上海中期：11月20日商品走势分析

　　第1页: 菜粕止跌整理，菜油偏强震荡第2页: 连豆继续下挫，空单持有为宜第3页: 动力煤延续涨势 多单继续持有第4页: 低位震荡延续，空单谨慎持有第5页: 尾盘上扬，暂时观望第6页: 大盘震荡上行 短期趋势不改第7页: 联储会议纪要前夕 贵金属窄幅震荡运行第8页: 空单继续持有第9页: 铁矿石维稳，沪钢继续反弹第10页: 沪胶期价延续强势第11页: 沪铝突破均线承压 投资者谨慎观望第12页: 沪铅小幅反弹，仍将艰难运行第13页: 空头回补 沪铜反弹第14页: 沪锌小幅走强，区间震荡为主第15页: 鸡蛋偏强运行，多单谨慎持有第16页: 甲醇再创新高，多单持有第17页: 沥青跟随大势，继续反弹第18页: 反弹态势依旧，煤焦继续走高第19页: 郑棉反弹力度有限，建议逢高择机做空第20页: 日内下探后回升，连塑料维持震荡格局第21页: 玉米尾盘拉涨，多单谨慎观望第22页: 棕榈油区间震荡，逢低短多参与第23页: 延续震荡格局，PTA空单持有为宜第24页: 高开高走，PVC小幅冲高第25页: 糖价小幅上涨，但反弹空间有限第26页: 玻璃震荡盘整，多单继续持有

　　今日，棕榈油主力1405合约涨34点，收于6268元/吨，日增仓33796手，日涨幅0.55%。期价下探6200点位支撑后，小幅走强，维持在6200-6350点区间震荡整理，短多轻仓参与。

　　今日BMD毛棕榈油维持震荡行情，基准2月午盘微跌0.2%，报收2552令吉/吨。马棕榈油11月前20日出口数据较一般，未有给市场利多提振。不过，11月份棕榈油产量将进入低产期，月末库存预估增加有限，将抑制期价回调空间。

　　国内24度棕榈油现货报价较稳定，广州地区报价在5950元/吨左右。本周，近月24度棕榈油进口成本与国内现货价差略有缩窄至800元/吨左右。

　　海关数据显示，9月份国内棕榈油到货量低于市场预期在47万吨，相对51万吨的月度消费量，港口库存量仍有小幅下降。不过，根据到货情况及船期预报，预计10月份进口量或小幅增加至53万吨，11月份到港量可能继续增加至60万吨。11月份，国内港口库存或存在小幅反弹。

　　操作建议：马棕榈油出口数据一般，令吉走强打压BMD毛棕榈油期价维持震荡行情。但棕榈油转入季节性低产期仍给予市场阶段性偏多支撑。国内方面，11月份预期棕榈油到港量或增加，油脂去库存化节奏或放缓。技术上，主力1405合约维持在6200-6350点区间震荡整理，逢低短多轻仓参与。