大陆期货：6月1日商品期货早评

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　　金属期货：美元强势不改，金属下行压力较大

　　当日趋势建议：

　　品种 方向 阻力位 支撑位 操作建议

　　黄金 震荡偏弱 240 223 震荡

　　白银 震荡偏弱 3450 3155 震荡

　　铜 震荡偏强 46000 47000 震荡

　　铝 震荡偏强 14000 12500 短线震荡

　　锌 震荡 17535 16000 逢高试空

　　铅 震荡 13500 11800 震荡下跌

　　螺纹钢 震荡 2388 2295 震荡偏弱

　　热轧卷板 震荡 2712 2482 震荡偏弱

　　焦炭 震荡 1000 979 震荡偏弱

　　焦煤 震荡 700 650 震荡偏弱

　　铁矿石 震荡 428 400 震荡偏弱

　　动力煤 震荡 455 422 震荡偏弱

　　【宏观面和基本面信息】

　　国内外宏观

　　美国第一季度GDP年率修正值∶-0.7%前值∶0.2%预估值∶-0.9%

　　美国第一季度个人消费支出物价指数年率修正值∶2.0%前值∶1.9%预估值∶2.0%

　　欧元区4月3个月M3货币供应年率∶4.7%前值∶4.1%预估值∶4.5%

　　德国4月零售销售年率∶1.0%前值∶3.5%预估值∶2.5%

　　美国5月消费者信心降至六个月低点，开始对经济前景变得不是那么乐观。

　　美国5月芝加哥PMI大幅下滑，远逊于市场预期，经济活动的疲软势头在第二季度依然延续。

　　基本面

　　贵金属 摩根大通表示美联储9月份加息的经济增长障碍下降；经济可能无需从第一季度的不佳当中反弹太多，就会促使美联储在9月份加息。

　　穆迪预计美联储将在9月份FOMC会议上首次加息；预计9月份会议前将恢复充分就业，核心通胀率将达到2%的美联储目标；预计联邦基金利率在2017年末之前将升至近3.5%。

　　标普称欧洲央行或将持续量化宽松政策(QE)至少至2016年9月份。

　　周四公布的数据显示，中国4月从香港净进口黄金量下降至八个月低位，因在股市强劲之际黄金需求下降。

　　震荡 上周五虽然美国经济数据呈现出疲软，但市场预期美国二三季度将大幅转好，且美联储加息也提前至9月份。因此，我们维持近日修改的美元指数将转为高位强势震荡格局的观点，贵金属短期内仍将面临震荡甚至调整。

　　有色金属 全球最大的铜生产商——智利的Codelco预计2015年底铜价为每磅2.8美元。

　　全球最大的铜生产商--智利的Codelco因巴西西部地区的Liberdade巨型铜矿勘探许可证问题，目前已经将巴西淡水河谷和巴西矿业矿业部给告上法庭。

　　在长达两年的紧张谈判后，力拓集团已与蒙古政府达成一项协议，为奥尤陶勒盖铜金矿扩建项目扫清了障碍，但协议具体条款尚在商榷之中。力拓集团表示，将为投资奥尤陶勒盖铜金矿筹资60亿美元，其中超过40亿美元将通过第三方平台融资。

　　LME铜库存减少2925吨，至322150吨，铝库存减少8625吨，至3733550吨，铅库存增加1675吨，至158700吨，镍库存减少246吨，至464364吨。

　　弱势震荡 我们认为有色金属基本面总体呈现出不明朗的格局。虽然库存的减少继续对于价格起到支撑，但是现货升贴水仍然表现出一定的弱势格局。特别是下半年供给增长的预期开始成为基本面中的担忧情绪。宏观方面，我们对于美元的预期已经从震荡回落调整为高位震荡的强势格局，加之美国二季度经济可能呈现利好并刺激美联储加息预期，所以宏观面更多的可能是偏空的压力。综上所述，我们认为短期内有色金属价格仍将收到更多的悲观因素影响，预计价格在弱势反弹后将面临更多的回调压力。

　　黑色金属 国务院：当前实际利率已升至2008年来最高点

　　铁矿石期货市场国际化时机成熟

　　河北：年底前钢铁业等排污权有偿使用

　　神华6月多数煤种涨5元/吨 改不了行业苦日子

　　震荡偏弱 昨日黑色产业链震荡偏弱，铁矿石主要矿山近期发货节奏受到控制，美元弱势，宏观预期转强，短期铁矿发货量降低不改未来铁矿增产预期，期货基差不断收窄，房地产短期继续分化盘整，钢厂库存高企依然以降库存为主，原材料和成材继续合理分化，环保对原材料打压效应明显。现货方面，普氏铁矿石指数较前一日上涨0.50美金为61.50美元，螺纹钢现货价格下跌6元至2346元/吨，成交一般。目前注意以下几个风险点，股指强势上升，螺纹钢社会库存下降至周期性低点，钢厂铁矿石库存维持低库存，短期随着消费旺季的到来有一定的季节性需求，但需求目前来看释放程度仍低，短期内黑色偏强，中期依然看弱。

　　【行情数据】

　　品种 国内期货价格行情 外盘期货价格行情 国内现货价格行情

　　品种 收盘价 涨跌 收盘价 涨跌 收盘价 涨跌

　　黄金 263.3 0.05 1314.9 4.6 262.16 0.43

　　白银 4335 -2 21.030 0.125 4333 -4

　　铜 49550 -190 6642 25 49855 -455

　　铝 13995 130 1861.5 4 13850 130

　　锌 16705 130 2027.5 5.5 17070 20

　　铅 14120 -45 2086.5 -2.5 14000 25

　　螺纹钢 3042 -9 　 　 3165 -7

　　焦炭 1155 12 　 　 1065 0

　　焦煤 799 0 　 　 850 0

　　铁矿石 686 2 　 　 655 -10

　　库存 SHFE仓单

　　库存量 增减 仓单量 增减

　　黄金 803.34 -1.80 1995 0

　　白银 10038.52 0 185989 -5698

　　铜 158000 300 32844 -3206

　　铝 4947200 -10750 209425 -4308

　　锌 656675 -400 64376 0

　　铅 213725 0 50907 379