银河期货：1月9日期货走势分析

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　　豆类：连豆类冲高回落 节前反弹压力较大

　　周四连豆类表现虎头蛇尾，以冲高回落行情结束，当前基本面环境无实质性变化，节前行情趋于弱势震荡。美盘依旧延续弱势格局，南美预期丰产、周五报告预期利空及美国大豆播种面积预期增加等多方面因素对价格施压。南美产区无实质性变化，未来两周预计仍将以高温减弱，降雨增加的模式为主。短期关注周五报告及南美天气形势变化，预计美盘在无实质性利多的题材下，难以走出弱势格局。连盘周四虽小幅反弹，但力度较小，且伴随大量减仓，短期弱势格局预计难以改变。随着春节假期的临近，连盘表现也将趋于平稳，外盘走势趋弱及国内节前消费将转入淡季，偏弱行情预计节后才能有所转变。操作上，节前短线偏空思路，春节前谨慎做多。

　　油脂：今日油脂冲高回落，棕油依然偏弱，油脂整体止住了跌势，豆油5约减仓、9月增仓；现货报价整体稳定。目前市场等待明后两天的报告出炉，目前市场预计周五的MPOB报告将下调马棕油库存至192万吨，影响偏多；预计周六的USDA报告将上调2013/14年吨全球大豆期末库存，影响偏空。目前我国大豆港口库存为500万吨左右，1、2月份进口大豆到港量或超1000万吨；国内油脂节日备货已基本结束，本周棕油库存增至102万吨，豆油库存随着开机率的提高料也将增加，整体上国内油脂库存继续维持高位。操作上，预计报告前油脂市场将维持弱势；油脂目前有止跌迹象，前期空单注意保护利润；5月合约买棕油抛豆油套利注意平仓止损或减持；豆油买9月抛5月套利轻仓持有，目标价差120附近。