宏源期货：3月18日商品期货早报

　　第1页: 郑棉仍是平衡期震荡节奏第2页: 谨慎关注美联储动向 金价延续偏弱形态第3页: 铝锌反弹乏力 或再走弱第4页: 铜价上行动能不足第5页: 美元指数高位波动 期银价格依然承压第6页: 央行量价齐动 期债企稳第7页: 美豆挑战重要关口

　　宏源期货早评：谨慎关注美联储动向 金价延续偏弱形态

　　 要点：

　　1、国内方面，周二沪金主力合约开盘236.4元/克，收盘236.25元/克，涨幅为-0.30%，盘中交投区间介于235.65 - 237.25元，持仓212226手(+5150)。

　　2、外盘方面，周二纽约黄金主力合约开盘1153.7美元/盎司，收盘1148.1美元/盎司，涨幅为-0.49%，盘中交投区间介于1141.6 - 1159.3美元。

　　3、现货方面，周二伦敦黄金下午定盘价为1,150.75美元/盎司(+0.00)。

　　4、周二上海黄金交易所Au(T+D)收盘报233.06元/克(-0.21)。延期补偿费支付方向：Au(T+D)--多付空。

　　5、3月17日，SPDR黄金ETF持仓为24048406.45 盎司(-86377.39)。

　　6、周二，沪金注册仓单增加0千克，总库存量为933千克。纽约金库存减少711.21盎司，总库存量为8,032,904.49盎司。

　　7、美国2月新屋开建量下降17%，主要是因为东北部和中西部地区的暴雪天气的影响。美国2月营建许可总数增至109万幢，为大衰退结束以来的第二高水平。美国1月39个州的就业人数出现增长，24个州的失业率下降，显示美国劳动力市场正持续加速。《华尔街日报》记者Jon Hilsenrath预计，美联储周三将删除前瞻指引中“耐心”措辞，在利率决策上拥有更大灵活度。

　　8、欧元区2月CPI终值同比下滑0.3%，连续18个月低于1%。IMF警告美联储加息或引发又一轮新兴市场动荡。日本央行维持利率不变，维持原规模扩大基础货币，黑田东彦称对日本通胀走高有信心。

　　 小结：

　　周二金价延续弱势，COMEX期金成交持仓相对平稳。美国方面，就业市场保持良好改善，经济前景预期相对乐观，市场仍谨慎关注美联储会议措辞，以期寻找更多六月是否加息的线索，美元指数高位波动。欧洲方面，欧洲央行国债购买帮助压低长端利率，部分国家经济出现改善迹象，但区域内部发展不平衡问题并未修复，同时通缩压力依然较大。综合来看，除美国外主要经济体货币政策保持宽松，美元资产仍将延续相对强势。基于经济增长疲弱、能源价格持续低迷等因素综合考量，主要央行资产负债表的扩张对贵金属价格的支持作用被削弱。主要经济体通胀仍将维持在偏低水平，黄金投资需求基础依然羸弱。金价或延续弱势。策略上，继续关注偏空方向短线波段机会。