瑞达期货：03月31日早盘提示

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　　农产品

　　1棉花

　　外盘走势：ICE期棉周一收低，因在周二美国种植意向报告公布前触发自动卖出指令。交投最活跃的ICE5月期棉收跌1.03美分，或1.6%，报每磅62.52美分。

　　消息面：

　　1、3月25日，印度棉花协会发布的2月供需报告，报告预测本年度新花产量为3960万包(673.2万吨)，较上次预测调减10万包，2014/15年度皮棉供应量为4659万包(792.03万吨)，较上次预测减30万包。

　　2、截至3月24日当周，对冲基金及大型投机客持有棉花净多头33169手，较前周增加3901手，或13.33%，为三周来首次增持。总持仓184204手，较上周增加2563手，或1.41%。

　　现货方面：棉花指数3128B价格为13475元/吨，较前一个交易日上涨2元/吨。

　　仓单库存：交易所注册仓单1093张，有效预报590张。(每张对于棉花40吨)。

　　观点总结：因市场预期美农报告棉花种植面积减少，美棉小幅上涨。国内方面，尽管棉企采购逐步恢复以及种植面积预期减少，但棉花市场成交依然清淡，下游订单不佳，纺企补库意向不强，且棉花库存高企，预计期价以振荡为主。技术上，郑棉1509合约价格维持均线下方运行，但短线低位小幅振荡，下跌动能减弱。操作上，暂时观望。

　　2白糖

　　外盘走势：洲际交易所(ICE)原糖期货周一跌至12美分之下，为逾六年来首次，因供应充裕和巴西雷亚尔走软。5月原糖期货收跌0.14美分，或1.2%，报每磅11.99美分。

　　消息面：

　　1、截至3月30日不完全统计广西収榨糖厂数量为70家，和去年同比增加34家；已収榨糖厂日榨产能为41.69万吨/日，已收榨产能约占本榨季广西开榨糖厂总产能的62.5%。预计到4月上旬结束，广西还将有20-22家糖厂収榨，广西即将进入榨季尾声。

　　2、截至3月23日泰国已压榨甘蔗9714万吨，同比上榨季同期的9632万吨略增0.8%；产糖1023万吨，同比上榨季的1042万吨减少1.8%。其中产原糖748万吨，同比上榨季同期的771万吨减少3%；产白糖275万吨，同比上榨季同期的272万吨增加1.3%。本榨季截至目前出糖率仅为10.53%，同比上榨季同期的10.82%下降0.29个百分点。

　　现货方面：广西主产区现货报价上调。柳州中间商暂不报价；部分糖厂仓库车板报价5100元/吨，较周五下午上调50元/吨。南宁中间商报价5030-5090元/吨，上调70-80元/吨；部分糖厂站台报价5060元/吨，较周五下午上调10元/吨。

　　库存仓单：33073张，有效预报15054张。

　　观点总结：因全球食糖供应充足以及巴西雷亚尔疲软，国际原糖价格维持低位；国内方面，目前国内外价差过大对糖价形成压制，但本榨季糖产量预期大幅下降，主产区收榨速度加快、糖进口管控好于预期支撑，期价维持上涨势头。技术上，郑糖1509合约短期强势上涨，突破振荡区间，继续上创阶段新高，中线上涨趋势延续。操作上，建议中长线多单持有。

　　3谷物

　　外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周一上涨，受助于小麦期货急升，以及投资者在农业部报告公布前头寸调整。CBOT5月玉米合约上涨3.4美分，报收每蒲式耳394.4美分。

　　消息面：1、截至3月25日，河北、黑龙江等11个玉米主产区累计收购新产玉米12387万吨，同比增加1563万吨。2、截至3月27日，乌克兰2014/15年度谷物出口量为2680万吨，上年同期为2750万吨。3、越南国家统计局周五表示，今年前3个月，越南大米出口量预计同比下降25.7%，至104万吨。

　　现货方面：大连港中等玉米平舱价2410元/吨，14%水分；蛇口港中等玉米船板价2500元/吨，15%水分。吉林长春地区玉米淀粉出厂价格为3100元/吨。河南鹤壁市浚县2014年本地产1级白小麦收购价2500元/吨，持平。吉水县粮食局2014年产3级晚籼稻谷收购价2740元/吨，持平；2014年产3级早籼稻谷收购价2780元/吨，持平。吉林粮食中心批发市场2014年长春产3级粳稻谷收购价格3160元/吨，持平。

　　交易所仓单：玉米2822张；强麦3096张；早籼稻0张；粳稻0张；晚籼稻100张。

　　操作建议：白糖价格上涨带动，玉米、淀粉价格较坚挺，玉米1509建议在2500-2580区间偏多操作；玉米淀粉1505合约依托3000元/吨多单操作；强麦1505合约建议背靠2600元/吨空单操作；稻谷市场受政策扶持但需求偏弱，后市延续震荡态势。

　　4豆类

　　外盘走势：美国大豆期货周一收高，交易商称，在美国农业部发布关键的农户种植意向报告前 ，交易商轧平仓位。 5月大豆期货合约收高1/2美分，报每蒲式耳9.67-3/4美元。5月豆粕合约收高 1.8美元，报每短吨323.2美元。5月豆油合约跌0.11美分，报30.49美分。

　　消息方面：1、阿根廷粮食出口枢纽——罗萨里奥港口的工人将在周二(3月31日)举行为期24小时的罢工，抗 议政府的税收政策。2、据美国农业气象专家表示，今年4月份美国南部平原以及三角洲地区气温偏低，可能导致玉米、 大豆以及其他作物的播种放慢，但是由于主要农业区的降雨将低于正常水平，春播应当不会出现严 重延迟。

