银河期货：1月16日期货走势预测

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　　贵金属 隔夜纽约期金和期银主力合约小幅下挫，成交持仓均大幅放缓，量价配比显示多空双方争夺动能不足。

　　综合来看，美国经济复苏良好将长期打压市场投资黄金的兴趣。其中，1月纽约制造业调查指数和12月生产者价格指数(PPI)均好于预期，同时美联储褐皮书显示经济温和增长，另外美国银行股和科技股财报向好，资金涌向股市。基金方面谨慎观望，黄金和白银ETF持仓隔夜保持不变。今日重点关注美国于21:30将公布的上周首次申请失业金人数和12月CPI，以及23:00公布的1月费城联储商业前景。 操作上，贵金属震荡调整偏空思路，压力1250和20.5美元，支撑1220和20美元。对应国内沪金和沪银主力合约压力248和4200元，支撑242和4050元。

　　铜 周三LME铜先抑后扬，收盘上涨54美元。美国纽约联储制造业指数因新订单大增而升至20个月高点，另外美联储发布的全国经济形势调查报告显示美国大部分地区经济继续扩张，未来经济将稳中有升，这给铜市以支持。美国最新PPI创6月以来最大升幅，未来美国经济缩减购债规模的可能性加大。基本面上，LME现货升水上涨3.25至28美元，库存减少1525吨。国内市场，上海有色网现货升水大降70元，为贴50-升80元，进口铜加速扩大贴水，保值盈利盘加入出货行列，供应宽松，逢低可见部分下游增加接货，中间商也选择低价货源，成交较周初有改善。我们从国内冶炼厂了解的消息，冶炼厂生产积极性很高，目前得到的冶炼厂生产计划多在增产10-20%，再考虑到新增产能，14年冶炼产能仍是高峰年。印尼铜矿出口关税从20%上调到25%，Grasberg正通过裁员来保持成本。国内消费企业难见乐观迹象。我们仍然认为14年铜基本面过剩量会增加。 从技术上看，短期LME铜价仍位于7250-7480美元震荡，交易上中长线空单继续持有，短线等待新的沽空机会。

　　铝 周三LME3月铝上涨，收报1782.75美元/吨，涨幅为0.54%。世行上调全球经济预期至3.2%，美众议院通过支出法案，印尼政府铝土矿出口禁令影响继续；央行公布年底广义货币(M2)同比增长13.6%，山东不再核准电解铝产能过剩项目。15日铝长江现货均价为13540元/吨，贴水40元/吨至平水，下游有部分逢低买盘，持货商上调报价，日内成交价格小幅上倾，较大贴水货源较少，也从而抑制成交活跃度。 建议沪铝多单持有。

　　锌 周三LME3月锌上涨，收报2082.25美元/吨，涨幅为0.68%。现货对主力合约贴水40~80元/吨。日内冶炼厂维持积极出货，由于下游放假增多，现锌需求不振，总体成交清淡，期货高位回落更令下游观望情绪加重，整体成交不如昨日。行业方面，巴克莱预计2015年锌价将自每吨2,138美元上涨至2,400美元。这份报告包涵了对2015年的首次价格预估。 短期内，锌价震荡调整上行为主，考虑到春节前补库等季节性因素，中期在春节前后票多思路对待，关注能否突破近期高位，上破15300元一线。

　　铅 周三LME3月铅上涨，收报2212美元/吨，涨幅为1.21%。现货对主力合约平水，期货下跌后下游畏跌情绪浓，买兴愈差，成交较昨日下滑。法国巴黎银行预期2014年铅价为每吨2,300美元。印尼原矿出口禁令或周三正式发布。 短期，铅价表现偏弱，明日或有反弹调整；中期在需求的支撑下，有望小幅反弹。