西部期货：5月12日商品期货早评

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　　西部期货早评：现货价格松动 塑料偏空思路不变

　　走势回顾

　　尽管美国能源信息署认为6月份美国页岩油产量下降，但是上周美国二叠纪盆地页岩油钻井量在经历数月下降后首次增加，同时美元汇率盘中增强石油商品市场，欧美原油期货小幅下跌。纽交所6月合约结算价跌0.14美元报每桶59.25美元；伦敦布伦特6月合约下跌0.48美元报每桶64.91美元。

　　国内市场方面，化工市场高开低走，LLDPE主力1509最终跌75元报收于9680元/吨，成交量减16万手57万手。PP主力1509跌46元至8559元/吨，成交量减少8万手至52万手。

　　基本面分析

　　美国快速增长的页岩油产量已经见顶。美国能源信息署预计6月份美国页岩油日产量497万桶，比5月份日均产量减少7.1万桶。但是上周美国二叠纪盆地新增一座钻井平台，该地区为页岩油的重要出产地区。

　　欧洲官员周一表示，尽管希腊和欧元区就解决关于雅典救助项目的僵局取得了一些进展，但距离达成协议还需要做很多的工作。希腊与其国际债权人之间的谈判进展缓慢，尽管希腊官员警告称该国政府将很快耗尽现金，希腊对IMF的下一个偿债期限是在周二。瑞士银行预期雅典将同债权人达成协议，但称若未来几周未能达成协议将把希腊放置于一个通往脱离欧元区的“很滑的斜坡”。

　　此外，在偿债大限最终来临前的几个小时，希腊财政部下令向国际货币基金组织(IMF)偿还7.5亿欧元贷款，结束了过去几天围绕希腊是否会利用这笔还款作为与债权人谈判筹码的不确定性，也消除了市场对希腊近期发生违约和破产的恐惧。

　　亚洲乙烯下跌后稳定。5月11日乙烯价格CFR东南亚报1383美元/吨，CFR东北亚报1350美元/吨。市场方面，农膜集中大规模生产维持到4月中旬左右，5-6月份市场需求将逐步转淡，但独山子、大庆全密度等装置检修中，吉化将步入检修，局部资源供应依然紧张，现货出货一般，中油华北、中石化华中、中油西南部分价格松动，神华包头竞拍价下滑。

　　总体分析

　　整体看, 供求格局的深层次变化奠定了原油的弱势格局，而在目前的相对低位，市场对消息反映敏感，近期美国经济数据反复，钻井数量减少但库存高居不下，美元指数动荡，多空因素交织，美原油后期将进入55-65的宽幅震荡期。

　　对下游石化来说，塑料供需矛盾依旧，部分装置检修提振市场，而5-6月份市场需求将逐步转淡，市场处于供需两淡格局，涨跌空间均受到限制，近期乙烯价格大幅下跌，连塑前期成本支撑塌陷，后期走势仍将承压，前期空单可谨慎持有。