瑞达期货：5月20日早盘提示

　　第1页: 金融期货第2页: 金属产品第3页: 农产品第4页: 能源化工

　　农产品

　　1棉花

　　外盘走势：ICE期棉周二收低，受累于美元走强和套利交易。ICE7月期棉收跌0.57美分，或0.9%，报每磅64.35美分。

　　消息面：

　　1、美棉种植进度持续落后，截至5月17日当周，美国棉花种植率为35%，之前一周为26%，上年同期为44%，五年均值为46%。

　　2、截止5月15日前中国各主港(广州、青岛、宁波、上海、张家港等)保税和清关外纱的数量约7.2-7.5万吨，较4月底再次增长5000吨以上，以印度、越南、巴基斯坦、乌兹别克斯坦、印尼纱为主。一些机构和媒体呼吁有关部门须对进口棉纱实行调控，主要从设定进口配额、提高进口关税及限制清关等等方面进行干预。

　　现货方面：棉花指数3128B价格为13359元/吨，与上一交易日持平。

　　仓单库存：交易所注册仓单1605张，有效预报608张。(每张对于棉花40吨)。

　　观点总结：因基金获利了结及美元大涨打压，美棉大幅下挫。国内方面，新年度棉花种植面积下降已成定局、棉花进口减少、高等级棉市场紧俏等因素支撑棉价，但短期受仓单压力持续增加及市场抛储传闻拖累，郑棉振荡下调。技术上，郑棉1509合约减仓下跌，均线交织，短期预计维持振荡。操作上，建议暂时观望。

　　2白糖

　　外盘走势：洲际交易所(ICE)原糖期货周二在震荡交投中走坚。7月原糖期货收涨0.08美分，或0.6%，报每磅12.86美分。

　　消息面：

　　1、2014/15榨季截至5月15日印度糖产量同比增长16%，达到2784万吨的水平。在此期间，马邦糖产量达到1043万吨，上年同期为772万吨；北方邦产糖708万吨，上年同期为650万吨；卡纳塔克邦产糖487万吨，上年同期为411万吨。预计2014/15榨季印度食糖累计产量将达到2800万吨。

　　2、析机构金士曼表示，近几年巴西食糖产业资金流动不畅，老化甘蔗更新种植力度不足将引发单产减少，预计2016/17年度巴西甘蔗产量或重返减少的趋势。拟于2016年4月开始的2016/17年度，占巴西总产量90%的中南部地区甘蔗产量或较2015/16年度减少1500万吨，至5.7亿吨，预计产糖3127万吨，较2015/16年度的3322万吨下降5.9%。

　　现货方面：广西主产区集团报价基本维持不变，但南宁中间商报价出现较大幅度上调。柳州中间商报价5500元/吨，报价不变；部分糖厂仓库车板报价5520元/吨，下调30元/吨；站台报价5550-5600元/吨。南宁中间商报价5450-5470元/吨，上调70元/吨；部分集团柳州仓库报价5570元/吨；钦州仓库报价5560元/吨；海南船板报价5410元/吨；厂内车板报价5480-5570元/吨，报价不变。

　　库存仓单：39937张，有效预报4335张。

　　观点总结：因巴西丰产预期拖累，国际原糖价格振荡下跌；国内方面，糖市受主产区大幅减仓、库存压力减少，严控进口、下榨季种植面积预期减少以及糖厂惜售等利多支撑，糖价牛市基调不变；但短期消息面平淡，现货受主产区库存下降支撑，价格维持高位。整体预计短期期价以高位振荡为主。技术面上，郑糖1509合约小幅振荡，期价维持5440-5681元/吨区间整理，关注区间下方5440元/吨一线支撑作用。操作上，建议暂时观望。

　　3谷物

　　外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周二创两个月单日最大跌幅，因获利了结和种植快速推进。CBOT7月玉米合约下跌6美分，报收每蒲式耳362美分。

　　消息面：1、截至5月17日当周，美国玉米种植率为85%，明显快于去年同期及五年均值。2、乌克兰农业咨询机构周二表示，将乌克兰2015年小麦产量预估上调至2200万吨，之前预估为2100万吨，因良好的天气及降雨有利小麦作物生长。3、泰国商务部周一表示，泰国军政府计划在未来两个月出售200万吨库存大米。

　　现货方面：大连港中等玉米平舱价2330吨，14%水分；蛇口港中等玉米船板价2440吨，15%水分。吉林长春地区玉米淀粉出厂价格为3050元/吨。河南鹤壁市浚县2014年本地产1级白小麦收购价2500元/吨，持平。吉水2014年产3级晚籼稻谷收购价2640元/吨，比昨日下降40元/吨；2014年产3级早籼稻谷收购价2560元/吨，与昨日持平。吉林粮食中心批发市场2014年长春产3级粳稻谷收购价格3180元/吨，持平。

　　交易所仓单：玉米8981张；强麦582张；早籼稻0张；粳稻0张；晚籼稻0张。

　　操作建议：玉米淀粉1509合约建议2980-3080区间操作；玉米1509建议在2450-2530区间操作；强麦1601合约2730-2800区间操作；稻谷市场受政策扶持但需求偏弱，后市延续震荡态势。

　　4豆类

　　外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周二下滑，由新作合约领跌，交易商称因美国中 西部大豆种植快速推进，为期货市场带来压力。7月大豆期货合约收跌8-1/4美分，报每蒲式耳9.46 -1/4美元。7月豆粕合约收挫0.9美元，报每短吨307.1美元。7月豆油合约跌0.6美分，报32.18美分 。

　　   消息方面：

　　1、国家粮油信息中心5月19日消息；在东北大豆种植面积继续下降的情况下，今年全国大豆产量将 继续下滑，预计为1120万吨，较上年的1200万吨减少约7%，这将是自2011年以来连续第5年减产。

