银河期货研究中心：12月20日周策略会

　　玻璃：本周玻璃原片现货市场整体走势较为平稳，交投气氛趋弱，华北沙河生产厂家出货有所放缓，但短期对市场影响不大，下游加工赶单支撑，企业随采随用，上游生产厂家继续挺价；华东地区生产厂家出货基本维持正常，业者多以官网情绪为主；华中、华南仍有一定刚需，市场价格整体持稳。厂库方面本周金晶科技、江苏华尔润均下调报价40元/吨，分别报1460元/吨和1560元/吨，昆山台玻降20元/吨至1680元/吨。其他厂库价格暂稳。期货主力合约自上周四的大涨之后价格逐渐回落，今日盘面早盘资金撤离最低下探至1278元/吨，触及年内低点，操作上仍以震荡偏空思路对待。

　　塑料：本周期塑市场震荡回落，期价周内跌幅200点上下。近月1401合约继续减仓回落，逼仓风险大幅降低。现货市场方面，本周现货市场跌幅在150-250元/吨。出厂价格调整后在11700-12000元/吨。现货成交价格，在11750-12000元/吨为主。下游采购热情不高，由于淡季临近，订单跟进不足。下游薄膜制造开工率开始下滑。下游厂商的库存周期继续下滑，随用随取现象较为普遍。基本面整体趋弱走势。期货盘面回落也接近阶段的支撑平台。预计下周进入反弹节奏的可能性较大。1405合约可围绕11000平台少量持有多单。并关注纽约原油的反弹可能。

　　甲醇：本周甲醇期价跌势延续。现货市场，西北大厂多执行前期预售合同为主，并无签售新单打算，偶有报盘成交寥寥；山东市场跌势迅猛，下游观望情绪主导暂缓接货，价格混乱不堪不断刷新最低报盘，一度跌破3000元大关；河北、山西等消费市场跟跌不止，有价无市，多数厂家封盘不报或随行就市出货。目前现货市场低迷，整体呈现萎缩的态势，期货价格在经过大幅下滑后，价格逐步回归理性，预计后市甲醇降幅将收窄，短期内窄幅整理为主，关注下游冬季停车检修计划。

　　动力煤：本周动力煤主力合约于580一线整理后继续下滑至570附近，01合约价格逐步回归现货，本周公布的最近环渤海指数为622元/吨，较上期上涨14元/吨。现货市场，北方港口价格维持在高位，市场有价无市，而秦皇岛港口锚地船舶数量仍在减少，港口库存总量在470万吨左右的较低水平；运费方面，BDI上周再次上涨后本周持续回落，而国内沿海煤炭运费则一直呈现下滑趋势。总体来看，下游需求逐步趋弱，因此现货价格上涨速度也在放缓，短期内期价预计在570一线整理，市场等待煤电谈判的结果。

　　原油：本周原油期货上涨，由于市场提前消化了美联储缩减购债规模的预期，美联储每月缩减购债规模100亿元的决定没有对油价形成大的影响。随着美国经济的好转，石油需求也出现了向好迹象，截至12月13日当周，美国石油消费量为2099.6万桶/日，同比增加5.2%，而同时美国石油炼制产品库存处于较低水平。法国工人罢工导致第四家道达尔炼油厂周四被迫关闭，该炼厂的日产能为70万桶，这提振了欧洲对海外馏分油的进口需求。美国石油协会的数据显示，11月美国对石油产品的需求升至六年最高，出口量升至史上同期最高。总体来看，美联储缩减购债规模，伊朗、伊拉克明年增产可能性较大，利比亚的供应中断也将恢复，油市整体维持偏空思路，布伦特原油关注110美元阻力位的表现，若上破，空单可暂时离场。