金瑞期货：12月4日期货走势预测

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　　【铜】维持偏弱走势

　　周二沪铜低开后走平，尾盘先探底后回升，报收于50170元/吨，隔夜伦铜弱势震荡，报收于6955美元/吨。市场对美联储或将于今年底开始收缩QE的担忧仍在持续，本周五将公布的非农就业数据会给出进一步指引，将获得密切关注。消息面上，矿业公司Nevsun Resources宣布，其位于Eritrea的Bisha矿场扩张已经开始商业生产。全球来看，预计今年底到明年，将会有更多的铜矿项目建成投产，从而大幅提升铜精矿的供应量。年底来临，部分下游企业开始备库，空调生产活动亦有所回升，长江有色现货市场的铜升水继续回升，昨日报100-160元/吨。库存方面，LME库存继续下降1650吨至418750吨，且注销仓单占比依旧站在64.27%的高位，显示后期LME铜库存有望进一步走低。总体而言，铜市基本面仍显疲弱，下游备库、空调生产及中国进口有望给铜价以支撑，但供应的持续增长令铜价承压。短期来看，铜价仍将继续偏弱运行。

　　【贵金属】震荡整理

　　周二消息面较为清淡，贵金属震荡整理。最终伦敦金上涨0.28%收于1223.15美元，伦敦银下跌0.17%收于19.13美元。本周后半周，美国将公布一系列衡量美国经济状况的重要经济指标，主要包括ISM非制造业PMI、第三季度GDP增速以及11月非农就业数据等，这些经济数据均为美联储作出货币政策决策的重要依据，在其公布前夕，投资者心态较为谨慎。目前市场对美联储收紧货币政策的担忧一直挥之不去，市场悲观情绪较为浓厚。近期美国债收益率持续处于高位；黄金ETF-SPDR持仓亦处于持续流出的趋势当中，昨日其持仓由之前的843.21吨下降1.8吨至841.41吨，刷新了年内新低。在经历前期大幅下跌后，金价目前已经接近年内低位，若后续公布的经济数据良好，金价存在向下测试1200美元整数关口的可能性。综合来看，我们认为当前贵金属价格中已经较大程度的计入了美联储收紧货币政策预期的风险因素，仍维持贵金属后市短期震荡运行的判断不变。

　　周二夜盘沪金主力合约收于245.15元/克，沪银主力合约收于4063元/千克。操作上，建议投资者以日内操作思路为主。