　　2、美国农业部表示，向中国销售13.2万吨旧作大豆。

　　    现货方面：5月19日，东北产地清粮收购均价4003元/吨，较上个交易日相比持稳；山东青岛港 进口大豆3120元/吨，与上个交易日下跌20元/吨；全国豆粕市场销售平均价格为2810元/吨，较上个 交易日相比下跌9元/吨；其中产区油厂CP43豆粕均价为2757元/吨，较上个交易日相比下跌8元/吨； 散装四级豆油均价为5976元/吨，较上个交易日均价下跌21元/吨。

　　    天气方面：美国中西部地区天气有利于大豆播种。阿根廷中部天气干燥对收割有利。中国：未 来数天，内蒙古东部、东北地区有小到中雨、局地大雨，部分地区降雨量较常年同期偏多2-4成，不 利于东北大豆播种。另外，19日前东北地区平均气温较常年同期偏低1-3℃，之后转为偏高2-4℃， 有利于大豆作物播种、已播作物出苗及幼苗生长。

　　    仓单方面：连豆32090张，持平；豆粕15119张，减少20张；豆油6713张，持平。

　　    观点总结：新季度美豆及全球库存预期增加，而且新作播种进度良好，CBOT大豆承压回落，跌 破前期低点；5月中下旬南美大豆到港加快，料开机率将提升，推动豆粕库存增加，施压于其市场价 格。从主力合约看，连豆1509合约跌破10日均线，短期走势有转弱的迹象，建议在4325元/吨附近短 空，止损4355元/吨；豆粕1509合约在低位偏弱运行，上方系统均线存在压制，总体以弱势振荡走势 为主，建议空单持有，突破2670元/吨止盈离场；豆油1509合约跌破5800元/吨关口，短线调整区间 扩大，下方关注前期整理平台5630-5670元/吨一带支撑，建议在5590-5800元/吨区间内交易。

　　5棕榈油

　　外盘走势：马来西亚棕榈油期货周二连跌第三日，触及逾一周最低位，追随其他植物油市场跌势 。 指标8月棕榈油合约收低1.1%，至每吨2,157马币，盘中一度触及5月8日以来最低位2,154马币。

　　   消息方面：

　　1、据印度炼油协会(SEA)公布的统计数据显示，2014/15年度(11月至次年10月)的上半年里，也 就是11月至4月份期间，印度植物油进口量同比提高25%。4月份印度的植物油进口量比上年同期提高 33%。

　　2、据美国农业部发布的五月份全球农业产量报告显示，2015/16年度马来西亚棕榈油产量预计达到 创纪录的2100万吨，比上年增长120万吨或6%。

　　    现货方面：5月19日，国内棕榈油现货价格整体偏弱调整，多数地区厂商报价随盘下调20-50元/ 吨，个别地区厂商稳价观望。日照地区：工厂报价，24度5180元/吨。天津地区：中纺报价，24度 5150元/吨。张家港地区：工厂报价， 24度5100元/吨。靖江地区：龙威报价，精分24度5130元/吨 。宁波地区：工厂报价，24度5150元/吨。广州地区：中脂报价，24度4950元/吨。东莞地区：旺旺 报价，24度5120元/吨。福建地区：工厂报价，24度5150元/吨。

　　    仓单方面，棕榈油仓单2203张，较上一个交易日持平。

　　    观点总结：部分机构确定今年出现厄尔尼诺，可能影响棕榈油生产，而且这种影响存在延迟效 应，市场对供应的忧虑提振远期价格，预计后市国内棕榈油表现远强近弱格局。技术上，棕榈油 11509合约回落调整，短期关注前期整理平台支撑情况，建议以5000元/吨为多空分水岭。

　　6菜籽类

　　外盘走势：周二，洲际交易所(ICE)旗下的加拿大商品交易所油菜籽期货收盘上不经，因为加元汇率大幅下跌，使得油菜籽对于国际买家更有吸引力，提振油菜籽价格。截至收盘，7月期约收高5加元，报收460.30加元/吨；11月期约收高4.10加元，报收453.30加元/吨；1月期约收高3.10加元，报收453.10加元/吨。

　　现货方面：据中华油脂网数据，湖北地区菜粕价格2230-2250元/吨，行情持稳；湖北地区国产四级菜油一般在8100-8300元/吨，国产菜油基本有价无市，主要销售进口菜油，进口菜油报价6350-6400元/吨，行情持稳。

　　交易所仓单：菜籽，0张，持平；菜粕，4080张，-20；菜油，1086，-106。

　　小结：菜粕现货价格仍显疲软，DDGS价格下跌以及USDA报告偏空均对菜粕价格有拖累，但水产需求仍限制期价大幅下行空间；周边植物油市场反弹对菜油期货有提振，但目前反弹走势已呈现疲态。技术上，油菜籽1507合约交投清淡，不建议交易；菜粕1509合约延续偏弱振荡走势，建议空单继续持有；郑油1509合约大幅回落，预计短期仍有调整，建议背靠6000元一线抛空。

　　7鸡蛋

　　现货方面：据博亚和讯数据显示，5月19日全国主产区鸡蛋价格延续涨势，均价6.58元/公斤，较昨日上涨0.03元/公斤，其中山东地区均价最高为6.84元/公斤，辽宁地区均价最低为6.26元/公斤。

　　交易所仓单：21张，与前一个交易日持平。

　　小结：目前鸡蛋走货有所好转，而需求仍显平淡供应仍在增加，蛋价近期有止跌回升迹象，但预计回升幅度有限，短期仍以稳中调整为主。技术上，鸡蛋1509合约大幅回落，短期仍以反复振荡走势为主，建议日内交易为宜。