倍特期货：3月25日早盘分析

　　第1页: 国债:利率下行不敌股市任性，债期冲高回落震荡盘整第2页: 铜：反弹没有到位第3页: 环保法施压，后期需求成重点，钢材铁矿暂盘整第4页: 胶：波动幅度增加第5页: PTA:现货重心小幅上移，期货重心震荡上移第6页: 塑料：期现延续强势，短期或现技术性调整第7页: 郑醇：多单谨慎关注场内仓量变化第8页: 玻璃：中线逢低试多持有第9页: 动力煤：交投低迷，趋势压力不减第10页: 焦煤焦炭：震荡第11页: PP：突破前高、涨势暂时难止第12页: 粕类:美元震荡，回归基本面因素第13页: 白糖：短期拉涨过快，回调风险陡增第14页: 棉花：注意65.74的突破要求，有望进一步冲击68.2一线

　　胶：近期，美元因素对商品走势影响加大，工业品之间的相互情绪影响也加重，胶波动幅度增加。从胶自身供需关系看，我们依旧看不到实质性的变化，近期的强势反弹，主要还是受到整体市场情绪影响造成的。我们之前可能过分关注5月合约可能的逼仓后果，但从现在走势看，除持仓还较大外，5月合约上根本看不出任何逼空的痕迹，5月合约很可能以平稳过渡结束。而远期合约在最近今日走势异常活跃，我们认为，其绝对价格偏低，是多头敢于主动拉升远期的主要原因，但主力意图仍不明朗，走势也异常不连贯，基本面也不支持走出单边行情。我们认为，进入4月后，5月不管是否存在挤空行情，都对远期走势影响不大，主力9月仍然不具备大涨大跌的基础，底部震荡的格局难以改变。9月短期重要压力在13600一线，支撑12300，期价可能在此区间持续震荡，难看到突破的诱发条件。因此，建议暂时放弃趋势交易策略，可在区间内，轻仓来回短线操作，短期仍以反抽抛空为主，期价跌至区间下沿主动平仓，或者考虑短多介入。

　　(倍特期货策略分析师：马学哲)