大陆期货：5月19日商品期货早评

　　第1页: 金属期货：有色分歧较大，短期震荡难免第2页: 能源化工第3页: 农产品第4页: 金融期货

　　农产品

　　【投资提示】

　　1、趋势建议：

　　品种 方向 昨日收盘价格 当前技术价位

　　支撑 阻力

　　M1509 震荡 2676 2650 2900

　　Y1509 下跌 5820 5000 6000

　　P1509 下跌 5060 4600 5300

　　SR1509 震荡 5561 5440 5720

　　CF1509 震荡 13275 12800 13450

　　JD1509 震荡 4455 4200 4600

　　注：震荡：预计当日收盘价相对于前一交易日波动不超过0.5%；

　　上涨/下跌：预计当日收盘价相对于前一交易日上涨/下跌超过0.5%；

　　2、套利建议：

　　买5月棕榈油抛5月豆油：724 首次推荐价差754

　　理由：棕榈油受到生物柴油支撑外盘下跌空间有限，国内去库存压力较小。豆油随着油厂开工恢复，库存预计继续攀升。另外豆粕价格受到油厂挺价也会打压豆油。从合约来看，5月价差收窄空间更大。

　　【农产品评论】

　　品种

　　油脂 买家观望心理犹在，现货豆油总体成交依旧不多。今日国内主要工厂散装豆油成交了17800吨。相比之下，上周五成交了15300吨。上周日均成交1.6万吨。美豆播种加速，短期显示反弹结束，可轻仓试空。

　　豆粕 饲料厂与经销商看跌豆粕后市，入市谨慎，今日豆粕总体成交量仍不大，部分偏低位吸引一些成交。今日国内主要油厂豆粕共成交7.82万吨，相比之下，上周五成交9.05万吨。美豆播种加速，短期外围国内均偏空，空单持有。

　　棉花 郑棉低开震荡，下试回稳，早盘后持续窄幅震荡。美棉上冲回落。储备棉出库预期升温，储备棉投放研讨会即将召开。关注进一步动向。市场有短期供应偏紧观点，但对于真实需求的不同计算方法可能使得最终结果大相径庭，市场分歧存在。操作上仍然建议投资者观望。

　　白糖 郑糖早盘开盘后震荡上扬，午后郑糖翻红，成交缩减，持仓小幅增加。外糖跟随商品指数小幅收低。传闻配额外进口数量下半年对终端用户将不再给与批复，长期利好糖价。建议短线投资者观望，长线多单持有。

　　鸡蛋 需求方面，目前大部分地区反映走货依然慢，全国贸易商基本看稳，预计短期蛋价稳中调整。目前JD1509升水1100元/500Kg以上，基差有所反复。操作上不建议盲目追多，关注4500一线压力。

　　【外盘综述】

　　大豆：

　　   周一，芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货收盘小幅上涨，当天大盘呈现牛皮振荡态势。

　　    截至收盘，大豆期货上涨0.25美分到1.75美分不等，其中7月期约收高1.25美分，报收954.50美分/蒲式耳；8月期约收高1美分，报收947.50美分/蒲式耳；11月期约收高0.50美分，报收935美分/蒲式耳。

　　    分析师称，邻池小麦期货走强，阿根廷罢工仍在持续，给豆价提供有力支持。不过全球油籽供应依然庞大，美国大豆播种工作进展顺利，制约豆价的上涨空间。

　　    7月期约当天涨幅只有0.1%。

　　    一位分析师称，虽然一直有传闻说上周大豆播种工作出现耽搁，但是未来几天天气状况将会改善。他指出，值得注意的是，未来一周内玉米种植带的中部和东部大部分地区天气不错，有助于农户完成播种工作。这是大豆及制成品期货难以大幅走强的原因。

　　    如果豆价跌破关键支撑位9.50美元，那么可能会吸引更多的抛盘。

　　    据美国农业部盘后发布的作物周报将显示，截止到2015年5月17日，美国18个大豆主产州的大豆播种进度为45%，高于一周前的31%，也高于去年同期的31%以及过去五年的同期平均进度36%。报告出台前市场预期播种进度将达到40到50%。

