上海中期：11月20日商品走势分析

　　第1页: 菜粕止跌整理，菜油偏强震荡第2页: 连豆继续下挫，空单持有为宜第3页: 动力煤延续涨势 多单继续持有第4页: 低位震荡延续，空单谨慎持有第5页: 尾盘上扬，暂时观望第6页: 大盘震荡上行 短期趋势不改第7页: 联储会议纪要前夕 贵金属窄幅震荡运行第8页: 空单继续持有第9页: 铁矿石维稳，沪钢继续反弹第10页: 沪胶期价延续强势第11页: 沪铝突破均线承压 投资者谨慎观望第12页: 沪铅小幅反弹，仍将艰难运行第13页: 空头回补 沪铜反弹第14页: 沪锌小幅走强，区间震荡为主第15页: 鸡蛋偏强运行，多单谨慎持有第16页: 甲醇再创新高，多单持有第17页: 沥青跟随大势，继续反弹第18页: 反弹态势依旧，煤焦继续走高第19页: 郑棉反弹力度有限，建议逢高择机做空第20页: 日内下探后回升，连塑料维持震荡格局第21页: 玉米尾盘拉涨，多单谨慎观望第22页: 棕榈油区间震荡，逢低短多参与第23页: 延续震荡格局，PTA空单持有为宜第24页: 高开高走，PVC小幅冲高第25页: 糖价小幅上涨，但反弹空间有限第26页: 玻璃震荡盘整，多单继续持有

　　今日上期所沥青主力1402期货合约收盘价收于4310元/吨，较上一交易结算价上涨26元/吨。全天成交较量为75654手，持仓量较上一交易日减少822手，为52326手。

　　现货市场

　　11月20日，泰州石化重交沥青挂牌持稳4850元/吨，据悉其70#A级合同价持稳4700元/吨，量大可优惠50元/吨，90#A级合同价4850元/吨左右，需求及销售情况正常，库存均在低位。据了解，炼厂已于11月18日停产180#沥青，目前180#库存已全部售完，预计28日左右180#才有量外销。

　　中石化炼油销售公司对塔河石化90#B级重交沥青汽运开单价4950元/吨，60#汽运开单价4350元/吨，日产量800吨左右，疆内销售为主，因气候缘故，多数施工停止销售情况下降，库存中等。

　　中海油营口140#沥青挂牌4800元/吨，合同报价4730元/吨，日产量2000吨左右，产销平衡，主供山东焦化需求，本月无排产重交沥青计划。

　　后市展望

　　当前期货主力1402合约价格大幅贴水国内主流现货报价依然是支撑期价的较为主要的因素。再受益于今日整体偏强的金融市场，主力1402合约期货价格继续上扬。但就中期而言，我国沥青需求市场将逐步进入传统的需求淡季，未来现货厂商进一步的降价以及降价的厂商数量恐进一步增多，再者当前整体市场交投不畅恐拖累未来价格重心进一步下移。建议依然维持偏空的操作思路，今日入场空单继续持有。