国贸期货：10月22日商品早评

　　第1页: 豆粕近弱远强，移仓进行时第2页: 动力煤阻力承压回落，短期震荡走弱第3页: 金银短线偏多思路 关注9月非农第4页: 铜价维持震荡下跌态势第5页: 股指再现企稳第6页: 煤焦震荡区间上行，阻力一线压力将增强第7页: 橡胶整体气氛温和，区间操作为主第8页: 沥青短期反弹 空头获利了结为主第9页: 远月走强 塑料初现套利机会第10页: 下方支撑发力，郑棉小幅反弹第11页: 美豆维持区间震荡，油粕强弱开始转换第12页: 现货市场趋稳 铁矿价格小幅回落第13页: 周一国债期货多数收跌成交略有放大

　　期货市场：

　　焦炭：21日，J1401单边走高，收1589涨1.79%，放量减仓；前20名大户持仓情况：多头共计持仓77773，空头共计持仓69670手，主力净多8103手。

　　焦煤：21日，JM1401震荡上行，收1142涨1.06%，放量减仓；前20名大户持仓情况：多头共计持140250手，空头共计持仓141319手，主力净空1069手。

　　【消息面】

　　国内：

　　1、前3季度我国税收超8.4万亿，房产税同比增13.6%。

　　2、9月外汇占款净增1264亿元，资金流入迹象明显。

　　3、国务院总理李克强：当前经济回升的基础尚不稳固，深层次矛盾依然突出，要在第四季度加大力度推进改革和结构调整。

　　国际：

　　美国9月成屋销售总数环比下降1.9%，预期环比下降2.9%，8月由环比增长1.7%下修至零。

　　美联储Charles Evans表示，美联储很难再12月的FOMC会议之前对经济状况抱有足够的信心去开始缩减QE规模。

　　【行情评论】

　　21日，焦煤焦炭止跌上行；由于北方天气寒冷，受天气影响运输将受到阻碍，因此焦煤、焦炭冬储行情预期有所增强，空头获利离场，多头资金则推动期货大幅走高；国际市场影响中性，国内经济活动走强，资金流入明显，市场有所提振，但考虑到钢材市场低迷，目前煤焦仍是区间震荡行情。

　　【操作策略】

　　技术上，焦煤焦炭平台下沿支撑继续显效，但将面临整理平台的上沿，压力将增加，建议支撑一线多单继续持有，待至阻力一线则谨慎持有逢高盈利了结。移仓换月在即，1405合约上仍有一定升水，买01卖05合约的套利操作可轻仓尝试。可尝试卖焦炭买螺纹钢的套利操作(1手焦炭4手螺纹钢，建仓价差2000一线逢低建立，价差目标2100-2150)。

　　焦炭：J1401阻力1600，支撑1540；J1405阻力1700，支撑1615。

　　焦煤：JM1401阻力1160，支撑1120；JM1405阻力1250，支撑1180。

　　以上建议，仅供参考。

　　国贸期货研究员：王蔓莉