瑞达期货：5月12日早盘提示

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　　农产品

　　1棉花

　　外盘走势：ICE期棉周一收跌，因USDA报告出炉前有投资者获利了结。ICE7月期棉收跌0.77美分，或1.16%，报每磅65.39美分。

　　消息面：

　　1、美国农业部驻印度参赞在报告中称，印度2015/16年度棉花产量预计同比减少2%。主要因印度政府预计2015年雨季降水量低于均值。另外，USDA参赞将2014/15年度出口预估值修正为420万包。

　　2、截至5月5日当周，对冲基金及大型投机客持有棉花净多头59809手，较前周增加6257手，或11.68%，并刷新一年来最高水平。总持仓197716手，较上周增加15219手。

　　现货方面：棉花指数3128B价格为13993元/吨，较上一交易日下跌3元/吨。

　　仓单库存：交易所注册仓单1543张，有效预报594张。(每张对于棉花40吨)。

　　观点总结：因美国就业报告鼓舞对经济的乐观情绪，美棉小幅反弹。国内方面，新年度棉花种植面积预期下降、棉花进口大幅减少、下游棉纱销售较顺畅，高等级棉市场紧俏等因素支撑棉价，但短期受商品市场氛围拖累，郑棉顺势下调，短期预计维持振荡。技术上，郑棉1509合约下破40日均线，均线交织，短期预计维持振荡。操作上，建议暂时观望。

　　2白糖

　　外盘走势：洲际交易所(ICE)原糖期货周一触及两个月高位，受助于出口价差强劲，以及预期最大种植国巴西将迎来降雨。7月原糖期货收涨0.06美分，或0.4%，报每磅13.48美分。

　　消息面：1、美国商品期货交易委员会(CFTC)最新报告显示，截至5月5日当周，对冲基金及大型投机客户持有的原糖净多头头寸为36015手，较前周减少7204手，或16.67%。总持仓808794手，较前周减少26086手，或3.12%，为连续第四周减持。2、驻伦敦贸易公司ED&FMan周五在一份月度报告中称，预期巴西中南部2015/16年度甘蔗产量为5.88亿吨，高于2014/15年度的5.71亿吨，因天气改善。将2月-3月期间强降雨导致单产下滑的影响纳入考虑，ED&FMan估计巴西2015/16年度糖产量为3300万吨，几乎较前一年度增加100万吨。

　　现货方面：广西主产区现货报价基本维持不变，仅南宁中间商有所下调。柳州中间商报价5520元/吨，报价不变；部分糖厂仓库车板报价5550-5600元/吨，报价不变；站台报价5600元/吨，报价不变。南宁中间商报价5390-5430元/吨，高价下调70元/吨；部分集团柳州仓库报价5570元/吨；钦州仓库报价5560元/吨；厂内车板报价5480-5570元/吨，报价不变；部分集团厂仓车板报价5500-5570元/吨，报价不变。

　　库存仓单：46204张，有效预报8739张。

　　观点总结：因空头回补及巴西货币雷亚尔上涨，国际原糖价格振荡反弹；国内方面，糖市受主产区大幅减仓、库存压力减少，严控进口、下榨季种植面积预期减少以及糖厂惜售等利多支撑，糖价牛市基调不变；但目前下游消费相对低迷，消息面平淡，预计短期期价以高位振荡为主。技术面上，郑糖1509合约小幅振荡，缩量减仓，期价维持5440-5681元/吨区间整理。操作上，建议暂时观望。

　　3谷物

　　外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周一收跌，因美国春播迅速及在USDA报告前轧平仓位。CBOT7月玉米合约下跌2.4美分，报收每蒲式耳360.4美分。

　　消息面：1、分析机构Safras&Mercado上周五在一份报告中称，巴西2014/15年度玉米产量料为8230万吨，高于上一年度的7720万吨。2、截至5月5日当周，基金持有的CBOT小麦期货净空仓连升四周至77413手。其中非商业多头头寸持仓122615手，空头持仓飙升至200028手，当周总持仓为455053手。3、联合国粮农组织上周五在一份报告中称，预计泰国2015/16年度大米产量料增加2%至3500万吨，高于上年的3429万吨。

