国贸期货：1月13日期货走势预测

手机免费访问 www.cnfol.com2014年01月13日 08:57 中金在线特约　查看评论

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　　【基本面】

　　现货市场：(元/吨)

　　主要港口(Q5500) 1-8 1-9 1-10 　涨跌上日涨跌

　　秦皇岛港(S<0.5鄂尔多斯普混) 　580 　580 　580 　　- 　　-

　　秦皇岛港(S0.5山西优混) 　590 　590 　590 　　- 　　-

　　进口煤(Q5500，不含税)

　　南非(S<1,A<22)(美元) 83-84 83-84 83-84 - -

　　澳洲(S<1,A<22)(美元) 　84-85 　84-85 　84-85 - 　-

　　秦皇岛港口库存

　　内贸煤库存(万吨) 578 573 573.7 　　0.7 　　-5

　　锚地煤炭船舶(艘) 　52 　41 　37 　　-4 　　-9

　　预到港(艘) 　10 　20 　　19 　　-1 　　+10

　　广州港港口库存

　　煤炭库存总量(万吨) 274.72 267.8 270.6 　　2.8 　　-6.92

　　海运情况

　　海运煤炭运价指数 10日国际海运市场继续下跌。指数方面，BDI跌194收1512，BPI跌24收1621，BCI跌399收2101。国内沿海煤炭运价延续回落。

　　中国沿海煤炭运价综合指数本期上一期绝对涨跌涨跌幅

　　701.22 709.5 -8.23 -1.16%

　　国内动力煤市场简评 10日国内动力煤市场平稳运行。煤矿方面，价格稳定，部分停产检修；港口方面，库存增加，到港船舶量减少，吞吐量减少。

　　套利机会分析

　　环渤海Q5500动力煤综合价指(现货参考价格) 　　当期　　上期　　当期涨跌　　上期涨跌

　　,610 　　631 　-21 　+9

　　主力合约收盘价 551.8(TC405) 　　550.8(TC409)

　　基差(现货价格-期货价格) 58.2 　　59.2

　　跨月价差(TC405-TC401) 　　　　　　-1

　　【消息面】

　　中煤能源拟以全资子公司中煤陕西公司作为主题，在陕西榆横矿区投资建设大海则煤矿及选煤厂项目，投资金额超170亿元。

　　发改委制定《煤炭物流发展规划》称，加强铁路煤炭运输通道建设，至2020年年运输能力达到30亿吨。在年报中曾提及，铁路运载力仍是制约煤炭行业发展的瓶颈之一，铁路煤运能力的改善有助于行业景气度的提升，中长期影响偏好。

　　2013年我国煤炭(含褐煤)进口3.24亿吨，同比增长13.4%，再次刷新煤炭进口量。今年煤炭进口市场仍将面临更多变数，如中国内贸煤价出现大幅下挫，导致部分贸易商出现违约，新增采购的积极性低落；政府意图出台针对外贸煤的质量管理限制办法，先前对印尼低卡煤炭进口限制规定悬而未决。

　　发改委近日发出通知，要求各级煤炭生产管理部门在1月底之前对涉及煤炭生产许可证管理有关文件进行清理，重点是提高准入标准，规范生产秩序，促进产业结构调整及升级。

　　【行情评论】

　　10日主力合约TC405期价下挫新低后震荡走高，尾盘空头平仓离场明显。收盘报551.8，较前一交易日结算价上涨1.8或0.33%。TC405主力多头持仓22037手，空头持仓17775手，净多4262手。主力多减空增。

　　【操作策略】

　　国际能源署发布报告显示，未来5年因新能源替代，全球煤炭市场需求增幅将有所放缓，不利行业产能矛盾化解；关注煤炭资源税改革推进及进口煤质量限制办法的出台。基本面维持弱稳，坑口煤价维持稳定，煤矿运出量维持良好；港口现货成交量价均有回落，秦港库存近期维持于570万吨左右；进口煤价略有下调，后期或有跟跌。环渤海地区运煤船只及海运费持续回落。下游电厂需求热情暂缓，且进口煤仍有冲击压力。

　　上周期价重心再度下移，周五期价下挫新低后震荡走高，尾盘部分空头平仓离场，收盘期价至5日线上方，但仍面临压力。操作上空头临近支撑位暂时获利了结，未入场者稍作观望，当前位置是否企稳有待进一步确认。中长线持相对偏空思维。

　　TC405阻力565，560；支撑545，550。仅供参考。

　　国贸期货研究员：张宝慧

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