大陆期货：5月19日商品期货早评

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　　金属期货：有色分歧较大，短期震荡难免

　　当日趋势建议：

　　品种 方向 阻力位 支撑位 操作建议

　　黄金 震荡偏弱 240 223 震荡

　　白银 震荡偏弱 3450 3155 震荡

　　铜 震荡偏强 40000 46000 震荡

　　铝 震荡偏强 14000 12500 短线震荡

　　锌 震荡 17535 16000 逢高试空

　　铅 震荡 13500 11800 震荡下跌

　　螺纹钢 震荡 2430 2388 震荡偏弱

　　热轧卷板 震荡 2712 2482 震荡偏弱

　　焦炭 震荡 1000 979 震荡偏弱

　　焦煤 震荡 700 650 震荡偏弱

　　铁矿石 震荡 447 421 震荡偏弱

　　动力煤 震荡 455 422 震荡偏弱

　　【宏观面和基本面信息】

　　国内外宏观

　　英国3月建筑业生产年率∶1.6%前值∶-1.3%预估值∶1.0%

　　美国5月密歇根大学消费者信心指数初值∶88.6前值∶95.9预估值∶96.0

　　美国4月工业生产月率∶-0.3%前值∶-0.6%预估值∶0.0%

　　美国5月建筑商信心指数意外下滑，主要反映在房屋销售和购房者热情退温。美国的楼市获得复苏动能，仍然需要等待一段时间。

　　美国宏观意外指数近期处在下行通道中，且目前已跌至金融危机爆发时期所创的低位，说明美国经济数据目前的市场偏差是自2000年以来最大偏差之一。

　　中国国家外汇管理局周一称，今年一季度境外机构投资者对中国境内金融机构直接投资净流入85.6亿元人民币，较上季度净流入147.18亿元下降超四成。

　　国务院批准发改委提出的《关于2015年深化经济体制改革重点工作的意见》，其中指出四点内容值得关注：推动利率市场化，适时推出面向机构及个人的大额存单；适时启动“深港通”；股票发行注册制改革；增强汇率双向浮动弹性。

　　中国70大中城市在四月出现新房环比量价齐涨，终结了此前“十一连跌”趋势，房价环比上涨城市增多，下降城市减少。

　　基本面

　　贵金属 拥有今年美联储议息会议投票权的芝加哥联储主席Evans称，一季度经济疲弱让他觉得该暂停行动，确认经济形势，2016年年初以前可能不适合启动加息。

　　旧金山联储主席威廉姆斯相信美国经济将在第二季度有所反弹，并有可能达到足以令美联储在6月开始加息的程度。

　　野村证券驻美国经济研究团队表示，尽管他们认为美联储于今年收紧货币政策的可能性高达80%，但在上周一系列疲软数据公布之后，他们觉得美联储9月加息的可能性多多少少有些下降。

　　高盛认为，美国就业缺口比美联储预想的大得多，目前美国就业缺口比均衡水平低1.2%。认为美联储可能应该等到2016年再加息。

　　据彭博新闻社报道，希腊银行业缺乏足够多的抵押品维持正常运营，抵押品最快可能三周耗尽。受希腊债务问题紧张局势影响，欧元下挫，欧元区边缘国国债走低。

　　震荡偏多 昨日虽然美元指数在93点一线出现技术性的反弹，但因为市场关注的美国经济数据继续呈现低迷，且多家机构下调9月份加息预期，并使得市场预期时点更加倾向于2016年。因此，我们认为美元反弹幅度有限，贵金属短期强势逐步显现。

　　有色金属 全球最大铜生产国智利--智利矿业部副秘书长IgnacioMoreno周四称，预计该国2015-2024年矿业投资规模将较此前预期减少300亿美元，部分原因在于将开发的金矿数量减少，且部分铜矿开发计划被推迟。

　　南欧地区最大的铜生产商Aurubis公司周四在其官网网站上公布称，该公司计划在2018年之前投资1.8亿欧元用于扩张保加利亚Pirdop铜矿产出并提升环保和安全水平。

　　国家统计局周四公布的数据显示，中国4月精炼铜产量603,498吨，3月为636,351吨。

　　分析师称，近期铜价上涨，或带动5月铜产量微幅上升，但两家大型生产商的检修工作可能限制当月的产量增幅。业内人士估计，两家大型生产商计划在5月中旬至6月进行设备检修，减产幅度将超过5万吨。

　　中国4月原铝产量达到创纪录的259万吨，高于前月高位256万吨，因国内炼厂继续扩大产能。

　　震荡偏多 昨日受到美元指数技术性反弹因素影响，有色金属总体呈现回落调整格局。其中，铝价偏弱，铜镍偏强。可以看到，市场无论是在宏观面还是基本面都存在着较大的分歧，但我们更看重环比数据及短期表现。因此，我们继续维持此前中期强势上行走势观点，短期价格可能温和震荡，下方空间相对有限。

　　黑色金属 发改委放行2500亿交通项目 铁路建设呈现井喷状况

　　上市钢企一季度整体亏17亿元 多家钢企停牌

　　煤价现反弹苗头 煤企相继提价

　　震荡偏弱 昨日黑色产业链震荡偏弱，铁矿石主要矿山近期发货节奏受到控制，美元弱势，宏观预期转强，短期铁矿发货量降低不改未来铁矿增产预期，期货基差不断收窄，房地产短期继续分化盘整，钢厂库存高企依然以降库存为主，原材料和成材继续合理分化，环保对原材料打压效应明显。现货方面，普氏铁矿石指数较前一日下跌1.50美金为59.75美元，螺纹钢现货价格下跌18元至2416元/吨，成交一般。目前注意以下几个风险点，股指强势上升，螺纹钢社会库存下降至周期性低点，钢厂铁矿石库存维持低库存，短期随着消费旺季的到来有一定的季节性需求，但需求目前来看释放程度仍低，短期内黑色偏强，中期依然看弱。

　　【行情数据】

　　品种 国内期货价格行情 外盘期货价格行情 国内现货价格行情

　　品种 收盘价 涨跌 收盘价 涨跌 收盘价 涨跌

　　黄金 263.3 0.05 1314.9 4.6 262.16 0.43

　　白银 4335 -2 21.030 0.125 4333 -4

　　铜 49550 -190 6642 25 49855 -455

　　铝 13995 130 1861.5 4 13850 130

　　锌 16705 130 2027.5 5.5 17070 20

　　铅 14120 -45 2086.5 -2.5 14000 25

　　螺纹钢 3042 -9 　 　 3165 -7

　　焦炭 1155 12 　 　 1065 0

　　焦煤 799 0 　 　 850 0

　　铁矿石 686 2 　 　 655 -10

　　库存 SHFE仓单

　　库存量 增减 仓单量 增减

　　黄金 803.34 -1.80 1995 0

　　白银 10038.52 0 185989 -5698

　　铜 158000 300 32844 -3206

　　铝 4947200 -10750 209425 -4308

　　锌 656675 -400 64376 0

　　铅 213725 0 50907 379