瑞达期货：11月26日期货走势预测

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　　1棉花

　　外盘：美棉期货周一从10个月低位反弹，录得8月以来单日最大涨幅，因近期中国政府加大收储力度，重燃中国棉花需求 持续强劲的希望。3月合约涨1.23美分至78.46美分/磅。

　　基本面消息：

　　1、截止到2013年11月24日，2013棉花年度全国共有15个省区, 1684家棉花加工企业按照棉花质量检验体制改革方案的要 求加工棉花并进行公证检验，检验量达到16833980包，3816087吨。

　　2、11月22日，计划收储264300吨，实际成交188480吨，成交比例71.3%，较前一天增加142280吨。其中新疆库点计划收储 61600吨，实际成交28400吨，成交比例46.1%；内地库计划收储59900吨，实际成交17280吨，成交比例28.8%；骨干企业成交 142800吨。

　　现货方面：棉花指数3128B价格为19661元/吨，较前一日跌1元/吨。

　　仓单库存：交易所注册仓单为175张，有效预报为31张。(每张对应棉花40吨)。

　　观点总结：国家棉花市场监测系统调查显示2013年度棉花产量同比下滑，对市场形成支撑。技术上，郑棉1405合约增仓下 行，预期短线仍在18500——19000元/吨区间内振荡运行。操作上，短线观望为宜。

　　2白糖

　　外盘:ICE原糖期货周一跌至八个月低点，因供应充足和现货需求疲软拖累价格。3月合约跌0.08美分至17.3美分/磅。

　　基本面消息：

　　1、根据经济协调委员会和省政府发布的通知，巴基斯坦旁遮普省的48家糖厂中已有5家糖厂开机生产。业界人士表示，除 了经济委员会的通知，没有其余相关开榨文件的发布，估计信德省的部分糖厂也将于11月25日开榨。不过，个别糖厂得到政府 口头允许已经开机生产。

　　2、2013年柳城县继续采取有效措施，对甘蔗改扩种 、深耕深翻 、地膜栽培 、新品种(品系)种植进行相应补贴。 经 柳城县制糖企业和政府实地验收，2013年甘蔗种植总补贴额1002.22万元，此次补贴现金将于近日全部下拨到各乡镇户头，由 乡镇直接将补贴款打入农户存折。

　　现货方面： 南宁中间商报价5320元/吨，最高报价较上周五下调70元/吨，部分制糖集团南宁站台一级糖新糖报价5300元/ 吨，最高报价下调30元/吨，二级糖新糖报价5260元/吨，报价上调10元/吨，二级糖贵州旧糖报价5160元/吨，报价下调40元/ 吨。

　　库存仓单(张)：70，有效预报0。

　　国内食糖主产区广西气象情况：全区多云,其中桂林、柳州、河池等市 的部分地区有小雨。

　　总结：国际糖价维持弱势，国内食糖现货价格下调等因素拖累郑糖期价下行。技术上，郑糖1405合约继续下跌，5000关口 没能形成反弹，整体弱势明显，后市应还以继续看跌为主。操作上，短线空单持有。

　　3玉米

　　外盘走势：芝加哥期货交易所玉(CBOT)米期货周一上涨，受大豆市场涨势支撑。CBOT3月合 约上涨2美分，报每薄氏耳431.2美分。

　　消息面：

　　1、虽然东北临储启动收购对北方港口价格形成支撑，但广东港在进口玉米到货增加和内贸供 应趋增的情况下，价格存在下跌空间，因当前发运利润过高。

　　2、25日在东北地区全面启动临储玉米。

　　现货市场：11月25日(周一)，据广东港口获悉，今日港口水分14.5%优质玉米主流成交价格 为2500元/吨，部分报价2500-2520元/吨。

　　交易所仓单：玉米仓单10136张。

　　操作建议：政策性利好信息释放，提振现货价格，但现货总体供给宽松，抑制其上行空间。技 术上，连玉米主力1405合约小幅回调，但均线系统仍呈多头排列，预计后市有走强迹象。操作上， 多单继续持有，目标2390元/吨。

　　4豆类

　　外盘：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周一触及两个月高位，交易商称，受助于对美国大豆的出口需求，以及在12月期货交割前豆粕现货供应吃紧。1月大豆合约收报每蒲式耳13.29-1/4美元，上涨9-3/4美分；12月豆粕合约每短吨437.20美元，上扬9.4美元；12月豆油合约收低0.50美分，报40.66美分。

　　消息方面：1、国家发改委等四部门下发《关于2013年东北地区国家临时存储玉米和大豆收购有关问题的通知》要求中储粮直属企业及直接管理的租赁库点，将于25日在东北地区全面启动临储玉米和大豆收购，截止时间为2014年4月30日。2、美国农业部(USDA)周一公布的数据显示，截至2013年11月21日当周，美国大豆出口检验量为6693.4万蒲式耳，前一周修正后为8780.9万蒲式耳，初值为8780.9万蒲式耳。3、Safras & Mercado在一份报告中称，巴西2013-14年度大豆播种完成78%，上周为73%，去年同期为76%。

