倍特期货：4月20日商品期货早报

　　第1页: 铜：前期靠近42500建议国内铜空头平仓的部分今天可以适当空回第2页: 金银:金强银弱均未打破横盘，本周继续等方向选择第3页: 周末央行降准预计商品短暂反弹，螺纹铁矿向下趋势不变第4页: 胶：短期需消化宏观利好 等待反弹抛空机会第5页: 焦煤焦炭：震荡第6页: PP：政策利好，多单继续持有第7页: 郑醇：远月预期支撑偏强，反弹空间仍受原油牵制第8页: 玻璃：底部震荡不稳，短线应对第9页: 动力煤：疲软低迷，压力不减第10页: PTA:宏观面利好支撑，短期或延续上行第11页: 塑料：现货成交好转，支撑期货价格反弹第12页: 豆油棕油：油脂短期有望延续偏强走势第13页: 粕类: 震荡进行时，纠结继续中第14页: 白糖：本周二将公布进出口数据，就当前行情是否虚高做进一步指引第15页: 鸡蛋：反弹缺乏资金支持第16页: 棉花：继续持多，CF1509继续维持13920的目标

　　棉花：隔夜美棉下跌1.72%，市场评论称技术卖盘继续涌入，但受到美元调整的影响。我们不做出任何调整，本轮美棉将继续攻击68.34。美棉种植面积降低至历史低点，而且不可逆转。

　　中棉方面，3128B报13415-6。

　　国内重大信息，发改委公布2015年度新疆棉花目标价格水平为19100元/吨，较2014年度降低700元/吨。而此政策的发布，我们认为不外乎导致两个结果，第一是内地棉花种植积极性继续降低；第二是新疆棉所占比重继续放大。至于它对期棉有何利空效应，确实尚不得而知。

　　另注意一个新的问题，即中储粮首次承认国储粮存在潜在大量损失可能，因其收储操作过程中的种种违规所致。既然粮食如此，那么棉花自然也有此隐忧。

　　回到行情本身，我们还是维持以下判断：进口是标，内在供需才是本，就这个层面上，我们显然能看到棉花走强的动力。

　　策略上，继续持多，CF1509继续维持13920的目标。不为短线资金躁动干扰。

　　20日，CF1509至13150一线盘整，继续持多CF1509。

　　(倍特期货 李攀峰)