客服帮助 |我要推广 Apple iosAndroid手机网 移动中金 注册 忘记密码? 登录 我的中金:

首页|财经|股票|数据|基金|黄金|外汇|期货|现货|期指|港股|理财|收藏|保险|银行|债券|汽车|地产|视频|路演|博客|微信|论坛|圈子|空间|商城

车show:给你最好的汽车微社区体验 818出国网微信 您的出国掌中宝! 中金在线官方微信 10大翻倍金股,您看我就送
中金在线首页 首页>>期货>>期货课堂>>  正文






期权及其相近衍生品对比

手机免费访问www.cnfol.com2014年05月04日 15:03 期货日报  查看评论
字体:    中金在线微博微信加关注 扫描二维码
关注
中金在线微信

广告:资深分析师助力,测个股能否涨停

  虽然我国的证券交易所和期货交易所目前还没有正式的期权交易,但是在四家期货交易所交易的期货品种,以及我国证券市场上曾经交易过的权证,都属于衍生品的范畴。

  期权和期货的比较

  期货与期权有一些共同之处:交易对象都是标准化合约,交易都是在期货交易所内通过公开竞价的方式进行,都采用保证金交易方式,交易达成后都必须通过结算所统一结算,都采用T+0的结算方式等。

  期权和期货是不同的衍生品,两者具有较大的区别,主要体现在以下几个方面:投资者权利和义务的对称性不同、履约保证不同、现金流转不同、盈亏特点不同、套期保值收益不同等。

  期权和权证的比较

  与期权最为相似的衍生品是权证,权证也赋予了投资者以约定的价格在约定的时间购买或出售一定数量的约定标的资产的权利,因此两者的定价方法和原理也相似,但是两者也存在比较明显的区别。

  
期权及其相近衍生品对比


  表为期权与权证的区别

  国内期权仿真交易品种比较

  目前国内四家期货交易所和上海证券交易所都计划推出期权品种,其中中金所已经推出了沪深300股指期权和上证50股指期权的仿真交易,上期所推出了铜期货期权和黄金期货期权的仿真交易,郑商所推出了白糖期货期权的仿真交易,大商所推出了豆粕期货期权的仿真交易,上海证券交易所推出了股票期权和ETF期权的仿真交易。

  
期权及其相近衍生品对比


  表为国内期权产品仿真交易合约规则

  注:当标的证券发生权益分配、公积金转增股本、配股时,交易所会对合约规模进行相应调整;若T日设置为挂牌日,则为美式期权,若T日设置为最后交易日则为欧式期权。

  国内期权产品仿真交易合约规则的比较

  目前国内进行的期权仿真交易,既有欧式期权,也有美式期权;既有期货期权、也有现货期权,还有现金交割的股指期权等,各个仿真交易期权产品在合约规则上具有较大的区别。

  
期权及其相近衍生品对比


  表为国内各交易所期权仿真交易相关规则

  国内期权产品仿真交易规则的比较

  投资者参与期权仿真交易,需要了解期权产品的交易规则,特别是不同期权仿真合约交易规则的异同,举例来说,中金所和上期所只支持普通的限价指令类型,大商所还支持市价指令,而郑商所还支持牛市价差、熊市价差等组合交易指令类型。

  国内期权产品仿真交易行权规则的比较

  中金所股指期权采用现金交割方式,行权当日即可完成交割清算,而上期所选择期货交割的期权、郑商所和大商所的期权也是行权当日即可完成交割清算,但是行权与履约获得的期货仓位需要在行权日下一个交易日才能进行平仓操作,行权后会面临隔夜风险。上交所个股期权采用现货交割方式,但是交割获得的股票在行权当日无法卖出,也面临隔夜风险。对此,根据到期时期权处于的虚实值状态,各家交易所采取了不同的处理方式。

  
期权及其相近衍生品对比


  表为国内各交易所在期权仿真合约到期后对未平仓合约的处理方式

好消息!还在为选择留学院校而苦恼吗?还在为复杂的移民申请流程而心烦吗?818出国网微信号汇聚最新的出国资讯,提供便捷的移民留学项目查询和免费权威的专家评估,为你的出国之路添能加油!

