瑞达期货：5月25日早盘提示

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　　金融期货

　　1股指期货

　　外盘指数 收盘 涨跌 涨幅

　　道琼斯 18232.02 -53.68 -0.29%

　　纳斯达克 5089.363 -1.427 -0.03%

　　标普500 2126.06 -4.76 -0.22%

　　富时100 7031.72 18.25 0.26%

　　德国DAX 11815.01 -49.58 -0.42%

　　法国CAC40 5142.89 -3.81 -0.07%

　　COMEX黄金 1204.0 -21.3 -1.74%

　　NYMEX原油 59.72 0.03 0.05%

　　美元指数 86.145 2.882 3.09%

　　小结:周五欧美股指大体收跌。虽然美通胀数据表现强劲，但耶伦暗示今年仍有可能加息打压市场情绪。欧元走软提振出口类股，在下周一英国和美国公共假期前，今日市场成交相对淡静。

　　消息面

　　1.证监会重点打击六类操纵市场行为央视点名提示风险

　　2.中港公募基金互开大门 初始投资额度各3000亿人民币

　　3.养老金投资多元化:理论上万亿养老金可入资本市场

　　4.20天出台11个重磅文件 稳增长政策密集加码

　　5.营改增范围扩至全行业金融业税率6%料6月初公布

　　6.中金所将于近期推出股指期权

　　7.国泰君安：“风”展“红旗”如画 国企改革主题将爆发

　　8.华泰证券赴港IPO 券商板块上涨导火索已被点燃

　　9.证监会核发23家企业IPO批文中国核电来袭

　　10.前4月仅14股逆势下跌 上海股民人均赚逾15万

　　11.耶伦：若经济改善将在今年加息

　　12.美国4月核心CPI环比上涨0.3%创逾两年最大涨幅

　　13.德国一季度GDP增长0.3%内需成主要增长动力

　　消息面分析

　　周五欧美股指大体收跌。国内方面，证监会于上周五宣布将查办12起异常交易案件，并要求券商自查加杠杆与配资行为，降低牛市增速；中港公募基金互开大门，初始投资额度各3000亿人民币，加大资本市场开放力度，引入资金；养老保险基金投资运营基本方案已经形成，理论上万亿养老金可入资本市场；20天出台11个重磅文件，稳增长政策密集加码；中金所将于近期推出股指期权，但对市场影响有限，不必过分担忧；证监会核发23家企业IPO批文，6月2日开始申购，扰动本周大盘走势。 国内消息偏中性。

　　1. 沪深300：

　　仓位、资金动态

　　总持仓增加3.34%至238937手，前20名主力多头增加4.12%至167094手，主力空头增加6.44%至178307手；前20名总净空持仓较前一交易日增加59.37%至11213手，前5名净空持仓增加163.81%至10410手。总持仓小幅度增持为近期高位，主力多空均大幅度增持，空方增持幅度较大，主力多空分歧巨大；净空持仓变化显示空方力量大幅度增强，短期注意回调风险。资金方面，沪深两市总成交金额19948.7亿元，较前一交易日增加4475.20亿元；两市资金净流入853.30亿元，资金净流入较大的板块是能源、地产、银行，净流出板块是创业板、信息。

　　观点总结：

　　技术上，周五沪深300指数跳空高开高走，量价齐升，日k线四连阳，收盘价站上4900点，上行空间进一步打开。虽下方缺口有回补需求，但在增量资金与题材不断刺激下，本周料呈震荡上扬态势，策略上，IF1506逢低做多。周一IF1506运行区间：4940.8至5125.4。

　　2. 上证50：

　　仓位、资金动态

　　总持仓增加12.2%至59055手，前20名主力多头增加12.41%至36331手，空头增加13.66%至40657手；前20名总净空持仓较前一交易日增加25.28%至4326手，前5名净空持仓增加61.83%至1696手。总持仓大幅度增持至五万九千手之上，主力多空均大幅度增持，空方增持幅度较大，多空双方分歧巨大；净空持仓变化显示空方力量大幅度增强，短期注意回调风险。

　　观点总结：

　　技术上，周五上证50指数高开高走，日k线二连阳，收盘价收复各均线，量价齐升，各技术指标修复向好。伴随着新股申购资金解冻回流，在创业、中小板对高价个股分歧下，资金有从成长向蓝筹转移迹象，而上证50经过连续五周整固，调整较为充分，因而下周上证50有望挑战前期高点，策略上，上半周IH1506逢低做多。

　　3. 中证500：

　　仓位、资金动态

　　总持仓减少1.77%至43185手，前20名主力多头减少4.77%至29991手，空头减少0.46%至29013手；前20名总净空持仓较前一交易日减少56.99%至-978；前5名净空持仓减少89.75%至-313手。总持仓小幅度减持，主力多头大幅度减持，空头小幅减持，多空双方较为谨慎；

　　净空持仓变化显示空方力量大幅度增强，短期注意回调风险。

　　观点总结：

　　技术上，周五中证500指数探底回升收十字星，日k线五连阳，周K线收长阳涨1.65%；IC1506从昨日升水100多点转为贴水36.97点。资金流向蓝筹，本周中证500指数逢高布空。

　　2国债期货

　　[前交易日主要指数]

　　银行间国债指数：1507.95 +0.05%

　　Shibor：O/N 1.0370 +0.40bp； 1W 1.9660 +2.20bp；2W 2.2950 -7.40bp

　　质押式回购行情：R001 1.0500 +2.00bp；R007 1.9500 -7.00bp；R014 2.2500 -35.00bp  

　　[资金面]

　　周一打新资金解冻释放一定流动性，但财政存款上缴占用部分基础货币，总体来看，不影响资金面平稳。

　　[消息面]

　　央行发布2015年4月份金融市场运行情况显示，1-4月份，债券市场累计发行债券4.6万亿元，同比增加37.1%。但受益于近期宽松的货币政策，资金面仍旧平稳。并且在经济下行压力增大情况下，央行未来宽松货币政策加码也值得期待。截至上 周五下午4点，各主要国债收益率涨跌互现，其中1年和7年期国债收益率跌幅分别为5.00、3.00个基点，5年期国债收益率涨幅为1.00个基点，10年期国债收益率持平。

　　CTD: 最便宜可交割券,空方交割利益最大的券

　　Imp_IRR: 隐含回购利率

　　基差：现货价格 -(期货价格X 转换因子)

　　BNOC：基差 - 持有收益

　　[瑞达观点] 

　　资金流动性乐观，降准降息可期，期债短期重获上涨动能。