宏源期货：6月9日商品期货早报

来源：中金在线特约作者：佚名 2015-06-09 09:30:13

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　　宏源期货早评：期债震荡上涨关注CPI、PPI

　　要点

　　一、行情回顾。周一，外贸数据不佳，期债震荡上涨。5年期主力合约TF1509开盘价96.595 ，最高96.920 ，最低96.465 ，收盘于96.870 ，涨跌幅为0.28%，成交量为7336手，持仓量为23548手。三张合约总成交8307手，总持仓31387手。10年期主力合约T1509开盘价95.205 ，最高95.620 ，最低95.190 ，收盘于95.560 ，涨跌幅为0.26%，成交2907手，持仓23195手。

　　二、资金面。周一，资金面略显紧张，回购利率上行为主。上海银行间同业拆放利率(SHIBOR)隔夜利率上行1BP至1.0610 %，7天利率下行2.7BP至2.0430 %，14天利率下行6BP至2.4110 %；银行间回购加权利率1天利率上行1.13BP至1.0755 %，14天利率上行6.36BP至2.4433 %，21天利率上行31.27BP至2.7687 %。

　　三、现券市场。TF1509合约的CTD券150002.IB，IRR为1.75%，该券当日收于99.1716，收益率较昨日下行1.00BP；T1509合约的CTD券为150005.IB，IRR为8.91%，该券收于100.4899，收益率较昨日上行1.00BP。现券方面，5年期、10年期收益率分别上行0.4BP、-2BP至3.2459%、3.5613%。中债国债类指数上行，其中中债国债总指数上行0.08BP至159.07 ，固定利率国债指数上行0.08BP至159.45 。

　　四、财经资讯。

　　1、6月9日，国家统计局将发布5月份居民消费价格指数(CPI)和工业生产者出厂价格指数(PPI)。多家机构预测CPI同比增长可能在1.3%至1.4%之间。

　　2、5月份，我国进出口总值1.97万亿元，下降9.7%。其中，出口1.17万亿元，下降2.8%，降幅较4月份继续收窄3.4个百分点；进口8033.3亿元，下降18.1%；贸易顺差3668亿元，扩大65%。

　　五、结论及投资建议。外贸数据不佳，出口金额同比跌幅收窄，进口金额同比跌幅进一步扩大，前景不乐观，稳外贸和稳增长政策需继续落实。北京住房公积金新政有助于销售回暖的持续。第二轮债务置换额度确认为1万亿，年内总额2万亿。央行公告推出大额可转让存单，利率市场化接近尾声，存款利率不久就可能完全放开。央行同日公布15年至今PSL操作，1-5月新增2628亿，利率3.1%，并从6月起逐月公布，增加透明度，PSL量上与市场所传万亿有所出入。周一，资金面略显紧张，回购利率上行，天津债招标利率位于区间下限，期债震荡上涨，成交并不活跃，现券收益率小幅下行。近期市场关注点转向经济增长，6月初高频数据显示动能减弱，短期期债偏积极，关注CPI、PPI，操作仍以短线为主。

　　宏源期货研究中心

　　研究员：郭志红

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