金源期货：1月16日期货走势预测

　　期指

　　期指总体持仓连续两天回落，净空单周三转为增加3865手，期现价差收窄，表明期指虽酝酿着反弹的要求但反弹之路并不顺畅。密切关注近期资金面的变化情况，另外下周初将公布12月的重要经济数据，这或也将压制市场反弹的力度，这从A股这两日的成交量也可看出端倪。建议近期多单操作仍需谨慎，日内短线为宜。参考区间2200-2250。

　　本报告所提供观点仅供参考，据此入市，风险自担。

　　铜冠金源期货 陈慧敏

　　国债

　　国债期货或受昨日招标影响小幅反弹，但跨春节时点现金大量流出银行体系，是目前机构对流动性预期谨慎的主要着眼点，节前国债价格极可能重新回落。预计近期国债期货会震荡下行，操作上，以逢高沽空为主。

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　　铜冠金源期货 李婷

　　沪铜

　　伦铜周探底回升，尾盘报收于7352美元/吨，因IMF上调经济增速，美国工业产出好于预期的表现提振基本金属止跌上涨，不过美元上涨限制铜价反弹幅度，但现货铜供应减少和良好的美国数据扶助限制期铜的跌幅。基本面上，库存昨日减少1525吨至33.6万吨，期货价格下跌令伦铜现货升水回落至28美元。

　　昨日沪铜1403合约平开于51750元/吨，受到中国用电量数据疲弱打压，铜价震荡下跌，最低探至51230元/吨，尾盘收于51250元/吨，持仓量小幅增加6500手指54.7万手，成交量增加至39万手。晚间交易时间，沪铜低开于51820，后因美元回止跌反弹而跟外盘回挫，收盘仍受压于10日均线。

　　现货方面，国内现货维持在贴水30-升水800元/吨，较前一日下跌70元/吨。库存方面，伦铜库存继续下降1525吨至33.6万吨，下降幅度有所收窄，上海上周库存减少3465吨至12.22吨，对铜价构成支撑。昨日美国利好数据提振铜价反弹，但昨晚涨幅已经体现在价格方面，从技术指标来看，铜价在60日均线继续受到支撑，昨晚升穿10日均线，短期短期或围绕52000元/吨一线整理，关注今晚美国房屋数据。操作上建议日内短线策略。今日波动52250-51800元/吨。

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　　铜冠金源期货 张志朝

　　沪锌

　　隔夜伦锌止跌反弹至2087美元，因美国经济数据利好提振，但美元止跌反弹并突破81后对金属价格构成压制，料短期内近一步反弹的动力开始减弱，上方关注压力2100美元/吨。技术面上看，沪锌1403合约站上均线支撑，短期期货价格或延续区间震荡格局，今日关注15150-15250元/吨，操作上维持震荡思路。

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　　铜冠金源期货 吴晶

　　沪铅

　　隔夜伦铅大幅反弹，最高至2218美元/吨，报收2212美元/吨，呈现V型反弹态势，今日关注上方2200关口的突破与压力。从技术盘面看，沪铅1403的RSI指标超卖后出现反弹，短期仍维持反弹态势。操作上维持震荡思路，昨日多单可逢高离场。

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　　铜冠金源期货 吴晶

　　金银

　　行情：美国联邦储备委员会官员讲话和乐观的经济数据令投资者预计美联储将进一步缩减购债，周三贵金属走低。COMEX期金收报于1241.3美元/盎司，COMEX期银收报于20.19美元/盎司。

　　消息面：周三，美国劳工部公布的数据显示，美国11月PPI月率增长0.4%，创2013年6月以来最大增幅。此外，纽约联储公布的数据显示，美国1月纽约联储制造业指数大幅升至12.51，且远好于市场预期。美联储公布的褐皮书表示，在2013年11月底至年底期间，美国经济活动继续以温和步幅扩张，部分地区预计经济增长将加速。这些消息在推升美元指数的同时也令黄金的避险买需受到遏制。另一方面，受美国银行业绩提振，美股连升第二日，这也削弱了黄金的避险吸引力。全球最大的黄金上市交易基金SPDR周二黄金持仓量减少3.56吨，至五年来的低位789.56吨。