　　现货方面，日东北产区收购价格平稳运行，局部地区手中尚有库存贸易商出货价格上涨20-40元/吨；山东青岛港进口大豆4400元/吨，与上个交易日持平，天津港4400元/吨，与上个交易日相比持平；国内豆粕销售价格总体随盘反弹，仅湖南销区市场供应紧张状况进一步缓解，价格回落，全国豆粕市场销售平均价格为4234元/吨，较上周五上调23元/吨；国内豆油现货价格整体持稳、局部有20-50元/吨的涨跌调整，散装四级豆油均价为7494元/吨，较上周五均价上涨5元/吨。

　　天气方面，美国大豆收割基本完成。巴西大豆主产区马托格罗索州和南马托格罗索州周一至周二北部地区偶有零星阵雨和雷阵雨，南部地区较为干燥，气温接近至高于常值。阿根廷科尔多瓦、圣达菲和布宜诺斯艾利斯北部地区周一至周二偶有阵雨和雷暴，气温接近至低于常值。本月初降雨过后天气利于大豆生长，下周初料有更多降雨。

　　仓单方面：连豆3992张，增加40张；豆粕4950张，减少6048张；豆油5613张，持平。

　　观点总结：东北地区大豆收购25日全面启动，不过东北地区大雪导致道路运输受到影响，预期本周收储数量有限，对大豆现货价格的支撑有限。从主力合约看，连豆1405合约高开低走，短线偏弱运行，建议短期观望；豆粕1405合约高开站上60日均线后承压前期高点回落，短线或继续振荡运行，建议在3220-3310区间内交易；豆油1405合约收于长上影线的类十字星，呈现调整走势。建议多单轻仓持有，止损60日均线。

　　5棕榈油

　　外盘走势： 马来西亚棕榈油期货周一下跌，回吐早盘涨幅，此前业界协会的预估引发市场担心11月产量可能增加，并高过需求。指标2月毛棕榈油期货收跌0.5%，报每吨2629令吉。

　　消息方面：1、船运调查机构SGS周一称，马来西亚11月1-25日棕榈油出口较上月同期下滑2.3%，至1,230,878吨，10月1-25日出口量为1,259,841吨。2、印尼棕榈油委员会称，印尼明年棕榈油产出料跳增13%至2,950万吨，因有更多成熟的种植区进行收割，预计这将会推低平均价格。3、马来西亚棕榈油协会(MPOA)数据显示，11月1-20日棕榈油产量较10月的197万吨增加4.1%。

　　现货方面：国内棕油现货市场价格多数持稳运行，少数地区价格窄幅上扬50元/吨。当前主要港口地区24度棕榈油主流报价区间集中6100-6150元/吨，日均价在6163元/吨，较上周五报价上涨10元/吨；精8度棕油报价集中在6700-6750元/吨；精10度棕油价格集中在6600-6650元/吨；调和12度棕油价格集中在6850元/吨左右。

　　仓单方面，棕榈油仓单0张，较上一个交易日持平。

　　观点总结：马来西亚棕榈油出口数据减幅继续收窄，说明出口需求持续改善。技术上，棕榈1405合约微幅收跌，盘中下探至6400受到支撑回升，向上突破前期高点后回落，呈现振荡整理走势。建议在6370附近轻仓做多，若继续回落则在20日线适当加仓，止损参考6190元/吨。

　　6菜籽类

　　外盘：周一，ICE旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货市场收盘上涨，当天大盘呈现牛皮振荡 态势，芝加哥期货交易所(CBOT)大豆飙升，带动了油菜籽市场。截至收盘，1月合约上涨1加元，报收 493.70加元/吨;3月合约上涨1.40加元，报收503.30加元/吨;5月合约上涨1.30加元，报收510.40加元/吨 。

　　仓单：菜籽，0张，持平；菜粕，0张，持平；菜油；1张，持平。

　　消息面上，据德国汉堡的行业期刊<油世界>发布的最新报告显示，2013/14年度(8月到次年7月)加拿 大油菜籽产量预计为1650万吨。相比之下，早先的预测为1500万吨，上年的实际产量为1400万吨。油世界 预计八月到十月期间加拿大油菜籽出口量为180万吨，相比之下，上年同期为210万吨。油菜籽加工160万 吨，上年同期为180万吨。

　　现货方面，国内主产区油厂菜籽收购价在4800-5200元/吨之间，价格稳健，交投清淡；菜粕报价集中 在2800-3150元/吨附近，货源偏紧支撑其市场行情；四级菜油报价约在8500-8900元/吨，整体走货情况不 理想，近期国内外油脂期货纷纷上涨，重新给国内菜油现货市场带来支撑，厂家挺价意愿较强。