微信关注方法:1、扫描左侧二维码:2、搜索“818出国网”(chuguo818)关注818出国网微信。

名博
魏宁海:短期见高点注意 狙击炮:重点关注冲关信号 彬哥:防止主力诱多行情 玉名:创业板休整有大机会
推荐
小毛驴:今日实盘直播 刘正涛:今日应对策略

我来说两句

查看所有评论 注册 登录
24小时热门文章
栏目最新文章
不同期权品种仿真交易规则比较 股指期权与股票的主要区别 美国股指期权市场的发展 最好别碰股票期权 股指期权更好赚钱 股指期权上市对股票市场波动性影响分析 期权——波动率交易时代的到来 股票期权和股指期权相关性交易策略 香港地区期权市场的投资者结构
期权及其相近衍生品对比 股指期权与股指期货有什么区别? 股指期权:一个非线性的世界 股指期权上市对股票市场波动性影响分析 股票期权和股指期权相关性交易策略 最好别碰股票期权 股指期权更好赚钱 股指期权与股票的主要区别 美国股指期权市场的发展
焦点事件

5000点成功逃顶!谁研判如神?移民专家在线答疑牛股:盘前解析 绝密奉送汇天下,炒汇人必备的微信号股民都在关注的微信号爱车养护必备公众号比特币投资上淘比特

频道文章精选
博客论坛圈子

魏宁海:登高望远找次新 张中秦:今天牛逼的一天

余龙:这几股将迎来爆炸性上涨 光头:涨停个股分析!

操盘手:大盘直播冯矿伟:股市直播 回撤比强攻更合理

御风前行,空间无限 空头的能量有限 7涨到12牛魔王

周本泉:本来好时光偏要穷折腾 神偷:清仓调整的节奏

先河:节点之际防变盘 少爷:快速的拉升才能聚拢人气

财智:次新股继续疯狂表现 木头:惊天变盘一触即发了

  • 晒单说感悟,赢千元话费! 猜年终大盘指数, 赢果6!
  • 鸿牛中金客VIP圈子免费送 微社区名家专栏申请区!
  • 手机玩转中金微社区! 2014博客评选决赛投票区!
  • 西游神配音,13亿人已笑抽 IPO提速?元旦后批100家!
  • 西游神配音,13亿人已笑抽 IPO提速?元旦后批100家!
  • 谣言满地,本山能否挺过去 亚航,马航,两次失联啥不同
  • 屌爆!过节加班的奇葩理由 狂欢过后"惨"面由谁收拾?
  • 金鼎实战 老夫子选股 李博文 鸿牛中金客 股海豹子

    狗蛋小窝 期指风云圈 金牛做 股海指南针 天津股侠

    昆仑神鹰 小队陈会计 荐股圈 雨农谈股群 黑球大帝

    涨停先锋 虎啸股海圈 一买红 牛熊绝杀圈 牛传千股

    事前诸葛 木头玩股圈 拾金客 低价牛股圈 慧眼识金

    草根股神 天空操盘 贾磊看盘 股道酬勤圈 证星叶开

    中线疯马 涨停股直播 天外星 抓热点牛股 小曾计划

    赞助商链接
    专家看盘今日荐股收益排行

    操盘计划加盟与使用攻略

    日榜冠军,磊神今日大赚12%

    陈惠操盘收益率9%目标30%​

    D调:连续抓涨停

    妙手:精准预测!

    利润的天堂:方大碳素获利60%

    操盘追踪不赚钱不收费

    赞助商链接
    银行/保险推荐黄金/外汇推荐理财/汽车推荐
    房贷大学问房贷大学问 保险新国十条亮相保险新国十条亮相
    黄金恐走下坡 大摩:美元将复苏大摩:美元将复苏
    那些正在远去的老家电那些正在远去的老家电 甜姐驭时尚新宠甜姐驭时尚新宠
    分类信息

    中金在线声明:中金在线转载上述内容,不表明证实其描述,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

    X
    微信扫描二维码,体验微行情服务,速查股票、利率、贵金属行情