国贸期货：10月29日商品期货早评

来源：中金在线特约作者：佚名 2014-10-29 08:43:09

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　　【市场状况】

　　上日市场突然逆转，指数下午发力明显，最终大幅收阳。截至收盘，沪深300上涨47.82点，涨2.02%，收于2416.65，量能放大。

　　板块涨跌方面，市场板块全面收涨。涨幅方面，工程建设涨5.74%居首；权重板块的券商信托、钢铁涨过3%；地产过2.5%；有色、煤炭过2%；保险过1.5%；银行过1%。总体来看，权重板块大幅上行，市场有恢复一点动能。

　　资金流向方面，市场上日资金转为流入。流入方面，机械行业流入6.82亿居首；权重类的券商信托过3亿；钢铁过1.5亿；有色过5000万；地产近5000万。流出方面，食品行业流出3.28亿居首；保险过9000万；银行过8000万；煤炭过3000万。总体来看，市场资金面略有好转，持续性仍需观察。

　　股指期货方面，期指全面上涨。其中IF1411报2425.8，涨1.98%。上日IF1411期现价差中心下移，IF1411的期现价差位于1到12之间，价差位置中性。前二十大主力席位上，1411多头减仓492手，空头减仓1681手，净空头减少。

　　外盘方面：上日道琼斯工业平均指数上涨187.81点，收于17,005.75点，涨幅为1.12%；泛欧斯托克600指数收涨1%，报328.47点。

　　【走势分析和建议】

　　昨日市场大幅反弹。宏观面上，市场盛传央行进行了MLF的定向放水，变相降息引发市场对于未来央行进一步宽松的预期；技术面上，期指在2370附近企稳后出现大幅反弹，这使得其已经逼近我们所预期的2440的反弹高度(M头右)，由于存在消息面刺激效应，我们建议观察这几天的消化情况，可能需要适度提高反弹高度到2455附近，今天不宜继续追高。

　　操作上：观察。日内IF1411参考点位：上方压力:2438，2453；下方支撑：2418，2406。

　　【宏观和消息面】

　　国内

　　28日消息，中金固收部门向市场披露了央行最新一轮千亿定向放水细节，央行向股份制银行投放的不是传统意义的SLF(常备借贷便利)，而是MLF(中期借贷便利)。央行货币政策从数量型为主向价格型为主转变的趋势明显。

　　十八届四中全会通过的《中共中央关于全面推进依法治国若干重大问题的决定》)昨日发布，这可能是中国当前最重要的决定。依法治国和全面深化改革的内在逻辑上是一致和延续的。《决定》回应了许多社会关注的根本性问题，包括定调法治经济，提出编纂民法典，加快推进反腐败国家立法等。

　　地方政府债务风险的化解进入实质性阶段。财政部近日印发《地方政府存量债务纳入预算管理清理甄别办法》。《办法》要求，地方各级政府要结合清理甄别工作，认真甄别筛选融资平台公司存量项目，对适宜开展政府与社会资本合作(PPP)模式的项目，要大力推广PPP模式.。

　　国际

　　美联储将召开为期两天的货币政策会议。大多数分析师认为，美联储主席珍妮特-耶伦(Janet Yellen)及其同僚将关注乐观的美国经济强劲，并且按照计划结束购买债券项目。

　　消费者信心的积极读数明确抵消了耐用品订单的意外下跌。非营利机构经济咨商局的报告指出，10月的消费者信心指数是94.5点，远远好于指数会跌至87.9点的经济学家平均预期。

　　商务部报告称，9月的耐用品订单有1.3%的意外下降，是这个项目连续第二个月下降，而之前的市场调查显示，经济学家普遍预期当月的订单会有0.7%的增长。

　　作为欧洲央行购债计划之一的担保债券(coveredbond)首战出师不利，或难助欧洲央行实现扩表1万亿欧元承诺。

　　国贸期货研究员：邓长庆

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