　　天气方面，国内方面，冬油菜主产区长江流域天气晴好；国外方面，油菜籽主产区加拿大中部等地有 小到中(阵)雨(雪)天气。

　　小结：国内菜籽类期货呈现粕强油弱格局。技术上，油菜籽1409合约成交萎靡，我们不建议投资者进 行交易；菜籽粕1405合约高开低走，早盘冲高临近40日线回落，尾盘收于2410关口之下，在外盘美豆粕如 此大涨的情况下走出高开低走态势，弱势特征明显，预计2410关口不突破空方还是占优，中线继续看空， 过了2410则盘面转变为弱势震荡格局，只有突破40日线和2460关口才能看多，所以依目前的位置，我们依 旧建议以逢高抛空为主；菜籽油1405合约低开冲高回落，走势依旧不好看，不过收盘还收在5日线之上， 大形态上还可以继续看多，建议投资者多单持有，回落20日线补仓做多，跌破7400考虑清仓止损。操作上 ，建议活跃品种RM1405中线空单轻仓持有，反弹40日线附近加仓，突破2460考虑清仓止损。

　　7稻谷

　　外盘走势：周一，芝加哥期货交易所(CBOT)糙米市场收盘上涨，主要原因是空头回补。截至 收盘，1月合约上涨9美分，报收1580.50美分/英担；3月合约上涨8.5美分，报收1597.5美分/英担 。

　　基本面：

　　1、截至11月15日，湖北、安徽等14个中晚籼稻主产区各类粮食企业累计收购新产中晚籼稻 1689万吨，同比增加560万吨；黑龙江、江苏等6个粳稻主产区各类粮食企业累计收购新产粳稻480 万吨，同比增加123万吨。

　　2、截止到上周五的一周里，越南大米出口价格上涨约5美元，其中破碎率5%大米价格为每吨 400美元到410美元，破碎率25%大米价格为每吨370美元到380美元。

　　现货方面：吉水县粮食局2013年产3级晚籼稻谷收购价2700元/吨，持平，2013年产3级早籼稻 谷收购价2600元/吨，持平，2012年产优质籼糯稻谷收购价2740元/吨，持平，标一早籼米出厂价 4000元/吨，持平。黑龙江佳木斯三江食品公司二级粳稻谷收购价2780元/吨，持平，哈尔滨粮贸 2011年产三级粳稻谷收购价3090元/吨，持平。

　　交易所仓单：早籼稻仓单1219张，粳稻仓单0张。

　　观点总结：国储收购以及东北采购补贴短期利多稻谷，但稻谷总体供应充足抑制现价涨空间。 技术上，籼稻主力1405合约大幅下滑，短期弱势运行，操作上观望为主。粳稻主力1405合约上方 3100元/吨压力较重，短线或振荡，操作上前期多单逢高获利了结。

　　8郑麦

　　外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周一收高，受助于海外买家买兴增强的信号。 CBOT3月软红冬麦合约收高2.2美分，报每薄氏耳659.2美分。

　　基本面：

　　1、CFTC：商品基金在芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货和期权部位上增持空头部位。

　　2、截止到11月22日的一周里，全球小麦市场在窄幅区间内波动，价格略微上涨，因为本周出 台的作物周报显示美国冬小麦优良率下滑，令人担心越冬期前小麦作物的生长

　　现货方面：河南鹤壁市浚县粮食局2013年本地产1级白小麦收购价2500元/吨，持平，2级白小 麦收购价2460元/吨，持平，本地产特制一级小麦粉汽车板价3160元/吨，持平。郑州粮食批发企业 2013年河南产3级白小麦火车板价2560元/吨，持平，2013年河南产西农979火车板价2760元/吨，持 平。

　　交易所仓单：郑麦仓单2144张。

　　观点总结：河南国储轮拍投放力度加大，增加小麦现货供给。技术上，郑麦主力1405合约上方 抛压较重，KDJ指标向下交叉，短期或有走弱迹象。操作上，空单持有。

　　9鸡蛋

　　现货方面，芝华数据监测显示，25日全国鸡蛋价格各省均价3.77元/斤，环比微跌0.01。内蒙古大幅 下跌，均价跌至3.71，环比下跌0.07。主销区均价3.99，环比下跌0.01；主产区均价3.71，环比下跌0.01 。往年11月食品加工企业原料采购，带动鸡蛋行情在11月进入上涨行情，今年迟迟未能启动，需求较弱。 进入冬季，雪雾天气增加鸡蛋调运难度，同时考虑气温下降带来的产能下降，全国鸡蛋供应量整体会有一 定幅度下降。近期中长期蛋价依然看涨。

　　消息面上，1、安徽亳州鸡蛋价格止跌回升；2、粤出现H7N9风险增加 专家：需管理好活禽市场。

　　库存：大商所鸡蛋仓单日报为0张，持平。

　　小结：现货上，全国鸡蛋价格小幅下跌。技术上，鸡蛋1405合约大幅拉升，突破上市以来的突破高点 之后加速上行，最高涨幅接近涨停板，强势特征明显，预计后市还可继续看涨，不过考虑到现货价格还未 有剧烈反应，我们不认为鸡蛋期价会持续暴涨，短期的震荡整固应该是大概率事件。操作上，建议多单继 续持有，逢低可加仓，保守参考位置在4110附近，跌破4100先清仓止盈，回落4080附近尝试多单重新进场 。