　　操作建议：受强势美元及缩减购债空头氛围的影响，金银当前弱势依旧难改。贵金属市场均线间的支撑与压力将构成短期震荡区间。按照昨日提示，黄金日内继续关注1250美元一线阻力，白银日内继续关注20.5美元附近阻力。

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　　铜冠金源期货 吴晶

　　白糖：

　　受隔夜外盘下跌影响，周三郑糖低开低走，主力SR1405合约收跌0.94%，报4542元/吨。成交量减少12.4万手至33.5万手，持仓量增加0.4万手至71.5万手。现货市场，柳州地区报4660元/吨，下跌60元/吨；昆明地区报4600元/吨，现货价格仍然疲弱。广西地区14日再次出现霜冻天气，但具体影响有待观察。13/14榨季截至1月14日云南省累计开榨糖厂50家，占计划开榨糖厂数量的66.67%，同比增加6家。郑糖在前期连续大幅下跌后跌势放缓，前期中线空单仍可继续持有。短期郑糖以弱势震荡为主，关注SR1405前低4500附近支撑。

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　　铜冠金源期货 李智

　　棉花：

　　ICE期棉3月合约收涨1.3%，报每磅84.79美分，因在周三周度出口数据公布前基金买盘支撑。中国棉花328指数报19396元/吨，较前一日下跌21元/吨。当前国家储备棉投放成交低迷，市场可流通高等棉花数量有限，郑商所棉花注册仓单紧张支撑近月合约走势偏强，而远月合约因直补预期和内外棉巨大价差走势偏弱。预计郑棉主力CF1405合约延续震荡偏强态势，建议短线逢低做多为主，但不建议追多，需关注20000附近压力。

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　　铜冠金源期货 李智

　　沪胶：

　　沪胶1405合约当日最高报价16840元/吨，最低报价16520元/吨，尾盘报收于16675元/吨，较上个交易日涨097%，成交量539538手，持仓209488手。宏观方面，美国12月的零售销售超过预期，欧元区11月工业产出同比大增3.0%，行业方面，澳大利亚车市12月份终止了连续四个月的下滑态势，2013年全年销量也创下了历史新高。橡胶盘中一度震荡下挫，但是尾盘受到提振，我们认为橡胶短期在16200点附近将会进一步试探支撑力度，有技术性反弹的要求，从前20名持仓净空在7000多手,也可以看出空头撤离调整，建议少量多单试探性入场。

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　　铜冠金源期货 袁梦雅

　　LLDPE：

　　连塑期价继续反弹，盘中最低在10945元/吨，最高在11045元/吨，最终上涨1.15%收于11030元/吨。主力合约成交量萎缩至37.23万手，持仓流出6510手至37.23万手。受到需求疲弱影响，国内石化企业持续下调线性出厂价，目前7042主流线性报价在11650-11900元/吨，PE现货弱势不改，报价持续走低。不过，WTI原油从低位反弹，亚洲乙烯报价延续涨势，连塑成本支撑略有走强，使得连塑期价有所反弹。但总体而言，在偏弱基本面作用下，预计连塑反弹空间有限，操作上可考虑在11000-11100附近逢高做空，下方目标位在10800一线。

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　　铜冠金源期货 陆苇文

　　PTA：

　　PTA窄幅震荡，盘中最低至6950元/吨，最高为开盘价7000元/吨，收于6982元/吨，较上一交易日涨幅0.17%。主力合约成交量萎缩30.80万手至17.82万手，持仓量流出0.25万手至42.19万手。亚洲PX价格的一再走跌，使PTA成本支撑弱化。PTA现货方面也不容乐观，华东市场报价已跌至6870元/吨，创至四年来新低。下游需求年前将持续疲软。PTA跌幅较前期有所放缓，建议前期空单持有者可部分减持。

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　　铜冠金源期货 黄蕾

　　沥青：

　　沥青期价低开高走，盘中最低在4318元/吨，最高上探至4378元/吨，最终上涨1.02%收于4370元/吨。主力合约成交量增至21692手，持仓增加3084手至3.76万手。北方地区冬储行情逐渐启动，不过整体冬储需求较往年明显下降。自沥青上市以来，主力合约1402期价对现货呈现贴水状态，随着1402即将进入交割月，1402期价逐渐向现货价格靠拢。从技术上来看，沥青期价突破60日均线压力，短期或将继续向上，关注主力合约移仓换月进程。

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　　铜冠金源期货 陆苇文