国贸期货：1月13日期货走势预测

手机免费访问 www.cnfol.com2014年01月13日 08:57 中金在线特约　查看评论

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　　【基本面】

　　现货市场：(元/吨)

　　2014-1-9 2014-1-10 涨跌上日涨跌

　　主要城市焦炭现货　　　　　　　　

　　唐山(A＜12.5S＜0.65)(准一级冶金焦) 　　1445 　　1445 　　- 　　-10

　　天津港准一级焦(现货价)

　　折算期货品质后价格/基差

　　*港口价格调整至天津港(2014年1月10日起调，为港口最低价格) 　　1485 　　1485 　　- 　　-

　　1556/+184 　　1556/+174 -10 +38

　　唐山地区准一级焦成本核算　　1385 　　1385 　　- 　　-

　　焦炭注册仓单(手数) 　　130 　　230 　　+100 　　-

　　焦炭现货市场简述　　10日，国内焦炭市场部分地区跟跌，定州市场价格下跌30元/吨，连云港报价下调50元/吨。

　　上游炼焦煤市场

　　山西柳林焦煤(A9.5S0.6V20G＞90)出厂含税　　1100 　　1100 　　- 　　-

　　澳大利亚主焦煤-京唐港(S0.6V24A8.5G85)港口库提

　　折算期货价格/基差　　1055 　　1055 　　- 　　-

　　1005/+27 　　1005/+21 　　-6 　　+14

　　焦煤注册仓单(手数) 　　0 　　0 　　- 　　-

　　国内炼焦煤市场　　10日，国内炼焦煤市场持稳运行，市场价格无波动，整体成交一般。

　　下游钢材市场

　　唐山钢坯(Q235 150*150) 　　2940 　　2950 　　+10 　　+20

　　福建钢坯(Q235 150*150) 　　3160 　　3160 　　- 　　-

　　沙钢(HRB400 20mm) 　　3430 　　3410 　　-20 　　-20

　　日照(HRB400 20mm) 　　3290 　　3290 　　- 　　-10

　　三钢(HRB400 20mm) 　　3500 　　3500 　　- 　　-20

　　澳大利亚61.5%PB粉(美元) 　　131 　　131 　　- 　　-1

　　唐山地区钢坯成本核算(Q235) 　　3208 　　3196 　　-12 　　-

　　钢材市场简述　　10日期螺持续六日下行，对现货市场信心产生打击。淡季需求趋弱，加之冬储行情迟迟未能启动，钢材现货市场价格也是加速下探，但价格下跌后成交未能好转，商家继续降价意愿不高。目前，国内钢价已靠近一年来的最低点，考虑到成本支撑，多数商家认为跌无可跌。预计短期内国内钢价仍将以弱势盘整为主。

　　期货市场：

　　焦炭：10日，J 1405触低午盘回升，收1382跌0.86%，缩量减仓；前20名大户持仓情况：多头共计持仓66663，空头共计持仓81539手，主力净空14876手。

　　焦煤：10日，JM1405再触及前一日新低后回升，收984跌0.20%，放量增仓；前20名大户持仓情况：多头共计持73172手，空头共计持仓80787手，主力净空7615手。

　　【消息面】

　　国内：

　　1、煤炭资源税从价计征政策有望近期出台：为了缓解煤炭企业因为从价计征带来的成本上升压力，相关配套的减税清费等政策措施也有望同步推出。

　　2、安监局：2014年30万吨以下小型煤矿不再新建。

　　3、海关总署公布2013年12月重点商品进出口值显示：2013年12月中国煤及褐煤出口量为57万吨，同比减27.85%，环比减8.06%，金额7687.7万美元；2013年中国煤及褐煤出口量751万吨，同比减19.1%，金额10.62亿美元，同比减33.1%。

　　国际：

　　1、美国非农远低于预期，10年期美债收益率大跌超10个基点，黄金创一个月新高。

　　【行情评论】

　　10日，焦煤焦炭触低回升；下游钢厂在需求未能启动、资金紧张和环保减产的多重压力下普遍有降低原料库存的意愿，不利煤焦的基本面改善；炼焦煤市场因焦化企业开工率下降，进口煤冲击、库存高企、煤炭出口回落而又有下调价格倾向，煤炭税制改革并未落实，支撑则暂未完全企稳，从而对焦炭的成本支撑也存下降压力；国际上美国就业数据大幅下降，利多大宗商品；近期煤焦价格仍较大可能保持底部区间偏弱运行仍有所承压，但已接近底部，且期货较现货贴水较大，多头下方低位接盘增加，做空风险增加。

　　【操作策略】

　　煤焦底部区间弱势运行，整体技术指标仍偏空，但已临近底部，焦炭支撑为1350，焦煤下方970-950一带将相对坚挺，中长线趋势空单可部分逢低获利了结；短线支撑有效则低位多单可尝试轻仓吸收至阻力一带平仓；煤焦价差(1405合约)震荡收于398，前期建议买煤卖焦套利操作未平仓则可逢低获利了结，空仓则观望(3手焦炭5手焦煤，理论价差区间下沿为375)；螺纹钢及焦炭价差(1405合约)回升收于2110，建议卖焦炭买螺纹钢的套利操作止盈，等待价差低位的套利建仓机会(1手焦炭4手螺纹钢，平仓价差目标2100)。

　　焦炭：J1405阻力1400，1445；支撑1370，1350。

　　焦煤：JM1405阻力1000，1030；支撑970，950。

　　以上建议，仅供参考。

　　国贸期货研究员：王蔓莉

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