倍特期货：1月6日期货走势分析

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　　国债：弱势震荡，维持区间震荡思路

　　【债期】债期周一弱势震荡，03合约收盘跌0.108至91.22。成交0.23万手，持仓0.37万手，成交清淡，持仓量逐步上升。

　　【现货】实际CTD券130015，日内小幅震荡盘整，微跌0.03%。银行间资金利率涨跌互相，近期利率下跌为主，1、7日回购2.9%/54.5%；交易所间资金利率则大幅上行。

　　【核心因素】今日市场流传同业监管107号文已发布，未来资金利率将进一步走高，打击市场投机信心；同时8号面临IPO重启，也对债市资金面预期产生负面影响，债期持续弱势反应。

　　资金方面，目前银行与交易所间资金利率走势差异较大，反应年初市场资金面整体宽松，但仍存在结构性资金紧张的局面。

　　供应量，本周国债供应约200亿元，年初供应压力较小，但市场配置尚未明显恢复。

　　基本面，目前经济平稳运行，未超预期，宏观经济调控政策难有较大调整，对国债基本面仍持续偏空影响。

　　由于本年基本面及市场结构不利标准债券，一季度是否出现传统需求推动的上涨行情尚需观察，建议在日线布林下轨区间，维持震荡思路。

　　【操作建议】区间震荡思路，03合约上方压力91.8，下方支撑91.13；可关注日线布林中轨附近反弹抛空机会，突破止损。

　　期指：价格波动区间下移

　　观点：近期市场人气呈现较大幅度转弱的态势，期指也出现加速下跌的走势。短期内基本面毫无亮点：IPO重启、资金面仍相对趋紧等因素影响了市场中的多头信心，而国内一线城市在2013年未完成房地产调控目标这一事实导致市场预期调控政策加码---地产板块跌幅较大也对股指形成较大拖累。而从更宏观的角度来分析，在投资者信心经历了长期的低迷后积弱太深的大背景下，若无明显利多刺激则股指就缺乏反弹的能量。我们预计，短期内若无外部利多刺激，期指目前颓势或将延续，本周初其波动区间下移并将维持低位区间震荡格局。技术上看，IF1401合约下破2300区间之后，期价波动区间下移至2200-2300；本周初需关注2200-2230一带对期价的支撑。

　　操作建议：高位空单持有；短线交易。