　　     棕榈油：

　　周一，马来西亚衍生品交易所(BMD)毛棕榈油期货连续第二个交易日下跌，创下一周多来的最低水平，因为竞争性植物油价格走低，令吉汇率走强。

　　    截至收盘，棕榈油期货下跌1令吉到8令吉不等，其中基准8月毛棕榈油期约下跌0.3%，报收2182令吉/吨，约合每吨608.77美元。

　　    上周五基准期约曾下跌0.8%。周一早盘，基准期约一度跌至5月8日以来的最低水平2169令吉。

　　    一位交易商称，棕榈油价格小幅下跌，因为令吉汇率走强，中国大商所24度精炼棕榈油价格同样下跌。

　　    分析师称，从技术角度来看，基准期约可能跌至2148令吉，因为5月15日的下跌说明大盘从4月29日低点处展开的反弹行情结束。

　　    周一，令吉兑换美元的汇率下跌0.17%，不过过去一周上涨0.8%，在过去两个月内上涨约3.8%。

　　    在其他市场，亚洲电子盘交易时间美国豆油走强，其中7月豆油期约上涨0.09%，中国大商所9月豆油期约下跌0.37%，9月棕榈油期约下跌0.7%。

　　    周一，棕榈油期货成交量估计为30,917手，相比之下，正常为35,000手。

　　白糖：

　　5月18日 - 洲际交易所(ICE)原糖期货周一下跌，跟随核心商品CRB指数受美元走强打压的跌势。

　　ICE7月原糖期货收低0.11美分，或0.9%，报每磅12.78美分。

　　英国伦敦国际金融期货交易所(LIFFE)8月白糖期货收低0.8美元，或0.2%，报每吨367美元。

　　棉花：

　　5月18日 - ICE期货上冲阻力价位无果后引发大量卖盘，投机多头平仓导致棉价全线大跌，7月合约收低近2美分，成交放量。技术面上，7月合约难以逾越67美分使棉价继续上冲变得异常艰难，关注跟进卖盘的情况和64.50美分一线的支撑。

　　【国际与国内市场资讯】

　　豆类油脂：

　　          1、美国农业部将在5月18日(北京时间周二早上)发布作物进展周报，分析师预计这份报告将会显示，截止到5月17日，美国大豆播种完成40%到50%，高于上周的31%。作为对比，2014年5月18日美国大豆播种完成33%。2009年到2013年的历史同期平均播种进度为38%。

　　    2、据阿根廷罗萨里奥谷物交易所本周发布的报告称，2014/15年度阿根廷大豆产量预计为5960万吨，这要比该交易所早先的预测值高出60万吨，也更为接近布宜诺斯艾利斯谷物交易所的预测值6000万吨。美国农业部在5月份供需报告里预测阿根廷大豆产量为5850万吨，高于上月预测的5700万吨。

　　白糖：

　　18日主产区现货报价综述

　　广西主产区现货报价基本持稳，由于糖源不同，报价存在小幅差异，市场成交情况一般。

　　南宁：大集团(新糖)报价5530元/吨，报价持稳；中间商报价偏低(仓库自提)，成交情况一般。

　　柳州：大集团(新糖)报价5570-5600元/吨，报价持稳；中间商报价稍低(仓库自提)，成交情况一般。

　　14/15年度印度原糖出口量或难超50万吨

　　印度糖业协会表示，预计当前正在进行的2014/15年度印度原糖出口量或难超过50万吨。印度中央政府和马邦政府都公布了刺激出口的原糖补贴政策。不过，此举并未赢得市场的掌声，糖厂抱怨出口鼓励政策的出台已经过了最佳时机。

　　糖协理事长表示，本年度截至3月31日印度签订的原糖出口合约或接近30万吨，其中15万吨已经运至进口国。考虑到榨季已经接近尾声，预计整个年度的原糖出口量将仅在30-50万吨之间。

　　今年2月份印度中央政府决定给予糖厂4000卢比/吨的原糖出口补贴，补贴数量限制在140万吨以内，不过贸易商表示数量太少，且糖厂时间不够，至多能生产80万吨原糖，同时来自巴西的食糖充斥着国际市场，供应量不断增加，国际糖价持续走弱。一般而言，印度糖厂以生产白糖为主，主要供国内消费。

　　孟买食糖贸易商会负责人表示，尽管中央政府和马邦政府相继出台了原糖出口补贴政策，但由于国际糖价持续走低以及国内生产成本上涨，出口数量达不到政府140万吨的计划。

　　预计印度糖产量将超过消费量，国内食糖价格也在下跌。目前食糖生产接近尾声，仅有个别的糖厂还在生产原糖。如果2014/15年度一开始政府就实施给子补贴的原糖出口政策，那现在形势将大不相同。现在糖厂已经在等待政府的回音，2015/16年度是否能够继续实施原糖出口补贴政策。业界专家预计，2015/16年度巴西糖产量增加，全国食糖市场库存量和供应量仍将呈现十分充足的状态。

