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持仓、成交量和期指价格关系探寻

手机免费访问www.cnfol.com2014年04月09日 09:25 大陆期货 刘利娟 查看评论
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  核心提示

  6月份以来,股指期货市场总持仓量和成交量曾背离走势,6月最后一个交易日持仓量创近1年来新低,而成交量创历史新高,那么这种背离预示股指后市如何?本文给出分析和答案。

  内容摘要

  通过历史回顾,股指期货市场总持仓量发生新高或阶段性新高的情况有16次,而成交量变化无明显规律,持仓量新高均是行情反转或者即将反转的信号。就其中的原因是,持仓量不断增加的过程,是多空分歧不断加大的过程,市场走势本来随着持仓量的增加不断下跌(上涨),但是当空方(多方)累计获利较大的时候,随着多头(空头)持仓量不断增大,当达到一定程度后,累计获利较大的一方空方(多方)会倾向于先撤退,从而行情发生反转。利用此规律存在一个难题:就是持仓量创新高或阶段性新高需要事后确认。尽管如此,这个规律给与我们很好的参考。当持仓量创新高的时候,值得关注,同时结合基本面、技术面可以大大提高后市预判的准确性。

  通过历史回顾,股指期货总持仓创新低的情况发生6次。当,股指期货市场总持仓量创阶段性新低的时候,无论成交量如何表现,均是行情中继的表现,不是行情反转的信号。就其中的原因,持仓量新低,表示上涨(下跌)行情中多方(空方)获利回吐,但是多方(空方)始终没有反补,经过短暂调整(反弹)之后,行情会延续之前走势,持仓量也会随之不断增大。具体表现为:a)在持仓量阶段性新低的时候,股指期货价格走势可能会经历短暂(一到两周)的调整或反弹,之后随着持仓量的回升,股指期货价格会沿着前期走势延续下去。b)出现情况较多的是,持仓量阶段性新低的时候,后期虽然延续前期走势,但是行情已经走到一半或者2/3处。

  结合当前情况,6月28号持仓量创近12月新低,截止7月2号,股指期货维持弱反弹一周。未来可能还有大约一周时间反弹,之后股指期货会延续之前的跌势,下跌空间预计还有10%-20%。

  风险提示:以上规律和结论是通过历史总结出来的,用于未来预判是属于大概率预测,因此不排除违背历史规律的走势。

  
持仓、成交量和期指价格关系探寻——股指还有一跌
图:股指期货上市以来的走势持仓量和股指期货价格走势图

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