银河期货：1月6日期货走势分析

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　　铜：周一国内铜市交投清淡，铜价位于窄幅波动。从1月份开始，美联储要开始削减购债规模，这支持美国国债收益率上升，也支持了美元汇率，美元指数仍然向上，估计会继续给铜价以压力。另外中国数据偏弱，未来中国的经济增长仍值得关注。铜市上面，周一长江有色铜升水60-110元，上海有色升水20-110元，这与新年过后资金得到释放有关，从市场来看，消费商仍是现用现买，主要买者仍为中间商。铜价上涨，国内外盘倒挂近2000元，这种情况接近大半个月，这将抑制铜的进口，目前上海现货贸易升水继续回落到155-185美元。另外精铜与废铜价差扩大到1700元，这也推动了废铜的销售和需求。我们了解的情况，国内生产商积极，新产能不断的提前投放，而消费商多处于淡季，即使空调行业在旺季也没出现旺的迹象，整体来看，我们对铜价仍不看好。目前对空方不利的因素是两个：一是时间上，节前备货有支撑，二是库存，如果库存开始增加，铜价下行将会顺利。从技术上看，近期铜价仍有可能在高位震荡，我们还是坚持持有空头头寸，但应做好资金管理。

　　铝：周一沪铝微跌。伯南克表示维持宽松货币政策，西班牙失业率下滑。近期八部委联合发布《关于清理规范非融资性担保公司的通知》，证监会表示将推动长期资本入市，环保部表示将构建企业环境信用评价体系。6日铝长江现货均价为14090元/吨，贴水45元/吨至贴水5元/吨，下游观望情绪再起，接货保持按需采购，整体成交平淡。建议沪铝多单持有观望，回落即买。

　　锌：今日沪锌价格在昨夜外盘带动下，延续上周五跌势，大幅下挫，持仓量随之下行。12月汇丰中国服务业PMI降至28个月新低，降至51.8。近期我国其他经济数据均不及预期，引发市场对我国消费市场的担忧。加之前期锌价持续上涨，导致了近日的大幅回调。现货跟跌期货市场，主要成交于15050元/吨附近，对主力合约贴水20至升水20元/吨，今日终端拿货情况尚可，支撑现锌跟跌少，冶炼厂积极出货，总体成交略有好转。操作上，连续两个交易日出现较大幅度的下跌后，锌价应该在短期内对近期的大幅波动进行调整。观望为主。关注锌价能否站稳15000元一线上方。预计在前期低位14700元一线支撑比较有利。

　　铅：今日沪铅价格大幅下行。现货价成交于14120元/吨左右，铅价下行，冶炼厂出货意愿降低，下游观望情绪增强，整体成交一般。行业方面，我国铅蓄电池全面禁镉。《铅蓄电池行业准入条件》规定，2013年12月31日以后禁止生产含镉铅蓄电池，新建、改扩建项目禁止采用外化成工艺，整个产业将由此进入"无镉化"时代。操作上，短期内震荡思路对待，国内期铅较为疲软，关注外盘对沪铅的指引。

　　钢材：今日螺纹继续走弱，持仓量小幅回升。宏观方面：上海工行、交行等多家银行元旦后继续维持首套房贷款优惠下调的政策，未来甚至可能恢复基准利率，房地产市场或将继续承压。行业方面：截止上周五，全国同口径螺纹钢社会库存为515.37万吨，环比增加10.97万吨，现货市场的继续走弱导致社会库存被动增加，这将继续对钢价形成压制。操作上，受节前钢材需求继续下滑而市场预期仍未转好影响，预计近期螺纹或将延续偏弱走势。

　　铁矿石：今日铁矿石小幅下跌，并伴有持仓量增加。行业方面：墨西哥政府延期铁矿石出口许可权，当地铁矿石出口量将继续受制，不过从全球供应的角度来看，其影响相对有限。现货方面：截止3日，全国样本钢厂铁矿石库存平均可用天数为37天，较前增加2天，受部分钢企继续备库影响，铁矿石库存继续增加的同时也对铁矿石现货价格带来一定支持，也使铁矿石期货价格在整个黑色金属衍生品中表现相对抗跌。操作上，随着下游钢市的连续走弱，作为原料的铁矿石的价格也受到显著影响，预计铁矿石期货下行概率加大，但考虑到铁矿现货仍对其有一定支持，短期下行空间或将对有限。