迈科期货：03月31日商品期货早评

　　第1页: 中国放松房市，金属价格稳定第2页: 多空交织，PTA低位震荡第3页: 期指04合约有效突破4000一线，近期仍有新高可期第4页: 炉料弱成材强，差异化行情延续第5页: 市场等待报告出炉，暂时调整为主第6页: 郑糖挑战前高压力 期棉继续盘底第7页: 石化挺价，塑料震荡上行第8页: 政策救市底牌已亮，短空离场静候时机

　　迈科期货早评：中国放松房市，金属价格稳定

　　周一中国股市暴涨，因周末周小川讲话暗示将关注通缩，经济增速放缓加剧，仍有放松倾向政策的空间，晚间出台降低房贷首付比例和减税政策。小川讲话反映中央已经开始为保七而战了，接下来货币刺激、财政投资刺激等政策都会陆续出台，由于之前降息降准后并未看到无风险利率的明显降低，货币政策非常值得期待，但笔者认为房市处于消化库存过程中，很难立竿见影改善，而去年土地购置、新开工率下降等因素导致今年相关需求的放缓更是难以改变，不过在预期层面会有一定效果，资金层面也会有所改善。昨日美国公布的2月个人收入环比增长0.4%，好于预期，且个人支出环比回升0.1%，2月成屋销售签约指数环比上升3.1%，为近两年来最高水平，另外欧盟对希腊提交的约束财政计划不满，希腊又面临资金断流的危险，导致美元昨日大涨。希腊这种吃了上顿愁下顿的日子还会长期维持，因此美元的强势很难改变。

　　基金属大多上涨，其中伦铜小幅回升至6100，隔夜持仓略减，库存减少，或暗示旺季到来对价格的支持。中国刺激房产的政策对金属价格存在炒作支持，但进入４月以后消费能否持续回升才是关键，目前整体需求弱于往年，考虑到中央从去年四季度就开始实行各种托底，稳增长的财政、货币政策或许在二季度以后逐步有所体现，所以现在仍然对二季度消费存有预期。目前下游生产及现货市场出货量都恢复到接近旺季的水平，环比回升还是较明显的，这支持价格维持稳定。短时间看，马上公布中国３月ＰＭＩ，估计偏弱数据对市场仍存压力，但下游在库存偏低的情况下价格回落正好采购，建议保持回落少量持多，中线空头在刚刚进入二季度旺季之时不急于入场。今日44000-43500。

　　股市：全球股市大涨，流动性支持

　　原油：持平，也门战事继续，油价区间震荡

　　美元；上涨，确认下方支撑，重回强热度

　　铜：44000-43500，震荡略上行，43000支撑，逢低少量持多

　　铝：13400-13350，震荡略上行，逢低少量持多

　　锌：16100-16000，震荡略上行，逢低持多