　　现货方面：大连港中等玉米平舱价2330吨，14%水分；蛇口港中等玉米船板价2440吨，15%水分。吉林长春地区玉米淀粉出厂价格为3090元/吨。河南鹤壁市浚县2014年本地产1级白小麦收购价2500元/吨，持平。吉水县粮食局2014年产3级晚籼稻谷收购价2740元/吨，持平；2014年产3级早籼稻谷收购价2780元/吨，持平。吉林粮食中心批发市场2014年长春产3级粳稻谷收购价格3180元/吨，持平。

　　交易所仓单：玉米8981张；强麦2017张；早籼稻0张；粳稻0张；晚籼稻50张。

　　操作建议：玉米淀粉上方60日均线压力明显，建议玉米淀粉1509合约2950-3050区间操作；玉米1509建议在2450-2530区间操作；强麦1601合约2700-2760区间操作；稻谷市场受政策扶持但需求偏弱，后市延续震荡态势。

　　4豆类

　　 外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周一扭转稍早升势，转为收低，交易商称因受到 南美丰产以及在周二美国农业部(USDA)发布报告前投资者轧平仓位拖累。7月大豆期货合约收低2- 1/4美分，报每蒲式耳9.74美元。7月豆粕合约收挫3.2美元，报每短吨310.2美元。7月豆油合约涨 0.23美分，报33.19美分。

　　    消息方面：1、美国农业部(USDA)周一公布的每周作物生长报告显示，截至5月10日当周，美国大豆种植率为31% ，前一周为13%，去年同期为18%，五年均值为20%。2、国家粮油信息中心消息；预计5月大豆到港量将达到710万吨，6月将进一步增加至750万吨左右。 2季度到港总量将达到2000万吨，去年同期为1886万吨。

　　3、美国农业部将于北京时间周三零点发布五月份供需报告。分析师还平均预测2015/16年度的大豆 产量为38.26亿蒲式耳，预测区间位于36.03到41.87亿蒲式耳，作为对比，2014年美国大豆产量为 39.69亿蒲式耳。

　　    现货方面：5月11日，东北产地清粮收购均价4005元/吨，较上周五相比持稳；山东青岛港进口 大豆3180元/吨，与上周五持平；全国豆粕市场销售平均价格为2877元/吨，较上周五相比下跌3元/吨；其中产区油厂CP43豆粕均价为2830元/吨，较上周五相比下跌2元/吨；散装四级豆油均价为6026 元/吨，较上周五均价上涨44元/吨。

　　    天气方面：美国本周中西部地区天气有利于大豆播种，东南部地区天气较为干燥，西北部地区 降雨量增加。阿根廷中部天气干燥对收割有利。华中和华北大豆主产区早春出现降雨，略早于去年 同期。这将有助于改善春播时节的土壤墒情。不过，黑龙江省大豆主产区的降雨量不大。 

　　    仓单方面：连豆27760张，增加1820张；豆粕4800张，持平；豆油6000张，增加2000张。

　　    观点总结：近期南美运输以及美国天气均存在不确定性，短线美盘波动或将有所反复；5月中下旬南美大豆到港加快，料开机率将提升，推动豆粕库存回升，施压于其市场价格。从主力合约看，连豆1509合约突破前期调整高位，打开上方空间，短线维持偏多思维，建议依托5日均线短多交易；豆粕1509合约反弹乏力，主要受基本面趋弱预期影响，短线延续振荡格局，后市存在下跌风险，建议在2760元/吨附近轻仓短空，止损2785元/吨；豆油1509合约增仓上行，结束回调走势，短线或再度冲击6000元/吨关口，建议多单依托10日均线持有。

