广发期货：12月4日商品期货走势预测

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　　第1页: 股指：反弹思路继续第2页: 豆类可介入买油抛粕的套利第3页: 国债期货底部震荡,关注20日线第4页: 甲醇强势动力煤试空第5页: 化工品强势格局未改第6页: 有色金属震荡不变，观望为主

　　[市场表现]

　　期指震荡上扬最终收长阳。12合约较前结算价涨17.6点或0.72%，收于2451.6点。总持仓增1159手至12.4万手，成交量71.9万手。

　　现货市场，前日的券商、银行等权重板块的力量转移到有色金属等板块发力，创业板超跌反弹，最终收中阳。截止收盘，上证指数涨15.3点，涨幅0.69%，深成指数和沪深300指数分别上涨1.38%或115.88点和23.98点或0.99%，分别收于2222.67点、8492.52点和2442.78点。

　　美股小幅下挫。截止收盘，道琼斯工业指数、纳斯达克指数和标准500指数分别小幅下挫0.59%或94.15点、8.06点或0.20%和5.75点或0.32%，分别收于15914.62点、4037.20点和1795.15点。

　　[行情分析]

　　消息面，相对平静。依然是IPO重启相关信息。日前从相关部门获悉，83家企业已过会企业正部署新股发行工作，这些企业料将本周内上报新股发行计划。另外，今日适度关注央行逆回购操作情况，若有明显动作或无动作则对市场有影响。

　　技术上，成交缩量，但依然处于相对高位，稳稳站在均线系统上方，有向前期高点冲击的倾向。持仓变化角度，从中金所公布的席位数据来看，主力合约前二十席位多方增持686手，空方减持681手，多方相对占优。同样地，多方前五增持398手，空方前五减持1677手，多方前十增持1199手，空方前十减持174手，看多倾向明显占优。但席位内部，多方内部出现8家相对明显看空席位，减持幅度超过100手，而空方内部也出现7家明显增持席位，总体上空方力量也不容忽视。总体上，多方相对占优，但空方力量也不弱。

　　[操作建议]

　　股指再收均线系统上方，成交依然相对活跃。政治局会议坚定改革，持仓看多倾向相对占优。创业板能否延续回暖及主板权重板块能否继续发力依然关键。操作上反弹思路继续，关注12合约2475左右压力。

　　[宏观动态]

　　中共中央政治局12月3日召开会议。根据会议内容，改革要点将集中在加快培育消费新增长点，加快构建新型农业经营体系，促进传统产业改造升级，加强生态文明制度建设，落实和完善区域发展规划和政策，健全社会保障体系和做好房地产市场调控工作等方面。

　　在刚刚过去的11月里，央行逆回购操作采用了“停停作作”的方式，对比其间的资金利率不难发现，逆回购投放与否似由一条利率红线牵制。在央行停作14天逆回购的两周里，7天资金利率均是跌破4%；而在7天资金迅速冲上5%左右位置时，央行又迅即重启14天逆回购。

　　在央行三季度货币政策报告专门谈及同业业务后，近期市场对“9号文”出炉的预期进一步上升，这将进一步限制非标资产腾挪途径，未来非标资产扩张速度将放缓，实际影响有待观察。

　　随着《关于进一步推进新股发行体制改革的意见》正式下发、IPO重启时间表明确，在审企业上发审会、拟IPO企业递送申请材料等工作也已排上日程。针对昨日“证监会已暂停接收IPO申请材料”的传闻，证监会官方微博当日澄清表示，并未暂停受理首发申请。

　　纽约联储市场小组主管西蒙-波特(Simon Potter)日前表示，联储新的逆向回购协议工具可能会是未来最终紧缩货币政策行动的关键组成部分。