宏源期货：2月17日商品期货早报

　　第1页: 轻仓过年，节后再战第2页: 轻仓过年，节后再战第3页: 长假临近 郑棉轻仓过节第4页: 多单继续持有 节前控制仓位第5页: 公开市场或仍将补充流动性 期债仍偏积极第6页: 关注多地局势进展 金价延续震荡第7页: 铝锌小幅回调 还在60日均线附近第8页: 美元指数高位波动 期银继续收升第9页: 铜价反弹势头还在 但是动能不足第10页: 长假来临清仓过节

　　要点

　　1. 现货：国内棉花市场行情整体止跌企稳，新疆产区籽棉交售完成95%以上。在年底关节，各轧花厂、纺织厂已停工放假，市场交易暂停。

　　2.棉花生产：由于2014/15年度黄河流域棉花产量较低、籽棉收购价格低、春节前3128级皮棉已大量消化，棉企、经营企业手中地产棉数量普遍不多，因此内地棉花企业2月下旬以后入疆采购。从一些棉花种子公司、农资经销商反映的情况来看，截至2月中旬，疆内大部分农民、植棉单位均向后延迟了农资的采购。

　　3. 棉纱：据海关统计，2015年1月，我国棉纱进口21.78万吨，同比增长20.41%，中国织布厂和贸易商对越南、印尼、泰国等地棉纱的订购持续升温。

　　4. NCC：美国国家棉花总会(NCC)副总裁加里·亚当斯在2月6-8日的NCC年会上表示，商品市场在下半年承受了巨大压力，由于全球棉花产量连续第五年超过消费量，影响了国际棉价，而中国以外地区期末库存在提高可能对棉价发挥更大的影响力，同时包括工厂用棉量、全球经济形势等不确定因素可能导致棉价前景变数很大。

　　 小结：

　　长假临近年味浓，市场清淡好平静，建议轻仓过节，若一定要持仓，建议持有郑棉9月少量多单。

　　宏源期货 王勇 (F0259858，Z0002012 )