倍特期货5月13日早盘

来源：中金在线特约作者：佚名 2015-05-13 09:25:50

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　　豆油棕油：USDA 5月报告偏空油脂反弹面临考验

　　消息面：美国农业部5月大豆供需报告将显示，美国2015/16年度大豆产量为38.5亿蒲式耳(预期38.26亿蒲式耳，略低于前一年度创下的39.69亿蒲式耳的纪录高位)。预估美国2015/16年度大豆年末库存至5亿蒲式耳(预期4.38亿蒲式耳，高于2014/15年度3.5亿蒲式耳的预估值)。全球2015/16年度大豆年末库存为9622万吨(预期9500万吨，大幅高于2014/15年度的8970万吨)。

　　同时，维持2014/15年度美国大豆产量，下调2014/15年度美国大豆库存至3.5亿蒲式耳(前值为3.7亿蒲式耳)，下调2014/15年度全球大豆库存至8554万吨(前值为8955万吨)。

　　简评：5月份USDA报告结果总体偏空，细化来看是短多远空。新作预期固然重要，但远期的不确定因素较多、且旧作供需情况对于当前市场的影响仍然占据着主场地位。

　　外盘概况：5月12日，美豆指数大幅走弱，收于945.8，跌1.91%；美豆油指数跟随回落，跌幅相对受限，收于33.03，跌0.66%；马棕油平开高走，收于2236，涨1.27%。

　　国内夜盘概况：连续交易期间国内油脂跟随外盘震荡走强，棕油1509收5144，涨0.82%；豆油1509收5934，涨0.44%。

　　5月12日，国内主要地区油脂现货情况：豆油、棕油现货报稳中有涨。其中，山东日照中纺一级豆油6050元/吨，四级豆油5950元/吨，涨20元/吨；日照贸易商一级豆油6020元/吨，持平。

　　广东贸易商24度棕榈油报5090-5100元/吨，持平。

　　棕油进口价差：5月11日，马来西亚棕榈油到中国口岸价华南地区5/6月份的为5130元/吨，华东5190元/吨，内外价差为-100至-40之间，价差处于高水平，有利于促进国内进口。

　　国内油脂库存情况：5月11日，国内豆油商业库存总量为62.26万吨，较11日增加0.2万吨，较去年同期减少44.22万吨；棕榈油库存总量为40.55万吨，较11日减少0.05万吨，大幅低于去年同期的116.89万吨。

　　【趋势观点和操作策略】：美豆报告结果仍然显示大豆供应仍趋于宽松、远期库存压力进一步增大，油脂价格中线压力仍存。而短期供需格局有所改善、库存也得到一定下调，从而形成短多远空局面，目前国内油脂库存持续保持低位成为了支撑油脂价格走强的主要因素，技术上反弹之势仍维持。

　　今日操作：新多不介入，原有多单持有，有效跌破10日均线多单止损离场。09油脂压力豆油5940，棕油5140；支撑豆油5890，棕油5090。

　　(倍特策略分析师陈泽涛)

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