　　根据马邦糖厂协会的数据，目前马邦仍有5-6家的糖厂生产原糖，履行前期签订的15-20万吨的原塘出口合同。这样一来，加上前期约30万吨的出口量，整个榨季印度的原糖出口量也难以超过50万吨的水平。

　　棉花：

　　美国：新棉播种快速推进

　　2015年5月8-14日，美国国内七大市场标准级现货平均价格为63.60美分/磅，较前周下跌0.40美分/磅，较去年同期下跌20.43美分/磅。当周，美国国内供需平淡，价格稳中有跌，国外询价清淡，皮马棉价格稳定。美国各地区天气晴好，播种快慢不一。

　　印度：CCI库存129万吨 季风雨即将开始

　　据外电报道，截至上周末印度国内高等级S-6的现货价格约为71.95美分。由于国内新棉上市日均上市量减少到不足6000吨，轧花厂的销售不多。印度国内媒体称，印度正着手制定一项全新的纺织政策，该政策旨在促进出口和吸引投资。印度气象局发布的季风雨报告称，今年的首次季风雨将于后在印度南部沿海登陆。5月30日前

　　鸡蛋：

　　北京新发地鸡蛋出场批发行情为：3.44涨

　　北京大洋路鸡蛋出场批发行情为：3.56涨

　　北京回龙观鸡蛋出场批发行情为：3.44涨

　　北京大兴鸡蛋出场批发行情为：3.44涨

　　北京昌平鸡蛋出场批发行情为：3.44涨

　　鸡蛋6.89北京朝阳区大洋路农副产品批发市场

　　鸡蛋7.07北京丰台区新发地农产品批发市场

　　鸡蛋7北京市华垦岳各庄批发市场

　　鸡蛋7.4北京市通州八里桥农产品中心批发市场

　　鸡蛋6.96北京顺义区顺鑫石门农产品批发市场

　　鸡蛋7.2北京昌平水屯农副产品批发市场

　　鸡蛋7.1北京城北回龙观商品交易市场

　　鸡蛋7.6北京市日上综合商品批发市场

　　济南

　　济南市区鸡蛋出场批发行情为：3.27

　　济南济阳鸡蛋出场批发行情为：3.27

　　济南商河鸡蛋出场批发行情为：3.30

　　济南平阴鸡蛋出场批发行情为：3.22

　　济南章丘鸡蛋出场批发行情为：3.27

　　济南长清鸡蛋出场批发行情为：3.29

　　德州

　　德州乐陵鸡蛋出场批发行情为：3.35涨

　　德州夏津鸡蛋出场批发行情为：3.27

　　德州陵县鸡蛋出场批发行情为：3.35涨

　　德州平原鸡蛋出场批发行情为：3.27

　　德州宁津鸡蛋出场批发行情为：3.35涨

　　德州临邑鸡蛋出场批发行情为：3.27

　　德州庆云鸡蛋出场批发行情为：3.35涨

　　德州齐河鸡蛋出场批发行情为：3.32涨

　　滨州

　　滨州市郊鸡蛋出场批发行情为：3.25

　　滨州邹平鸡蛋出场批发行情为：3.25

　　滨州无棣鸡蛋出场批发行情为：3.25

　　滨州惠民鸡蛋出场批发行情为：3.26

　　滨州沾化鸡蛋出场批发行情为：3.25

　　滨州阳信鸡蛋出场批发行情为：3.25

　　潍坊

　　潍坊市区鸡蛋出场批发行情为：3.45涨

　　潍坊坊子鸡蛋出场批发行情为：3.40涨

　　潍坊高密鸡蛋出场批发行情为：3.45涨

　　潍坊诸城鸡蛋出场批发行情为：3.45涨

　　潍坊临朐鸡蛋出场批发行情为：3.25涨

　　潍坊昌邑鸡蛋出场批发行情为：3.35涨

　　潍坊寿光鸡蛋出场批发行情为：3.40涨

　　潍坊安丘鸡蛋出场批发行情为：3.35涨

　　潍坊昌乐鸡蛋出场批发行情为：3.40涨

　　潍坊景芝鸡蛋出场批发行情为：3.45涨