宏源期货：6月9日商品期货早报

　　第1页: 趋势性较差，观望为主第2页: 贵金属维持弱势震荡第3页: 铝锌疲弱 主要因政策不给力第4页: 期债震荡上涨 关注CPI、PPI第5页: 市场风格正在切换 股指面临前期高位压力第6页: 铜价下行乏力 但亦缺乏上行动能第7页: 现货平淡无消息 郑棉窄幅波动第8页: 油脂上冲节奏已暂停歇

　　宏源期货早评：贵金属维持弱势震荡

　　 要点：

　　1、周一外盘金银价格继续震荡收跌，市场成交持仓相对平稳。纽约黄金主力合约开盘1170.8美元/盎司，收盘1173.2美元/盎司，涨幅为0.12%，盘中交投区间介于1168.5 - 1177.1美元。纽约白银主力合约开盘16.04美元/盎司，收盘15.925美元/盎司，涨幅为-1.06%，盘中交投区间介于15.88 - 16.11美元。

　　2、6月5日，SPDR黄金ETF持仓为22785356.97 盎司(-38356.68)。iShares白银ETF持仓量为319608983.0 盎司(+0.0)。

　　3、周一，纽约金库存增加92.9盎司，总库存量为7,885,001.66盎司。纽约银库存增加235636.75盎司，总库存量为178,874,995.07盎司。

　　4、美国5月就业市场状况指数(LMCI)为1.3，4月为-1.9。

　　5、德国4月季调后工业产出环比增0.9%，高于预期的增0.5%，3月为环比降0.5%。法国财长萨潘称，希腊退出欧元区对欧元区算不上严重，但却有损欧洲一体化大业。

　　6、G7国家领导人在德国举行会议，因乌克兰东部地区战火近期有重燃之势，会后德法领导人称可能加大对俄罗斯制裁。据彭博报道，美国白宫也表示G7国家准备好对俄罗斯采取进一步制裁措施。

　　 小结：

　　经济上，此前美国非农就业增速显著向好，昨日就业市场状况指数较前值也有明显改善，市场对加息节奏的预期又有提前，不过6月会议临近，在此次会议决定加息的可能性并不高，美元指数在95上方波动。欧洲方面，欧洲央行继续坚定推行量化宽松政策，领头羊德国经济指标继续修复，欧元区经济保持温和改善。希腊债务谈判仍陷僵局，区域政经局势存在不确定性。部分国家制造业保持温和扩张，金属工业需求信心缓慢修复。

　　趋势因素上，主要经济体货币政策维持宽松，通胀预期有所修复，贵金属价格下方有一定支撑。但核心经济体经济循环尚未能顺畅运行，通胀抬升节奏不会很快。同时结合美联储加息预期、强势美元等诸多因素，对贵金属价格又存在一定压制。多空因素交织，基本面氛围变化不大，贵金属价格延续偏弱震荡。策略上，趋势机会不明，观望为主，投机仍以波段中偏空操作为宜。

　　宏源期货 冯海虹