国贸期货早评：降准落地煤焦或回落 糖多单持有

　　第1页: 沪胶震荡整理，关注120均线附近压力第2页: PTA或将维持震荡上行的走势格局第3页: 【螺纹钢】第4页: 【铁矿石】第5页: 降准落地，预计对动力煤熊市影响有限第6页: 【宏观】第7页: 贵金属区间震荡第8页: 央行降准落地，煤焦或呈现冲高回落走势第9页: 郑糖强势上行，多单继续持有第10页: 【油脂】

　　【行情评述】

　　17日美豆维持震荡格局，美豆5月合约盘中触及高点972.4美分/盎司后回落，涨0.27%收于968.6美分/盎司，美豆粕5月合约涨0.83%至315.0美元/短吨，美豆油5月合约跌0.76%至31.52美分/磅。连粕主力合约1509跌0.07%收于2700元/吨，成交744946手，持仓3726520手，日减仓14014手；菜粕主力合约1509跌0.18%收于2166元/吨，成交929282手，持仓1615710手，日增仓30730手；豆油主力合约1509盘中走高触及5628元/吨高点后尾盘跳水，收平于5578元/吨，成交450904手，持仓991808手，日增仓18540手。

　　【操作策略】

　　上周因南美天气普遍降雨，阿根廷中部大豆收割中断，未来五日巴西南部地区大豆收割中断，短期内支撑豆价。国内方面，17日当周全国各地大豆压榨总量135.74万吨，较上周增8.18%；油厂开机率44.00%，较上周增加3.33个百分点，预计未来随着大豆到港量增加，油厂开机率将进一步恢复。当周进口大豆库存总量430.59万吨，较上周减少1.54%，较去年同期低25.15%。现货方面，17日豆粕现货成交清淡，沿海豆粕主流价格部分下跌10-30元/吨，当前大豆到港延迟，油开工率保持低位，对现货价格形成一定支撑；菜粕现货价格保持稳定，局部有所下跌，安徽地区油厂国产菜粕销售价跌20-50元/吨，江苏地区绝大数厂家因无货而停报，湖北地区菜粕销售价持平；养殖方面，17日全国生猪均价12.49元/公斤，涨0.14元/公斤，猪粮比价5.35:1，涨0.05，五一来临养殖户惜售现象明显，预计猪肉价格仍会延续涨势。

　　交易方面，当前豆类处于报告真空期，短期内缺乏方向，预计震荡格局延续，两粕多单建议暂时回避，前期空单建议持续持有；豆油方面，国际原油有所回落，建议前期盈利多单获利了结，关注短期逢高介入空单机会。