方正中期：5月11日铁矿螺纹期货早评

　　第1页: 螺纹钢或有强势上冲后承压波动 防资金异动第2页: 铁矿石或有上涨波动 防范资金高位打压洗盘

　　方正中期：螺纹钢或有强势上冲后承压波动 防资金异动

　　期货：螺纹钢1510周五夜盘震荡反弹，收2418(+6)，总减仓1.5万余手，成交量增加。前十名资金流向：周五多头部分集中减仓、小幅分散增仓，持仓量降低、集中度降低，空头部分集中增减调仓、减仓相对集中，持仓量降低、集中度略增；夜盘多头挺价支撑、关口支撑力度略强，空头抛压略降，盘面偏强。短期或有强势上冲后承压波动，注意2430-2450区资金增量流向，防范资金异动。

　　现货：唐山钢坯2050(+10)，铁矿石、焦炭持稳为主；螺纹钢20mmHRB400上海2300(0)略有松动，北京2240(0)成交低迷。短期钢厂钢坯、建材持稳偏弱，市场成交量一般，报价下调，下游多谨慎观望、采购维稳，市场受需求影响稳定为主、略显弱势。目前钢厂产能仍偏高，矿价上涨、迅速压缩钢厂利润，高产能抑制市场价格，需求偏弱，基本面仍显现供大于求弱势格局。两部门将专项治理煤矿超能力生产，今年拟淘汰煤炭行业落后产能7779万吨/年，利多煤炭、支撑钢材。5月中旬沙钢建材调价政策持稳小幅调整概率大。

　　宏观及外盘因素：4月CPI同比增长1.5%、PPI同比下降4.6%不及预期，央行降息25基点，存款利率浮动区间提至1.5倍。央行：继续稳健，非中国版QE；民生:还有降息；中证：仍有宽松措施。不动产登记思路调整，高层明确不与房地产税挂钩，保护不动产权利人合法权。彭博称证监会建议机构降低创业板仓位，但遭多家基金否认。美4月非农新增就业22.3万，失业率创七年新低，但薪资增幅疲软。周五收盘至早盘前：美元震荡上涨，美铜、黄金小幅上涨，原油震荡，今日国内金属工业品或上冲承压波动。

　　简要策略：螺纹钢1510或有强势上冲后承压波动，注意2430-2450区资金增量流向，防范资金异动；波段操作：持多20%，跌破2415平仓，2450附近及以上承压则平多，若2400附近支撑较强可回补多单、弱势破位做空。操作细节可咨询中期钢铁产业策略部136-7209-7663。短线：持多20%，跌破2420平仓，2450附近及以上承压则平多并考虑试空，若2400附近支撑较强可回补多单、弱势破位做空。

　　策略分析：短期矿石走向带动盘面波动，货币宽松、基建、地产稳增长政策频出，宽松刺激预期加大，支撑盘面。当前基本面旺季需求偏弱，高矿价将压缩钢厂利润，钢厂高产能或将压制6、7月份淡季市场价，政策刺激改变现实之前市场延续供大于求格局。总体：政策面利好提振市场信心，短期盘面支撑偏强、大幅震荡波动，注意2450附近资金增减流向，防范资金增减所致短线急速涨跌风险；后续关注5月实际需求、钢厂调价政策取向及政策资金影响对盘面影响，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，研判期、现货中长线布局策略方案，专注量化交易实战，策略指导交易。

　　提示: 4月CPI同比增长1.5%、PPI同比下降4.6%不及预期，央行降息25基点，存款利率浮动区间提至1.5倍。央行：继续稳健，非中国版QE；民生:还有降息；中证：仍有宽松措施。不动产登记思路调整，高层明确不与房地产税挂钩，保护不动产权利人合法权。