　　现货方面：3月30日，东北产地清粮收购均价3902元/吨，较上周五相比下跌了35元/吨；山东 青岛港进口大豆分销价为3220元/吨，较上个交易日持平；全国豆粕市场销售平均价格为3033元/吨 ，较上周相比下跌28元/吨，其中产区油厂CP43豆粕均价为2986元/吨，较上周相比下跌28元/吨； 散装四级豆油均价为5767元/吨，较上周五均价下跌29元/吨。

　　天气方面：阿根廷中部部分地区的降雨量增加，将对晚期灌浆大豆作物有利。天气条件有利于 作物成熟。巴西剩余大豆收割工作无严重阻碍。

　　仓单方面：连豆9707张，减少294张；豆粕0张，减少6643张；豆油14张，减少2715张。

　　观点总结：在南美大豆上市压力以及市场预期美豆种植面积增加的影响下，美豆重新回归疲弱 走势；由于此次阿根廷罢工持续时间很短，预期不会导致罗萨里奥港口的大豆以及豆粕装运受到严 重影响。从主力合约看，连豆1505合约创出新低，均线系统压力仍在，短线延续偏弱振荡走势，建 议背靠5日均线短空交易；豆粕1509合约逼近三角形整理形态下轨，静待本周二晚公布的种植报告 指引方向，预计存在跌破2750元/吨一线的可能，建议在2770元/吨附近短空，止损2795元/吨；豆 油1509合约跌破5400元/吨关口，总体以低位振荡走势为主，下方关注5330元/吨一线支撑，建议观 望为宜。

　　5棕榈油

　　外盘走势：马来西亚棕榈油期货周一触及两周低点附近，之后跌幅缩窄至接近持平，交易员在 本周将公布的出口数据之前布局仓位。指标6月合约上涨1.01%至每吨2,191马币(林吉特)。

　　消息方面：1、据美国农业部海外农业局发布的印尼油籽市场年度报告显示，2015/16年度印尼棕榈油库存有望 创下历史最高水平，因为印尼提高生物柴油需求的计划能否奏效仍然存疑。2、印尼贸易部周一在其官网上宣布，将印尼4月毛棕榈油出口关税维持在零，与3月相同。

　　现货方面：3月30日，国内棕榈油现货价格整体下行，多数地区厂商报价随盘下调20-50元/吨 。日照地区：工厂报价，24度4950元/吨。天津地区：工厂报价，24度4950元/吨。张家港地区：工 厂报价： 24度4900元/吨。宁波地区：工厂报价，24度5000元/吨。广州地区：工厂报价： 24度 4950元/吨。福建地区：工厂报价，24度4950元/吨。

　　仓单方面，棕榈油仓单0张，较上一个交易日持平。

　　观点总结：受马棕出口需求出现改善以及上周四原油期货大幅反弹提振，马来西亚棕榈油期货 暂时止跌企稳，但是增产周期来临以及出口关税上调，对棕榈油价格仍有压制作用；当前国内偏低 库存对棕榈油价格存有一定支撑，但是未来随着棕榈油进口量回升，现货价格回落压力加大。技术 上，棕榈油1509合约延续振荡格局，上方承压20日及40日均线，后市关注美农报告对市场的指引，建议在4640-4750元/吨区间内交易。

　　6菜籽类

　　外盘走势：周一，洲际交易所(ICE)旗下的加拿大商品交易所油菜籽期货收盘上涨，主要原因是加元汇率走软。截至收盘，5月期约收高4加元，报收452.60加元/吨；7月期约收高3.90加元，报收453.50加元/吨；11月期约收高3.80加元，报收445.90加元/吨。

　　    消息面：据欧盟粮食商会(Coceral)发布的报告显示，2015年欧盟油菜籽产量预计为2162万吨，比上年减少约350万吨，因为法国、波兰、英国和德国的油菜籽单产可能下滑。

　　    现货方面：据中华油脂网数据，湖北地区菜粕价格2300-2330元/吨，行情持稳；湖北地区国产四级菜油一般在8100-8300元/吨，国产菜油基本有价无市，主要销售进口菜油，进口菜油报价6250-6300元/吨，行情持稳。

　　    交易所仓单：菜籽，0张，持平；菜粕，0张，持平；菜油，873，持平。

　　    小结：水产养殖旺季临近，对菜粕价格有支撑，但豆菜粕价差处于低位则对菜粕价格有压制；菜油现货价格整体持稳，库存压力仍将长期对期价有所压制。技术上，油菜籽1507合约交投清淡，不建议交易；菜粕1509合约受周边盘面拖累，反弹乏力偏弱振荡，建议背靠5日均线短空交易；郑油1509合约跟随周边盘面走弱，再度回落至均线系统下方，建议背靠5日均线短空交易。

　　7鸡蛋

　　现货方面：据博亚和讯数据显示，3月30日全国主产区鸡蛋价格涨跌互现，整体均价小幅回升，均价6.64元/公斤，较上周五上涨0.04元/公斤，其中山东地区均价最高为6.90元/公斤，辽宁地区均价最低为6.36元/公斤。

　　交易所仓单：鸡蛋仓单0张，较上个交易日持平。

　　小结：目前养殖户仍有库存压力，同时低迷的需求令现货蛋价大幅走低，近期现货蛋价虽有企稳迹象，但负基差对鸡蛋近月合约有利空。而 9月合约期价受蛋价季节性高值预期支撑。技术上，鸡蛋1505合约止跌回升，预计短期进入振荡调整走势；鸡蛋1509合约小幅回落，短期仍有调整需求。操作上，可关注“多9空5”跨期套利机会。