范资金集中增减仓异动；波段操作：持空30%，站稳2235平仓，若2200-2220区支撑较强可减空、延续弱势破位留空，若反弹2260附近压力较大可回补空单。操作细节可咨询中期钢铁产业策略部136-7209-7663。短线：持空20%，站稳2230平仓，若2200-2220区支撑较强可平空并考虑试探多单、延续弱势破位留空，若反弹2250附近压力较大可回补空单。

　　策略分析：当前钢厂高产能或将压制6、7月份淡季市场价，虽然货币宽松、基建、地产稳增长政策支撑市场预期，但政策刺激改变现实之前市场延续供大于求弱势格局，期货升水仍较高，现货价格下调将带动期货下跌。近期资金延续大幅增仓打压，期货短期破位下跌，升水有所降低，防范资金减仓反弹波动；若延续增仓打压，或进一步下跌，淡季行情或延续震荡偏弱波动，市场下跌有利于淘汰落后产能，对三四季度行情将有积极作用；后续关注6月实际需求、钢厂调价减产政策及资金对盘面影响，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，研判期、现货中长线布局策略方案，专注量化交易实战，策略指导交易。

　　提示： 6.18/四9:30 公布70个大中城市住宅销售价格月度报告