　　5棕榈油

　　外盘走势：马来西亚棕榈油期货周一上涨，因5月1-10日需求激增，且马币(林吉特)走软；不过 行业数据显示马国棕榈油库存增至五个月高位，则使涨幅受限。指标7月棕榈油期货合约收涨1.5%至 每吨2,195马币。

　　消息方面：

　　1、马来西亚棕榈油局公布，该国4月底棕榈油库存较前月增加17.6%至219万吨，高于之前调查预估 的213万吨。

　　2、船运调查机构ITS数据显示，马来西亚5月1-10日棕榈油出口量为458677吨，较前月同期增加 41.3%。据船运调查机构SGS发布的报告显示，2015年5月份前10天马来西亚棕榈油出口量为464,520 吨，比4月份同期的320,508吨提高44.9%。

　　现货方面：5月11日，国内棕榈油现货价格整体偏强调整，多数地区地区厂商报价随盘上调20- 50元/吨，个别地区厂商稳价观望。日照地区：工厂报价，24度5100元/吨。天津地区：中纺报价， 24度5200元/吨。张家港地区：工厂报价， 24度5150元/吨。宁波地区：工厂报价，24度5150元/吨 。广州地区：工厂报价，24度5100元/吨。福建地区：工厂报价，24度5150元/吨。

　　仓单方面，棕榈油仓单1000张，较上一个交易日持平。

　　观点总结：出口需求明显改善提振马棕价格，但库存激增制约价格上涨空间，短线马来西亚棕 榈油维持振荡格局，表现弱于内盘；国内油脂维持需求清淡、库存压力不大格局，在基本面消息相 对缺乏的情况下，短线油脂受外围市场的影响程度扩大。技术上，棕榈油1509合约结束回调走势，重回上涨走势，后市将再度向上测试5200元/吨关口，建议依托10日均线短多。

　　6菜籽类

　　外盘走势：周一，洲际交易所(ICE)旗下的加拿大商品交易所油菜籽期货收盘在窄幅区间内互有涨跌，整体呈现牛皮振荡态势。截至收盘，7月期约收低0.30加元，报收457.80加元/吨；11月期约收低0.20加元，报收449.80加元/吨；1月期约收高0.10加元，报收451.60加元/吨。

　　    消息面：据加拿大油籽加工商协会(COPA)上周五公布的周度压榨数据显示，截止5月6日当周，加拿大油菜籽压榨量为102,361吨，较之前一周的126,917吨减少19.3%。

　　    现货方面：据中华油脂网数据，湖北地区菜粕价格2230-2250元/吨，行情持稳；湖北地区国产四级菜油一般在8100-8300元/吨，国产菜油基本有价无市，主要销售进口菜油，进口菜油报价6350-6400元/吨，行情偏强。

　　    交易所仓单：菜籽，0张，持平；菜粕，4300张，持平；菜油，5309，+1416。

　　    小结：水产旺季需求对菜粕价格有支撑，美豆走强对菜粕价格有提振；周边植物油市场反弹对菜油期货有提振。技术上，油菜籽1507合约交投清淡，不建议交易；菜粕1509合约缩量整理，静待USDA报告指引，建议日内交易为宜；郑油1509合约跟随周边盘面重回反弹走势，短期强势未改，建议依托5日均线短多交易。

　　7鸡蛋

　　现货方面：据博亚和讯数据显示，5月11日全国主产区鸡蛋价格小幅回落，均价6.47元/公斤，较上周五下滑0.06元/公斤，其中河北和河南地区均价最高为6.56元/公斤，辽宁地区均价最低为6.30元/公斤。

　　    交易所仓单：0张，较前一个交易日持平。

　　    小结：目前鸡蛋走货较节前有所好转，但需求仍显平淡，蛋价上涨乏力，短期稳中偏弱调整为主。技术上，鸡蛋1509合约延续回落走势，短期或仍有调整需求，关注4300-4350一带支撑，建议日内交易为宜。