倍特期货：1月6日期货走势分析

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　　天胶：颓势难改

　　观点：近期胶价一路走低，并不断创出阶段性新低。短期内橡胶市场面临的原料供大于求、库存屡创新高的市场结构难有大的改观---远期依然保有较大升水，导致库存继续增加，其成为压制胶价走低的直接压力。我们认为，目前除了季节性反弹行情外沪胶或也将难以大幅走强，而在2014年天然橡胶季节性停割期到来之前，沪胶弱势格局暂时还看不到改变的迹象，胶价整体还将延续震荡走弱的态势。上周沪胶破位走低，多头短期内防守失败，空头主导盘面后使得期价进一步短线下跌的空间被打开；但在连续下跌后由于获利盘的积累，沪胶或在下方诸如整数位等重要技术关口遭遇短线技术性支撑。技术上看，沪胶1405合约在下破18000关口之后，期价波动区间下移至17000-18000之内；本周初需关注17000--17300一带对胶价的支撑作用。

　　操作建议：高位空单持有；本周在确认1405合约下破17000一线后才可继续短线追空。

　　原油：截止北京时间1月6日16时，WTI 94.23美元/桶(+0.01%)，布伦特107.46美元/桶(-0.16%)。

　　沥青：投资者谨慎交易

　　【盘面】沥青1402今日开盘4270元/吨，收盘4284元/吨，相比前一交易日上涨6元/吨，涨幅0.14%，全天成交1.5万手，持仓4.1万手，减仓400手。

　　【现货】石油沥青现货市场略有下跌，茂名石化重交沥青报4430(+0)元/吨，齐鲁石化重交沥青报4500(-50)元/吨，中化弘润沥青报4650元/吨，中油秦皇岛报4500(-0)元/吨，中海泰州报4700元/吨。

　　【观点】今日沥青期价基本延续弱势走势，低位震荡，4250一线支撑较为稳固。沥青1402进入交割前的一个月，市场参与者限定为法人户，流动性面临较大挑战。考虑到期货主力1402当前无移仓换月的迹象，并且随着交割日的临近，保证金亦将随着时间分阶段提高，再加上利多利空消息交织，基本面偏复杂。投资者应谨慎交易该品种，离场观望为宜。

　　PTA：前期空单继续持有

　　【盘面】PTA1405今日开盘7210元/吨，收盘7136元/吨，比上一交易日下跌74元/吨，跌幅1.02%，成交量23.8万手，持仓量42.2万手，增仓1.4万手。

　　【现货】PTA报盘在7400元/吨送到附近，买方还盘7350元/吨偏内，商谈在7350-7380元/吨；外盘串货仍然缺乏实质性商谈，买方试探递盘990美元/吨附近；报税报1010美元/吨，买方还995-1000美元/吨。

　　【观点】PTA主力今日再次下挫1%，弱势尽显。下跌的主要仍是原油价格的大幅下跌导致上游成本支撑的减弱。但是同为石化品种的塑料和沥青下跌幅度则较为有限，这也说明PTA品种本身基本面脆弱，外部一旦有风吹草动则其韧性明显不足。再考虑到PTA下跌伴随伴随较大的成交量，空头主动杀跌意愿明显，短期PTA合约难有起色，操作上建议前期空单继续持有，中期看至7000点。

　　塑料：关注60日线附近表现

　　【盘面】L1405今日开盘11050元/吨，收盘11050元/吨，比前一交易日下跌20元/吨，跌幅0.18%，全天成交量46.3万手，持仓35.8万手，增仓2.5万手。

　　【现货】今日现货出厂价基本稳定，福建联合7042报12250元/吨；广州石化7042报12200元/吨；茂名石化7042报12150元/吨；齐鲁石化7042报11750元/吨，保持不变。

　　【观点】近期原油波动加剧，短期仍将维持93-100区间震荡，而原油的连续重挫对塑料上游成本的支撑减弱，塑料反复试探60日线后，60日线的支撑有限，但由于PE市场的现货出厂价稳中有升，对期价仍会起到稳定作用。塑料成交量新年开年以来略有上升，市场活跃度有所改善，但在成交量持仓量均增加的情况下，期价却报收十字星，说明多空分歧较大。本周内，密切注意塑料在60日线附近表现，若突破可顺势追空。若期价始终在60日线上方盘整，则观望为宜。