上海中期：11月20日商品走势分析

　　第1页: 菜粕止跌整理，菜油偏强震荡第2页: 连豆继续下挫，空单持有为宜第3页: 动力煤延续涨势 多单继续持有第4页: 低位震荡延续，空单谨慎持有第5页: 尾盘上扬，暂时观望第6页: 大盘震荡上行 短期趋势不改第7页: 联储会议纪要前夕 贵金属窄幅震荡运行第8页: 空单继续持有第9页: 铁矿石维稳，沪钢继续反弹第10页: 沪胶期价延续强势第11页: 沪铝突破均线承压 投资者谨慎观望第12页: 沪铅小幅反弹，仍将艰难运行第13页: 空头回补 沪铜反弹第14页: 沪锌小幅走强，区间震荡为主第15页: 鸡蛋偏强运行，多单谨慎持有第16页: 甲醇再创新高，多单持有第17页: 沥青跟随大势，继续反弹第18页: 反弹态势依旧，煤焦继续走高第19页: 郑棉反弹力度有限，建议逢高择机做空第20页: 日内下探后回升，连塑料维持震荡格局第21页: 玉米尾盘拉涨，多单谨慎观望第22页: 棕榈油区间震荡，逢低短多参与第23页: 延续震荡格局，PTA空单持有为宜第24页: 高开高走，PVC小幅冲高第25页: 糖价小幅上涨，但反弹空间有限第26页: 玻璃震荡盘整，多单继续持有

　　行情回顾：豆油05合约今日整体震荡，7150元/吨一线支撑依然有效，尾盘跟随周边市场小幅攀升，收于7184元/吨一线，小幅收阳。豆油5月合约今日成交一般，成交为69.9万张。持仓上，豆油05合约持仓略增0.6万张，9月合约减仓1.6万张，市场目前较为谨慎。

　　行情分析：

　　棕榈油进入高位的调整，国际油脂价格近期犹豫不决。美豆油隔夜走弱，美国环保署EPA对美国可再生能源标准(RFS)的新规让豆油市场呈压，因新规将意味着在美国豆油用于生物柴油的数量将减少，美豆油1月合约再度下探40美分/磅一线支撑。美豆的小幅丰产以及南美的稳步扩张，使油脂整体难有显著的利多氛围，只是偏低的价格吸引了低位买盘。国内豆油市场逐步进入季节性消费旺季，现货成交量稳定增长，但充裕的供给预期和偏高的商业库存使豆油期价的筑底过程仍将持续。近期，豆油5月合约上行乏力，基本面处于利多不足，利空有限的状态

　　四级豆油价格总体平稳。天津四级7300元/吨，较昨日持平，成交议价；山东四级集中出厂报价7220元/吨，较昨日持平，成交议价为主；江苏四级7250元/吨，较昨日持平，成交议价；广东四级7050元/吨，较昨日持平，成交议价；进口毛豆油报价在7150元/吨，无变化。国内现货市场近期成交有所活跃，但仍未有放量，商业库存在102万吨，继续关注四季度的豆油备货需求。

　　美豆的集中到港压力开始影响市场，豆类整体偏弱运行，消费旺季的预期使豆油维持窄幅震荡走势，操作上建议观望，5月合约关注7250元/吨一线的压制。